上半年还是消费电子下滑明显，公司应对行业发展的节奏，放缓资本支出，体现风险控制能力的提升。昨天公告在泰国投资新的工厂，也是应对未来发展，在汽车、服务器深耕，泰国第一期是在服务器和汽车连机器领域扩展，上半年是淡季，下半年也进入旺季，目前稼动率是90%左右。今年看pcb行业会有大的汪力，第三方预测有9.3%的下滑，明年开始整体行业涨呢股市保持相对平稳向好，2024-2027年特别是软板和高端硬板预计增速更快，未来发展看可穿戴，AI引发的新产品，对软板和高端硬板有提升，根据idc预测，智能手机是稳步成长，未来的随着智能手机嫁接AI，会打开手机的空间，智能手表蓝牙耳机arvr，未来都有好的市场空间。公司技术、量产能力有非常结实的基础。公司在不断投入自研，虽然不能脱离行业独自发展，在行业低迷的时候我们有健全的抗风险的能力，是非常好争点。今年行业遭遇比较大的汪力，未来行业还是非常向好的，未来产品发展和公司对行业的信心，短期有压力，但是中长期看是非常好的行业。高端看赛道也是非常好，投资人应该对公司充满信心，好的赛道，好的技术积累，好的管理团队，随着行业新一路年发展起来，会有非常好的表现。

Q&A

Q：软板产品符合消费电子轻薄柔性化趋势，单价价值量和份额，料号的角度风向看公司在消费电子和通讯的提升空间？

A：客户的产品有保密协议，不去评论价值量。从公司能力看除了大客户和其他客户，各类产品都有生产和量产能力，整体的市占率是不断提升的，一方面新的料号，一方面现有领域本身技术积累和能力，不断提升份额。公司是全类产品的料号都可以提供和生产的，每一次都是根据产能和每个产品的评判确定产品的品类。

Q：AI关注度多，公司高端的硬板能力强，在服务器这块发展的展望？

A：服务器公司过去主要是传统服务器，去年开始AI服务器去做技术储备和研发，公司目前已经有产品供货，主要是主板和转接板，另外在加速版在加速研发，随着泰国工厂，今年年底开始是建设，2025投产，在服务器和汽车电子领域，目前技术储备是有，这个领域从收入和利润都会有好的展现。

Q：2025年泰国投产，产能达产后产能爬坡的情况，服务器和汽车电子收入比例的情况？

A：第一期是2.5亿美金，第一期还有需要进行基础设施给未来留下空间，从投入产出比，过去投入产出1：0.9，泰国也可以是这个预估，另外汽车和服务器占比，占个产线是通用的，那块客户需求大，就可以去调换，目前预测多少比例，将来汽车和服务器占比根据下游需求来确定的。

2.5亿美金*0.9=产值，第一期基础设施大一些，有可能落地一些，后面2-3期接着投入的话，相对就准确一些。

Q：目前出货的工厂，后期泰国2端并行还是迁移，通讯和服务器都比较敏感？

A：这个目前看还是希望2边都满足需求，如果明确海外客户需求在海外的话就在海外，目前在国内生产，现有的客户还是可以供货的，汽车和服务器今年是增长了70%，虽然业务不算大。去年看服务器占比大，今年下半年服务器更加显著一些，和汽车比。

生产能力是16层以上，过去12-16层，目前是16层以上们根据不同客户对产品的要求来确定。

加速卡读层数更高一些，从生产能力看，淮安也是有生产能力的，但是和客户研发，个给客户认证也需要过程。

Q：硬板目前稼动率，大客户对3季度的非手机的展望也不是很好，公司的稼动率同比情况，未来看？

A：稼动率整体到3季度都是比较满的，包括硬板和软板。可能有个别产品会受到相对的影响，整体是下半年比较饱满。

Q：Miniled的产品去年饱满，今年的情况，是不是有一些不太好？

A：整体miniled去年来比今年比力更大，平板和笔记本的量下滑比较大，从整体看是有比较大的比力，这块业务在自己去扩充，其他领域扩充也是需要时间。

Q：汽车和服务器，整体增速快，细分的话，2.2亿的收入的结构，那个增速会更快一些？

A：中报没有细分出来，去年年报的分布3.5亿，1/3汽车2/3是服务器，从募投项目看，汽车服务器项目，从产能配给看，服务器会大一些，未来发展看，汽车服务器都是公司发展的重点。

