本文由子贡研究院双碳组团队创作

经过三年的高速疯狂式扩产，双碳行业已经进入全面过剩阶段了，无论是光伏产业链还是锂电产业链都出现了严重过剩，接下来激烈的价格战是不可避免的了，其结果就是会有很多没有成本优势的产能被去化，带来的后果就是一大批企业会破产。

做过周期股的朋友都会知道，很多公司同股民炒股其实是一样的，很喜欢在高位进场或者高位加仓，其结果就是用不了两年就破产了。

这两年比较典型的就是养猪股，比如正邦科技，就是在猪价高位的时候开始大规模扩展了，步子迈太大就扯到蛋了，自身没有成本优势的前提下就跟随龙头企业大扩产，殊不知人家可以扩产你是不可以扩产的，比如最具成本优势的企业牧原在去年这样的恶劣环境下还能实现盈利；而新希望虽然养猪股扩张也犯错了，但是人家自身实力雄厚，亏得起，因此还不会破产。

但是正邦自身实力太弱，管理层完全就是头脑发热了，高位喊出了7500万头的后号，没想到不到2年就破产了。

上市公司尚且如此，而在猪价高位的时候还有不少民间资金进场，结果基本都是大亏出场，这个很多人的身边都应该会有这样的朋友。

现在，这个故事又会发生在双碳行业身上了，尤其是那些跨行进入的公司会亏损非常严重，大概率会出现以下几种情况：

1、投资即亏损，而且很可能出现自投产到去化都不会出现盈利。

2、在建的产能会出现很多烂尾工程。

3、投产的项目会流动资金不足，没有钱买原材料进行加工。（这同之前养猪企业很多公司没有钱买饲料一样）

4、高额的利息会成为压倒公司的最后一根稻草。

5、在跨行进入双碳之前原来业务就不行的公司会直接破产，然后退市，负债太大，重组价值都不存在。

6、地方政府作为双碳产能大扩张背后推手的时代将一去不复返。

鉴于此，建议大家千万别因为这些跨行公司发布公告说投产了去买他们，还指望按计算器会有非常高的利润，一旦上头就容易出现大亏。

正是因为这些二三线企业、跨行企业未来会走向破产阶段，接下来有效产能会大幅低于名义上扩张的产能，我们才会如此看好龙头公司的机会，这在昨天我们有写相关文章：

《光伏龙头：正在迎来历史性黄金投资机会》

本来想直接点名企业的，但是考虑到会动了有些人的利益而引来不必要的纠纷，在此就不直接点名了，私下里可以好好讨论