中航光电(002179)11月9日交流会议
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买买买的机构
2023-11-09 17:41:48
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2023-11-09
11月09日慧选牛牛讯，中航光电(002179)举办交流会议，1:And我们做的食宿中心的一个评估。对未来的目标做了一些也调整这个。应该是10。月份。和我们。董事会相关的一些内容也做了一些披露。总体看应该说未来两年还是保持一个。中。高速增长了。从规模。上来说中高速增长。哪些是属于什么目标，还保持一个中高速的增长。应用领域应该说跟目前这个没有大的变化，基本上还是以军品业务占大头。通讯和新能源总体看的话，通讯和新能源可能会保持比军品快的一个增长，但因为目前军工在大头十四五就2025年，2024年2025年应该说还是大概这样一个构成。嘉宾3:未来。两年还保持一个中高速的增长，我们在这一次战略研讨的时候，又增加了一个资本化运作。我们原来在战略规划里边有个五化，我们把自动化运作有又加进去又做了一些详细的一些阐述。战略发展的方向和策略没有大的变化，大概这样。嘉宾4:明白，谢谢。郭总。嘉宾4:郭总您刚才也讲到咱们公司根据十四五规划也做了一个中期评估的调整的方案，我不知道这个有没有能更加细，涉及到未来比如说在有一些数据上面的具体的目标能够指明一下这个方向，或者25年27年整个大的目标。具体的数据没有披露。嘉宾5:润易总因为具体的数据也不愿太透露，但是我们前期十三五末的时候是百亿，原来我们制定的十四五规划是1410~2025年末的时候是翻番增长200亿，现在来看我们肯定能提前实现目标，肯定要超200亿的目标，所以具体的数据大家一想也能大概。从三季报来看，应该是我们今年。基本。就能完成。当时定的十四五2025年的任务基本就能完成，后期还保持一个中高速,不太反正中高速我们认为至少15以上，这样的增速。嘉宾4:明白。另外。我们确实有具体数据，因为他也不便说的那么准确。了解，感谢领导。另外一个大家可能一般都会关心的一个问题，咱们营收的结构,因为过去几年我们的特种和民品整体来看还是一个比较相对稳定，基本上是46开这样的一个情况，而不知道从未来的在我们的制定大的目标底下，两者之间的比例会有什么样的一个变化吗?另外能不能根据我们目目前三季报这个情况，能不能按照下游再给我们分开一下每个领域大致的这方面分享一下。嘉宾1:可以。嘉宾1:这个应该是对于公司总体来说，是希望民品要占到要超过军品，因为军品它毕竟还是有有一定的天花板型或者有一定的限量，但就从目前2023年2024 2025。最多到2025年，可能居民会大体相当，今年或者明年应该说还是以军品占大头。大概军品可能占到60左右，就到2025年又能比方说能占到55，军能占55名，能占45，大概这样一个水平。军里面还是以航空是第一大应用领域。航空。一代能占到整个的1/10，大概1/4。飞行里边飞航这样能占到反正你60%这一行大概占到35%嘉宾1:通讯和新能源，目前看的话，因为通讯他是把工业的这些产品业务都放进去了。所以目前看通讯和新能源在今年基本两个大体相当，基本上都能占到新能源能占到总体的15%，新能源大概能占15%，通讯也能占到15%。还有其他的一些子公司的业务。像轨道交通电力的、石油的，这些都相对少一点,包括消费类电子，还有洋通的光通信等等这些反正相对都少一些。嘉宾1:刚才说的基本上就是军品60%，通讯今年15%，其他10%就是刚才说的那些小的一些领域。基本上这样就是到明年可能大概也是这个水平。到2025年可能民品会略提升一些，但是应该现在来看还超不过军品。到2027年有可能规划的饮品会在占比上应该会超过今天。嘉宾4:明白，谢谢郭总。从我们在手机端或者什么的来看，目前这几个方向大致的增速都在什么样的一个水平?嘉宾4:有同比把你这个来看的话。同比应该是军品，虽然个位数的增长。现在。订货个位数增长，但是销售收入均比增速还是不低的，通讯大概20%左右的增长，新能源大概30%左右的增长，他每个月可能不太一样，大概这样这样一个增速情况。明年规划的或者后年的整个民品的增速也要高于军品的增速，基本上今年保持30%以上增长。通信大概腾讯反正明年定的任务要高,反正这个可能他们现在在结合国内外通讯行业的一些主流客户的招标情况来看的话，可能可能还不是特别乐观，也得在25~30%。嘉宾1:是的。是通信。军品目前还是定的15%~20%，就是明年后年大家都这样的一个中枢情况。嘉宾4:明白。下来应该是要超过15%。了解会助理你也提示一下如何提问,因为我们这次有电话接入的，也有网络参会，都是我们白名单的客户，也是小范围的交流，也希望大家有什么问题可以踊跃的提问。会议助理播报一下提问方式。嘉宾7:感谢领导的耐心解答，下面有请手机尾号为9005的参会者进行提问,请发言，谢谢。嘉宾7:领导您好，我们也看到公司前三季度的利润表现非常不错，21%的增速也是快于了整个收入体量的增速。根据公司近期的交流，也是谈到了这个变化，主要是由于公司的产品结构有一定的调整，主要是一些高附加值的产品占比提升所致。这里可不可以请领导帮我们展开介绍一下我们公司在高附加值产品领域的这些拓展情况，包括这些湛蓝土建、液冷产品，宇航绿波产品等等。方便帮我们展开介绍一下吗?谢谢。