Q：能否总结一下光伏行业的三李度情况和展望四季度走势？

A：在三李度，光伏行业的上游硅料价格触底反弹，但下游产品价格持续调整，需求保持旺盛。国内装机量同增130%多，环增13%，电池组件出口量同增14%，产业链出货量持续增长。然而，由于行业价格下跌，行业收入和利润环比下降，特别是利润下降幅度较大。展望四李度，国内集中式装机旺季将到来，需求预计将保持旺盛。考虑到硅料供给的持续释放和价格回落，中下游盈利有望阶段性修复。但由于行业库存和供需格局等因素的影响，报表端的单位盈利可能仍处于下行通道。我们判断，今年四季度或明年一季度，以一体化组建的单瓦净利可能见底，特别是考虑到年底的减值压力，四李度见底的可能性较天。因此，现在是在底部布局光伏板块的机会。

Q：关于人性机器人行业，工信部的指导意见对行业发展有何影响？有哪些公司符合具备全球影响力的企业特征？

A：工信部发布的人性机器人创新发展指导意见，标志看人性机器人进入快速发展通道。指导意见提到要在2025年培育2~3家有全球影响力的生态型企业，并打造2~3个产业发展基地。可能这些产业发展基地会集中在现有的人形机器人企业较集中、相关产业链配套较集中的地方，如北京、上海和厂东。具备全球影响力的企业特征主要包括：1）有核心机器人相关经验的积累，包括人性和4级机器人方面的能力：2）有大批量的落地应用需求，自前主要集中在汽车工和物流领域：3）团队领导者要

理解机器人的需求和能力；4）能够理解人形机器人技未的软件和硬件重新设计方面的重要性。

Q：人形机器人产业的发展前景如何，有哪些具体的商业化落地目标？

A：我们门认为像小来和小鹏这样的公司，通过以客户需求出发、重点考虑成本等因素，利用过去的机器人经验和批量落地应用场景，有望成为具有全球影响力的生态型企业。此外，它们的机器人研发团队实力强大，具备成为全球影响力的生态型企业的潜力。

Q：人形机器人产业需要注意哪些风险和政策因素？

A：需要注意产业园区推进进展、相关的风险和可能的技术性政策的出台，以及提升产业链的发展。另外，国家安全角度的考量也可能导致一些国企率先为游戏机器人提供应用场景。预计未来还会有一些政策的出合以及提升产业链的发展，

Q：在机器人量产之前，投资者应注意什么？有哪些公司适合布局？

A：机器人自前还没有量产，所以在明年上半年开始供应链发包之前，建议关注确定性，布局像相关后补绿地通华这样在比较低位的公司。此外，在财政角度上，建议关注像金钻科技、五洲芯片这样的公司，要结合技未成本、商务关系及盈利模式。人形机器人是一人长期的趋势，但需要注意产业园区推进进展等风险因素，

Q：最新的碳税政策对产业链有哪些影响：

A：运输方面已经升开始提价，如果行业与欧盟关系程度密切，则可能会对价格限制性和利润产生重要影响。绿色炼化行业也需要重新评估，因为中国到欧洲的海运、空运甚至陆运过程都将逐步收税，碳税已经开始影响整个行业，这是一个关键节点。

Q：除了滤清和绿色甲醇，有哪些绿色替代能源可以发展？

A：除了滤清和绿色甲醇外，绿色溢价和效率需求也是推动绿色能源发展的因素。可以考虑将甲醇用于航空燃料，因为航空煤油和航空柴油的市场需求马上就能够建设起来。虽然绿色甲醇比传统甲醇更贵，但展望未来两年，随看光伏成本的下降，绿色申醇价格将逐步趋于平价，因此能够获得受影响的时间可能只有两年。

Q：自前滤芯的需求和氢气利用对国金电新产生了任么影响？有哪些公司在这方面进行了探索？

A：目前滤芯的需求与氢气利用对国金电新产生了严重的波及影响。一些公司已经升始在滤清和消纳方面进行探索，如名扬和它做的一人生物，将滤芯与二氧化碳结合用于生产绿色甲醇。另外，伊利节能正在进行绿享国电投的3G瓦滤清制生物与生物质桔杆制成的航空燃油的项自。这些探索有望为国金电新提供绿色溢价的机会。

Q：储运环节在氢能产业中的重要性是什么？该环节存在哪些解决方式？

A：储运环节在氢能产业中非常重要。从成本角度来看，滤清和灰清的降幅相对较小，而供给与需求之间的需求最大。因此，打破产业链中的储运

环节非常关键。此外，不同地区可能存在使用不同的解决方式，因此可根据区域特征来解决储运问题。

Q：在氢能产业中，哪些公司比较适合参与储运这一环节？请举例说明。

A：在储运环节中，一些成熟稳定的供应商或解决方案储备公司更适合参与。例如，思维特装、石化机械和蜀道中等公司都符合这些标准。此外主要装备提供商在储运中扮演看非常合适的角色。

A：除了电解槽，推荐关注科龙股份和安凯特等公司。这些公司在电极方面发挥着重要作用，电极是整个碱水泡中最重要、对成本和性能影响最大的环节。电极领域可能存在供需缺之优质供给的情况，而化学精加工方面的人才相对较少，因此这些公司有望逐壮大。