一、财务要点：1、半导体业务方面，数据显示，上半年安世半导体实现营收76.39亿元，业务毛利率41.3%,实现净利润13.88亿元，其中，第一季度和第二季度分别实现营业收入为37.97亿元、38.42亿元，净利润分别为6.60亿元、7.28亿元。第二季度收入与利润环比实现增长。安世半导体为极少数可以卖全球的中国半导体企业，汽车电子占比60%以上，国际客户包括博世，大陆，西门子长期等长期稳定的客户，还包括苹果，三星，特斯拉，戴森等快速增长的客户，国内客户包括比亚迪，大疆等客户，汽车半导体仍将快速增长2、闻泰科技产品集成业务板块实现收入206.21亿元，同比增长6.19%,毛利率为9.1%,实现净利润0.07亿元，实现扭亏为盈。其中，第一季度与第二季度分别实现营收102.89亿元、103.31亿元，净利润分别为-1.08亿元、1.15亿元，第二季度利润环比大幅增长。上半年手机业务依然稳健，盈利超10亿，新的笔记本电脑，新的AI服务器，新的汽车电子产品订单将在下半年放量二、问题答复要点：1、ODM未来展望手机和平板持续盈利，己经可以覆盖其他投入，每个事业体都能盈利，特定客户产能爬坡，不久将来重回odm老大的位置。，2、功率半导体毛利率趋势量集中在汽车电子，海外占比70%,国内30%,海外汽车业务持续增长，海外产能一直满产，产能依托临港厂量产，降低成本，保持毛利率。3、非手机业务成长、占比24年非手机业务超过手机业务，笔电，服务器，戴森业务增长快，整体体量很快就能突破千亿4、下半年费用管控上半年优化了3000人，降本增效，接下来将安世管理模型导入闻泰，继续降本。5、存货提升特定客户上量，库存到发货时间周期，空运转船运时间增加，库存良性的。6、汽车电子占比提升安世汽车电子之前一直缺货，同时也开发了很多新产品，新产品导入，开发海外新客户，所以整体汽车电子占比提升。海外车规认证2000小时测试标准，中国车规认证500小时测试标准，国内大部分企业没办法卖到全球。导致国内整体市场竞争激烈7、研发费用投入计划安世研发费用占比达到营收的14%-15%,新产品的北美碳化硅模组项目启动，北美客户增强模式(e-mode)功率GaNFET开发闻泰研发投入主要集中汽车业务，翻转屏第一，飞机屏量产，AI服务器下个月开始出货日本客户，笔电四季度带AI。（节选）

慧选牛牛统计：该股最近90天内共举办了3次或以上机构内部交流会；90天内共有4篇券商研报，机构给出评级4次，买入评级3家，推荐评级1家，机构目标均价为44.78元。90天内共238次机构调研，其中券商调研68次，基金63次，私募29次，资管42次。