截至2022年底，公司运营路桥总里程2887公里，其中自有路桥里程1555公里，均排名行业第一（不考虑招商公路的投资里程）。

1Q2023，公司实现营收44.2亿元，同比增长24.3%；实现归母净利润8.1亿元，同比增长13%。

济青高速于2016-2019年改扩建，2021年车流量较改扩建前提升18.4%。

山东省2018年之后改扩建完成的公路收费标准可上调约25%，2021年济青高速通行费用较改扩建前提升38.5%。预计济青高速车流量仍有增长空间。

京台高速目前正在进行齐济段改扩建，短期车流量受影响，预期改扩建后可实现量价齐升。

公司承诺2020-2024年每年现金分红不少于当年合并报表归属母公司所有者净利润的60%。

公司已经连续三年兑现分红承诺，2022年公司现金分红比例为67.6%，位居行业第二；以2023年7月20日为基准的股息率为6.2%，位居行业第一。

预计公司2023-2025年归母净利润分别为35亿元、39亿元、45亿元。参考2023年行业平均PE倍数9.5x以及公司2021-2022平均PE倍数10.5x，给予2023年10.3倍估值，目标价格为7.44元，首次覆盖给予“买入”评级。