Q：募投的项目，募投项目进展情况？

A：目前来说，还是交易所的审核中，一方面股价也不是很好，公司也没有积极去推进。

Q：各级pcb都选择泰国扩产，公司角度为什么选择？

A：从整个产业链看，泰国过去有日韩台有基地，产业配套相对成熟，政治因素和各方是比较温和的国家，不会有比较激进的方面。

Q：淮安16层，上限是28-36我们的准备情况？

A：都没有问题，最高到60层也没有问题，随着产品增加，量产能力不断增加。

Q：3-4季度稼动率的水平？

A：目前看是比较相对饱满，是90%左右了。

Q：拆分各业务的营收占比？

A：通讯同比成长消费同比下滑多，营收占比，通讯上半年沾到73%，去年通讯不到60%，今年下半年消费电子下滑显著，消费电子25%，其他是汽车服务器。

Q：财报看23年2季度单季度毛利率有下滑因素？今年下半年和全年的毛利率？

A：营收下滑更多，和稼动率有关，稼动率不足的话，折旧的占比就出来，特别是从去年2季度消费电子看，以往消费电子的毛利率是好于通讯产品的，消费电子今年的毛利率下滑更大一些。

上半年大家可以看到了，下半年随着稼动率提升，下半年来看总体来说一定和下半年毛利率打平，这个不确定，下半年毛利率肯定比上半年要好。

Q：7月的稼动率？

A：7月也是相对比较忙，但营收下滑原因，半导体库存大，价格下滑大，从公司角度看有一些软板是打线出货，芯片价格有下滑，7月总体营收是下滑，是里面元器件下滑造成这个原因，整体稼动率是挺好的。

Q：2季度除了年降，其他额外的幅度有多大，手机和pad那个降价的幅度会更大？

A：新品都是可控的，老产品的任力会大一些，一方面对公司应用，一方面是元器件带来的，元器件我们是挣加工的费用。

Q：价格下滑一方面来自元器件，这个角度对利润影响不是很大，自身剔除元器件，降价比以前大吗？

A：整体今年市场情况不好，压力会大一些。

Q：大客户旺季来临，其他供应商今年的旺季没有那么旺，公司如何看？

A：公司产线是饱满的。

Q：AI的服务器公司看到什么？

A：从技术和客户储备都是逐步去扩展，随着2025年新产能投入后，这块业务会有更好的飞跃。

Q：汽车有具体的进度吗？明年能占比10%的收入吗？

A：汽车这块目前认真的认证的产品越来越多，从增速看明年增速会比今年更大。公司本身体量大，短期占比10%的有30多亿，这个明年达不到。

Q：公司布局车载比较丰富，明年量产领域贡献大的电池板还是域控板？

A：首先是电池其次是域控，都有好的发展。

Q：激光雷达板涉及的客户？

A：Tier1的模组厂合作开发，bms板等都是和下游合作，是做中高端的，包括域控也是和tier1去配合中高端车型。

Q：大客户mr的新品，如何看弹性，公司这块有加大投入吗？

A：公司全球的产品最大的供应商，包括北美的客户和大客户，目前AI来了，各个厂商都来寻找接口，眼镜产品能够连接人和物理的方式，看好未来的发展，从idc预测arvr眼镜都有非常好的成长空间。

Q：大客户的手机集下滑不大，是pad和其他下滑大吗？

A：是的。

Q：大客户有延时几周的情况？去年比爬坡的时间提前了吗？

A：这些是不方面说的。产能是饱满了的，下半年都是比较饱满。

Q：消费电子-50%，具体硬板软板情况？

A：都是加载一起。除个别产线，都是饱满。

Q：AI服务器的进展？和北美的有进展吗？

A：主板和转接板，和主流的客户在做。

Q：对下半年服务器需求的展望？

A：服务器整个体量不大，积极开拓新的产品，行业端看，AI服务器需求提升，全年看，整体服务器今年要持平。