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我们根据下游跟踪发现,在光模块起量的背景下,TEC也出现了缺货、交期变长的问题。此前,国产厂商已经可以实现400G的光模块TEC产品送样。但是因为如下原因:
1)占下游价值量比重较小,客户对成本不敏感。
2)光模块上游零件的采购权更多掌握于海外服务器厂商。
国内TEC厂商给下游供货的主要产品还是以低速率光模块为主,如10G光模块TEC。
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缺货和交货周期变长将有望打破验证逻辑,国产厂商将有机会切入供应链。此前Micro TEC市场由日企和美企主导,四家外企占全球份额95%以上,富信是光模块TEC国产化的唯一选项。