1、主营业务:
公司主营业务为风电专用减速器研发、生产和销售,主要产品包括风电偏航减速器、风电变桨减速器。
2、核心亮点:
(1)公司选择技术难度相对较高的风电减速器领域,凭借稳定的产品质量较早进入金风科技、东方风电等国内知名风电企业供应链,并陆续开发了明阳智能、三一重能等新客户。
(2)2022年度我国风电新增吊装容量前10大企业中的9家(合计市场份额约93%)已与公司建立了业务合作,其中8家已进展到批量供货阶段,公司风电减速器市占率也由2019年的5%增至2021年的17%,稳居国内厂商前四。
(3)公司是我国首台10MW海上风电机组、陆上单机大兆瓦风机组EN-220/10MW的偏航减速器和变桨减速器供应商;2022年,公司已开始向远景能源14MW风电机组、东方风电13MW风电机组交付相应大功率减速器产品,在大功率风电变速器领域形成较为明显的领先优势。
3、行业概况:
根据GWEC预测,2023-2027年期间全球新增风电装机容量为680GW、年均新增风电装机容量将超过130GW;但由于较高的技术壁垒,风电减速器行业竞争者相对较少、竞争格局相对良好。
4、可比公司:新强联、日月股份、吉鑫科技等。
5、数据一览:
(1)公司2020-2022年分别实现营业收入4.97、6.39、6.19亿元,三年复合增速11.6%;归母净利润0.8、0.64、0.68亿元。发行价格35.41元/股,发行PE49.06、行业PE32.85,发行流通市值6.08亿,市值25.6亿。
(2)2023年1-6月预计实现营业收入2.96亿至3.2亿元,同比增长47.42%-59.34%;归母净利润0.19亿至0.24亿元,同比增长9.78%-37.42%。
(部分资料来自公司招股说明书、华金证券等)