长城证券指出，随着人工智能、物/车联网、工业互联网、AR/VR等新技术的逐步应用与产业化带来数据流量的快速增长，数据中 心进一步向大型化、集中化转变，将带动高速率及中长距离光模块的快速发展。

其表示，由于光模块速率升级过程中会带来功率损耗、信号失真等问题，以及速率提升中对光芯片性能提出了更高要求， 进而导致整体成本提升，驱动更高速率光模块的多种技术演进。

而众多光模块演进新技术中，CPO、硅光技术、LPO等咱们前面已经给大家介绍过，今天就再来给大家介绍另一种：薄膜铌酸锂。

据长城证券研报，铌酸锂晶体具有光电效应多、性能可调控性强、物理化学性能稳定、光透过范围宽等特点，因此基于铌酸锂晶体的声表面波滤波器、光调制器、相位调制器、光隔离器、电光调Q开关等光电器件在电子技术、 光通信技术、激光技术等领域中得到了广泛研究和实际应用。

而光调制器制备中，根据材料不同，可为硅基方案、磷化铟方案和铌酸锂方案三种，其中铌酸锂方案具有高带宽、低插损、较高消光比、 工艺成熟等优点。同时，传输距离长达100公里以上，容量超过100G，在100G/400G相干光通讯网络中有着广泛的应用。

但是，铌酸锂方案虽性能优势，但也存在不足，比如存在1）性能提升逐渐遭遇瓶颈，且与CMOS工艺不兼容。 2）尺寸尺寸较大，难以满足光器件小型化趋势。 3）成本及价格较高等问题。

这种情况下，薄膜铌酸锂出现了。

长城证券表示，薄膜铌酸锂调制器不仅继承了铌酸锂材料的性能优势，而且在体积、成本等方面有所改善。具体来看，
1）薄膜铌酸锂调制器在性能和性价比上得到新的提升，在保留铌酸锂调制器原有的性能优势的同时使带宽获得突破；
2）尺寸显著变小，解决了体材料铌酸锂体积较大难以集成的问题，可以实现高度集成；
3）随着尺寸的减小也使单位面板传输密度大大提高，成本方面有进一步下降的空间。

据长城证券研报，随着高速相干光传输技术不断从长途/干线下沉到区域/数据 中心等领域，用于高速相干光通信的数字光调制器需求将持续增长，2024年全球高速相干光调制器出货量将达到 200万端，按照每个端口平均需要1～1.5个调制器，若薄膜铌酸锂调制器体渗透率可达50%，对应的市场空间约 82-110亿元。

目前光模块企业已有薄膜铌酸锂布局的有新易盛、联特，它们的上游是薄膜铌酸锂芯片，A股薄膜铌酸锂芯片制造商仅光库一家，薄膜铌酸锂芯片的上游是铌酸锂晶圆，A股铌酸锂晶圆制造商仅天通股份一家。
根据证券时报记者对天通股份子公司天通凯巨总经理徐秋峰采访可知，420万晶圆目前已投产，全部达产后，预计净利润2.6亿。

当然仅靠铌酸锂晶圆这项业务，本人不会强推的，本人强推的票一般都两个特点:预期差和想象空间。

除了铌酸锂业务之外，天通股份子公司天通精电还有一项业务，那便是PCBA，也就是PCB的SMT业务，也叫贴片业务。属于PCB板的下一道工序。天通精电曾经做过超级计算机的PCBA业务（具体董秘互动可以查看），说明它的技术实力是非常高的，同样的，AI服务器PCB板的贴片业务它肯定也有接的，这块有兴趣的可以问一下董秘，目前可知的它PCBA这块业务除了超级计算机（不详细介绍了，未来大型Ai服务器肯定朝着超算发展），客户还有新华三（国内服务器龙头，紫光股份子公司）、烽火通信、中兴通讯。最重要的是客户还有AMD。看截图:

这截图来自昱能科技的招股说明书，昱能有业务找天通精电代工，IPO的时候专门介绍了天通精电的技术实力。同样的，我也觉得天通精电和英伟达也有合作，但暂时没挖掘到。有兴趣的可以挖掘一下！

就写这么多吧，我一个倾向于打板的人经常给各位挖掘低位个股，够辛苦的！希望看到的点点赞、点点关注！