参与人：  公司董秘                                                                                                                

 董秘介绍：                                                                                                                           

     23 年上半年上下游都出了一些变化 ，  对赛特都比较友好 。下游受到欧洲能效标准提升的驱 动 ，欧洲市场和中国市场都产生了增量的采购需求 。中国冰箱生产成本 、运输成本 、汇率等 比较利好 ，国外品牌厂商把订单委托给中国公司进行代工 ，间接刺激了国内的采购需求。另 一方面 ，中国超薄壁冰箱兴起 ，各家冰箱企业都推了类似的产品 ，一致看好这个市场 ，也产 生了对真空绝热板的增量需求。今年总体看 ，中国 、国外以及传统的韩国市场都是呈现需求 上升的状态 。二季度赛特的收入创了赛特有史以来二季度收入新高 。                   

      上游成本端也比较有利，经济形势相对疲软，阻隔膜、胶水、纸箱等原辅材料整体价格下行， 天然气 1 月份到 6 月份单边下行，一季度每方 4.51 元，二季度每方 3.3 元，相对于去年平均 5.18 元每方的价格下降幅度比较大。直接材料 、制造费用下降，拉高了毛利率。一季度毛利 率 30%，二季度毛利率上升到 34%，提升了盈利能力，所以二季度盈利增幅远高于收入增幅。 真空玻璃上半年在中试过程中，整条线分成大气段和真空段，上半年实现了全线联动，验证 了设计思路是合理的 。目前生产的产品稳定性还没达到目标，仍然在优化设备和工艺。有部 分客户比较着急 ，一直追着我们送样 ，这些天也生产了一些样品 ，给韩国客户、日本客户送 样 ，客户进行验证测试 ，预计一两个月能得到验证结果。

Q：  公司二季度环比增加 5000 万 ，  哪些区域增长？  三季度收入能不能环比二季度提升？  三 季度毛利率会怎样？  目前产能建设进度怎样？

A：  二季度增长的 5000 万主要是中国 、韩国和国外 ，   国内增长更快一些 ，  欧洲市场增速降 下来一点，欧洲的订单转到了国内生产，整体需求延续了去年四季度开始的回升趋势。三季 度趋势维持 ，  背后原因是能效标准提升 ，   因为这是强制性的 ，  是法规性的实施 ，  欧洲F等级 冰箱退出 ，  取而代之的是A级C级冰箱 ，  B级是比较少的 ，  要么做成A级 ，  要么做成C级 。  低 等级冰箱替换成高等级冰箱 ，   目前看是比较大体量的替换 。从22 年四季度开始 ，  趋势是比 较稳定的 ，  是可以持续的 。                                                                                                    价格趋势上 ，  20 年到现在真空绝热板价格是往下的趋势 ，  客户占主导地位 ，  有更大的话语  权 ，  整体价格有下行的可行性 。现在不好预测 ，今年上半年价格比去年全年价格有 2%的下  滑，原因有两个，一个是年降的诉求，二是国内收入结构有所上升，使得整体单价略有下行 。 成本方面 ，  短切丝 、天然气价格不好说 ，  但整体价格是往下走的 ，三季度毛利率至少维持 ， 能不能往上走现在不好说。目前产能主要在连城工厂 ，  产能在 800 万-900 万平米之间 。   目前公司考虑在连城增加一些  设备提高产能 ，最主要的产能释放还是在安徽工厂 。安徽项目规划两栋厂房 ，一大一小 ，小  的厂房已经封顶 ，  在装修 ，   目标是明年一季度有产能释放 ，  这栋厂房规划 300 万平米产能 。 另外一栋准备开始建设 ，  希望明年也能释放产能 。  明年有机会把整个项目建完 ，  释放 500  万平米产能。

Q：  五六月份国内冰箱出口向好 ，  是不是对公司订单有支撑作用？

A：  赛特出货量跟冰箱整体销量不是特别吻合 。我们 18 年到现在整体销量是快速上升趋势， 同样时间段，冰箱整体状况比较糟糕。我们匹配的是高能效等级的冰箱出口。欧洲高能效等 级的冰箱有一部分是转到了国内生产 ，中国冰箱生产水平高，成本低 ，国内有一些冰箱工厂 给海外做代工 。七八九三个月这些工厂出口的排单同比都是在提升的 。公司真空绝热板需求上升的趋势预计维持一两年没有问题，首先这是法令的形式，二是欧洲 提高能效的产品更多是中小容积的产品为主，中小容积的产品现在比较容易通过真空绝热板 的方式实现能效提升，接下来大容积的冰箱产品是冰箱企业要去解决的问题。大冰箱要做到A 级或者 B 级能效现在难度是比较大的，但是这块高端需求是在的，他们逐步会把真空绝热 板用到大容积冰箱上 ，能带动新的增量采购需求。未来使用真空绝热板的冰箱数会增加，每 台冰箱使用的真空绝热板面积也会增加。至少目前来看，一到两年内真空绝热板需求能维持 比较好的状态。

现在 A 级和 C 级上升最快 。C 级以上都要用到真空绝热板。

Q：  真空玻璃中试线现在怎样？目前距离量产还有哪些困难？

A：  现在实现了全线贯通 。中试过程中不断暴露出一些问题，不停地进行修改 。现在整个产 线和产品还没达到稳定的量产状态，生产过程中会有一些不合格产品出来 。目前在设计两条 新的产线，等现在这条线的运行结果，等运行稳定后，把图纸重新修改，再去做两条新产线。 成本没有进行准确测算 ，总体看成本在 300-400 元/平米 ，售价计划在 700 元/平米以上 。   目 前下游市场对赛特的真空玻璃充满期待，今年陆续去给客户做产品的推荐，有一些厂商已经 来寻求销售方面的合作，各种信息汇集过来，对产能的消化还是积极乐观的。现在在做样品 准备给韩国、   日本客户送样 ，主要做展示柜、酒柜等等 。日本的客户要的样本规格比较多， 这个月内会给日本客户送样。欧洲也接触到一些建筑厂商，他们认为真空玻璃在建筑上也有 比较大的市场空间 。现在问题是拿不到稳定的合格产品 ，对我们的推广有一些限制。

现在也能生产出一些合格的产品，但是不够稳定 ，总是有部分产品有瑕疵 ，外观 、性能没有 达到要求 。现在正在对设备进行改善。

Q：  是否有计划做股权激励？

A：  有考虑 ，去年有做了一期 。今年现在所有生产系统都已经调动起来 ，希望能冲一冲 ，但是能不能冲到股权激励的及格线不好说 ，明年随着合肥产能释放，加上现在的订单量看，还有真空玻璃的订单释放 ，明年应该是比较有机会。

Q：   明年会有减持吗？

A：  大股东今年3月份有3%的减持 ，主要是做实业投资。未来不会再减持了，因为企业本身

在成长期。董监高没有把握 ，因为董监高持股量少 ，人又比较多 ，没法说一定会或者一定 不会。

Q：  除了欧洲市场 ，其他市场终端需求有变化吗？

A：  欧洲、韩国 、中国这三个主要板块今年整体都在上扬 。墨西哥也有一些。

总结：公司主业真空绝热板受益于欧洲能效标准提升 ，当前需求较为旺盛 ，季度订单 、收入 呈环比提升趋势，盈利能力受益于原辅材料成本下降，净利率提升。真空玻璃目前在试生产 送样阶段 。公司是当前为数不多有产业趋势的 ，看好。