泰胜大跌点评：负面事件影响情绪
猫猫喵喵3
2023-06-26 20:49:35
【国海电新】泰胜大跌点评：负面事件影响情绪（6.26）
事 件：
端午期间，美银下调金风科技盈利预测导致港股大跌。西门子能源发布公告称受风电故障率问题影响，导致约10亿欧元以上的预计维护费用，盈利下调，导致股价大跌。
#西门子海外市场影响有限
根据bnef的数据，2022年西门子全球出货量6.8GW第五名（并列明阳智能）。西门子歌美飒此前依靠德国海风市场（早些年有补贴）一直保持着累积装机量第一的位置。市场普遍担心海上风电路线受到较大的影响。但目前看来，随着全球海上风电的发展，ge、维斯塔斯以及国内主机厂都开始发力大机型，西门子技术路线较为单一不能作为判断行业整体的问题。
#公司暂无西门子业务
公司出口业务较多，但主要以维斯塔斯为主要客户，维斯塔斯此前在全球海风市场始终处于劣势，近年来开始全面进军，15mw风机已有8gw以上订单，预计24、25年开始进入大规模交付阶段。
#国内市场短期承压、海风边际明显改善
目前收到xunshizu巡察央企能源集团影响，二季度风电提货略低于预期，但生产始终未停止，全年需求依然旺盛。
6月以来，江苏、广东、福建等省份海风利好不断，预计新一轮资源释放期到来。我们认为，海风市场新一轮招标密集期即将启动，24~25年全球海上风电将进入快速成长期。
#新疆需求超预期
新疆新能源建设提速，近期中广核1gw若羌基地启动规划招标。公司已在新疆布局4个生产基地（吉木乃、若羌、哈密、木垒），23年技改、扩产后将具备20万吨产能，有望充分受益新疆需求爆发带来的单吨净利提升。
业绩和估值：预计2023-2025年归母净利5.1/7.4/9.6亿元，对应PE 18X/12X/9X，继续强烈推荐。
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泰胜风能
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