箱板瓦楞纸：

本周期瓦楞纸含税均价3029.9元/吨，环比+2.4%（↑72.1元），同比-13.8%。本周箱板纸含税均价3711.5元/吨，环比+0.8%（↑29元），同比-15.4%。本周瓦楞纸节前规模纸企提前发布节后上调纸价的通知，节前纸企接单良好。原料废旧黄板纸小幅上扬，供应偏紧，成本面呈一定利好支撑。受需求转好以及成本支撑影响，纸价延续上行趋势，纸企出货氛围良好，库存下降。全国产能利用率有升有降，周内整体产量较上周变化不大。本周箱板纸价格涨势蔓延，龙头纸企节前拉涨氛围浓郁，假期临近，终端需求略有起色，近期纸企持续上调纸价，二级厂补库拿货积极，去库存化速度加快，纸企库存偏低位运行，原料废旧黄板纸市场震荡偏强整理，成本面支撑尚可。预计短期箱板纸市场或持稳整理。库存：本周期瓦楞纸库存天数6.5天，环比-2.4天；箱板纸库存天数8.6天，环比-2.5天。盈利：瓦楞纸毛利率在17.2%，环比+1.5%；箱板纸毛利率在23.1%，环比+0.3%。

双胶纸：

本周期双胶纸企业含税均价为5780.0元/吨，环比+0.9%（↑51.4元/吨）。需求：本周期双胶纸出货量20.6万吨，环比+2.4%。市场看涨气氛下，部分用户及贸易商补库，零星出版需求释放，支撑企业订单尚可，整体纸企出货情况变化不大。供应：本周双胶纸产量21.1万吨，环比-0.9%。双胶纸产能利用率68.6%，环比-0.4%。库存：双胶纸生产企业库存70.4万吨，环比+0.7%。盈利：双胶纸行业毛利率环比-2.0%。

铜版纸：

本周期铜版纸企业含税均价为5844.2元/吨，环比+1.1%（↑64.3元/吨）。需求：成本面推动下，市场延续看涨氛围较浓，部分用户补库，带动铜版纸订单，然终端需求提升不大，用户延续补货动力不足。本周期铜版纸出货量9.5万吨，环比+3.3%。供应：整体供应端压力仍存，部分产线延续交叉排场情况。本周期铜版纸产量8.89万吨，环比+0.34%。本周期铜版纸产能利用率 65.9%，环比涨幅 0.2%。库存：本周期铜版纸生产企业库存39.0万吨，环比-1.5%。盈利：本周期铜版纸行业毛利率环比-1.6%。

白板纸：

本周期白板纸含税均价为 3546.7元/吨，环比+1.2%(↑42.4元)，同比-11.4%。需求：本周期龙头纸厂继续拉涨，中下游补库热情继续升温，本周期白板纸销量 20.9 万吨，环比增加 4.0%。供给：本周期白板纸产量20.4万吨，环比+4.1%；产能利用率73.6%，环比+2.8%。库存：白板纸生产厂库库存74.0万吨，环比-0.7%。盈利：本周期白板纸利润约23.4%，环比+1.3%。

白卡纸：

本周期白卡纸含税均价4810.0元/吨，环比持平，同比-16.7%。需求：本周期白卡纸供销平衡，个别库存纸出货为主，纸企白卡纸产销率105.0%。本周期白卡纸销量29.5万吨，环比持平；生产端大部分纸厂生产稳定，本周期白卡纸产量约为28.1万吨，环比-0.4%；产能利用率87.3%，环比-0.3%。库存：白卡纸生产企业库存108.6万吨，环比-1.3%。盈利：本周期白卡纸毛利约5.2%，环比-1.8%。

废纸：

本周期废旧黄板纸均价1565.7元/吨，环比+0.7%（↑11.6元/吨），同比-19.9%;本周期废旧书本纸均价1739.2元/吨，环比+1.2%（↑26.5元/吨），同比-17.0%;本周期废旧报纸均价2798.3元/吨，环比持平，同比-6.1%。需求：本周废旧黄板纸市场涨势延续，小幅反弹。南方市场涨势稍放缓，北方局部补涨，个别纸企节前小幅下调。下游纸企在龙头带动下轮番拉涨，二级厂提前备货，纸企订单出货情况转好，顺势拉动废纸行情上行。前期局部地区雨水天气影响打包站出货速度，纸企到货偏低，且节前为保障假期开工提前备货原料，周期末个别纸企备货结束，到货回升，废纸价格开始下调，业者多数盼涨。预计下周废旧黄板纸市场震荡整理。本周废旧书本纸市场局部上行，北稳南涨。江浙地区和广东地区纸价上涨，且场内规模纸企补贴到货，纸企采购情绪尚可。下游原纸市场提振力延续，成品库存走低，支撑原纸价格上探。供应端货源偏低，打包站谨慎出货；然纸企补贴政策下整体出货尚可。预计下周废旧书本纸市场以稳为主，按需调价。本周废旧报纸市场维持稳定格局，整体市场交易氛围偏淡。市场货源供应维持低位，打包站到货偏少，保持出货；下游纸企整体需求稳定，稳价收货为主，个别纸企按需小幅调价。预计下周废旧报纸市场窄幅整理。盈利：本周期打包站废旧黄纸板样本利润为14.3元/吨，环比+191.8%（↑9.4元/吨）；废旧书本纸利润为39.4元/吨，环比+111.8%（↑20.8元/吨）；废旧报纸样本利润为237.9元/吨，环比-2.2%（↓5.4元/吨）。库存：纸企废纸库存天数平均为7.5天，环比-0.3%。

木浆：

据 Fastmarkets 圣保罗 9 月 25 日消息，9 月 22 日，巴西漂阔浆生产商 Eldorado（公牛）宣布 10 月中国地区漂桉浆报盘调涨 30 美元/吨，欧洲、北美地区报盘调涨 50 美元/吨。10 月 Eldorado 欧洲报盘面价 900美元/吨，北美面价 1,090 美元/吨。Paper Excellence Canada加拿大9 月 26 日宣布 Catalyst Crofton（狮牌）工厂将在 10 月底结束停机，并重启化学浆生产。加拿大9 月 22 日，West Fraser Timber 宣布与Atlas Holdings签署最终协议，将 BC 省 Quesnel River（昆河）浆厂和阿尔伯塔省 Slave Lake（骑士）浆厂出售给 Atlas。据 Fastmarkets 美国旧金山9 月 22 日消息，Georgia-Pacific（GP）于 9 月 18 日宣布，它将在今年 11 月 1 日前永久关停其位于佛罗里达州 51.3 万吨/年的 Foley（宝爱）绒毛和特种溶解浆厂。据 Fastmarkets 圣保罗 9 月 22 日消息，纸浆生产商 CMPC 已确认其巴西 Guaíba（小鸟）工厂的漂桉浆扩建项目 BioCMPC 计划于 11 月投产。