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【中金军工】卫星板块大涨点评：手机直连取得突破，C端市场有望加速卫星互联网建设

水复花明

只买龙头的游资

2023-08-30 17:29:13

🔥 华为新发布Mate60支持卫星通话功能。今天早盘卫星板块大涨，铖昌科技、电科芯片、上海沪工涨停，上海瀚讯、华力创通、航天环宇、震有科技、信科移动涨幅超过10%。

点评如下：

⭕️ 手机直连业务取得突破，民用C端市场空间打开。Mate60支持卫星通话，标志着卫星通信面向民用C端应用场景的成熟。据美国2023年的调研数据，约70%的用户愿意为卫星连接的短信语音业务付费，NSR预计未来十年全球手机直连业务收入累计将超过668亿美元。卫星通信在C端应用的成熟，有望为卫星互联网市场打开更大的发展空间。
⭕️ 手机直连有望加速卫星互联网发展。我们认为手机直连将是卫星互联网的竞争焦点，商业应用的成熟有望加速天基系统的发展。Starlink累计卫星发射数量已超过5000颗，Starlink 2.0版本卫星将支持手机直连。在天基频轨资源竞争加剧背景下，国内XW、垣信、银河航天等卫星组网计划有望加速。
手机直连技术对大幅提高对卫星通信载荷的技术要求。手机直连技术需要提高卫星发射功率和天线增益、星上处理能力，以补偿远距离传输的链路损耗。AST SpaceMobile的BW-3试验星上，采用了64平方米的超大规模相控阵天线，未来业务星相控阵天线面积超过400平方米，远大于非直连方案1平方米左右的面积。我们认为，手机直连技术的发展有望带动通信卫星技术的升级，相控阵天线、星上处理载荷等关键产品的需求有望大幅提升。
看好手机直连卫星技术的发展前景，以及由此带来卫星制造及应用环节的投资机会。

重点推荐：

1）卫星制造环节推荐：铖昌科技、臻镭科技，建议关注：复旦微电、上海瀚讯、信科移动、中国卫星、航天电子；

2）卫星应用环节推荐：航天宏图（巨型星座管理）、中科星图（巨型星座管理），建议关注：电科芯片、华力创通、中国卫通。

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