嘉宾1∶:从我们产品分类来说，大家应该知道军品的毛利还是比较高的，民品的毛利相对相对要低一些。从居民来看，我们。产品的附加值高附加值应该说我们产品的延伸，从原来的连接器到组件到集成化产品，包括液冷产品，还有光电设备来看的话，应该说这些产品都高于我们平均的毛利水平。刚才说的像组件产品，光电设备。包括。液冷产品是我们的光电业，第三大类产品是个液冷产品。都要高于我们整体的平均毛利水平。这个。名品确实相对的军品来说还是要低一些。但。民品应该说汽车的产品略高于。通信的产品。大概这样的水平。嘉宾1:Do you know that good?20%不到，通讯可能在15%。说到这个确实是工业制造的这些产品可能维持到15%或者20%左右的毛利，还是还是一个增长水平。嘉宾1:军品反正有它的特殊性。好的领导非常清楚，我想进一步请教一下,军品除了我们本身毛利率要高饮品之外，整个军工的环境其实确实也存在一个降价的背景，您这边如果我们综合来考虑，整体的军品审价的因素，以及我们这种军品高附加值产品占比提升的因素，您大概怎么展望一下我们未来几年整体毛利率的变化趋势?嘉宾7:感谢领导，谢谢。嘉宾1:整体上应该说大家都知道，军品应该是这种，但是产品会降价，集中采购降价，包括军方整体从主机来说，降价的幅度还是比较大的，我们应该是通过两方面，一方面就是产品结构的这种调整，刚才说的高附加值的一些产品推广，原来连接器确实它成本构成比较简单，这个附加值并不是那么高，所以我们前面结构调整是一方面，还有一个就是我们内部的这种效率效能的这种提升。通过这些措施能保证基本我们的产品毛利可能会略有下降，但基本还维持到现在这样一个水平。嘉宾1:30%。三十四五左右。嘉宾3:为什么明白?嘉宾7:非常清楚不可能。完全抵消降价因素，但是也不会影响太大。从我们今年来看，影响并不是特别大。而且应该说军品的这种集中采购，它的绝对还是会提升的，但是毛利比例来说可能会想提升难度比较大，但它绝对额还是量产采购，整体来说应该会增长比较快。嘉宾7:明白领导，我想顺便问一下，因为前面咱们也提到了，感觉军工这边的天花板是有限制的，您大概怎么看?我们整体军用您这次这边的市场空间还有多大的增长空间?综合来看，您看我们军品和民品未来您也说民品未来的占比也会提升，我们如何应对产品结构变化，对于对于利润端的压力?谢谢。嘉宾1:是这样，我刚才说军品毕竟它的增速，你看我们这么多，这几年军品的增长基本在15~20之间，你看增速并没有像民品，你看像新能源汽车增长那么快，但是但是我们在训练里边，产品发生了很大的变化，我们一方面是随着连接器组件集中化产品的推广，还有光电产品，还有液冷产品的推广。应该说你说它有天花板，可能短期内我觉得很难看到天花板，因为我们产品结构发生了很大的变化，这是一个。嘉宾1:再一个就是这个名品民品如果随着这种大规模生产标准化生产，民品的产品的毛利水平还会持续提升。我们。现在看我们可以看到比方像我们做的通讯产品，新能源汽车产品，这两三年它的毛利水平比前面的还是高了不少。嘉宾1:所以应该来说我们内部的产品结构的调整和内部效率的提升，也可以应对军品增长不快，民品它将来占比提升会应对产品结构变化,明白非常清楚。因为我们也看到了公司在整体的降本增效方面有着非常出色的成果，我们的期间费用率也是持续的下降。整体来看2020年的时候，我们的管理费用率还在15%，到今年三季度已经下降到14%，包括我们的销售费用也是在下降的。嘉宾7:可不可以请领导帮我们展开介绍一下公司在降本增效方面具体做了哪些工作，以及对于我们未来的规模净利润率的一个目标，希望是多少?感谢领导。嘉宾1:降本增效是这样的，我们原来在做降本的时候，现在我们把我们的降本工作分了三个阶段，第一个阶段针对一些重点的环节做了一些降本，比如说一些材料的变更或者一些加工方式的变更，我们针对一些重点可能做完一个改进，它降本变化比较大，这个是第一个阶段。第二个阶段就是我们的这种全价值链，从设计、采购、这个生产等等这些环节，然后去关注降成本。嘉宾1:我们现在是把我们叫战略成本管控，是这个成本要延伸到比如我们的投资，我们的这种重大项目的立项，我们要考虑它的经济性，把我们也考虑资产的周转，加快速度的资产周转效率，包括我们的用工成本等等这些管控应该是现在是做的越来越精细化，而且这个链条给延伸了，我们甚至包括刚才说的资产周转两金的这种管控，包括我们投资的这些产业化项目，包括我们重大项目的这种立项，要减少这种这种投入的这些风险。这个在管控我们的一些成本费用等等。嘉宾8:明白。领导您对我们规模净利润率目标，咱们公司有没有一个目标的规划?嘉宾5:是这样的，刚刚领导一开始也对外说了，在我们现在十四五规划工期落地调整，我们也进行了相应的调整后续未来两三年我们也将持续保持一个中高速的增长，不光是收入规模效益这块也是这样的一个增速。我们现在谋划的利润总额或者规模净利它的增速应该还是要基本要跟规模持平，甚至可能还略高于规模的总我们这样做的规划。刚才我说的通过我们这种战略成本的这些管控，将来会比方说资产效率可能会越来越快，不仅仅重视一个产品的降价或者降本等等。嘉宾7:好的，领导非常清楚。我想再追问一下关于我们子公司的一个经营情况，因为我们看到了今年富士达的业绩表现还不错，三季报营收6.6个亿，可不可以顺便帮我们展开介绍一下，像沈阳清华和翔通光电前三个季度的经营情况?谢谢领导。嘉宾1:沈阳清华它是以军用连接产品为主的。整体看的话它应该是虽然洛阳本部的增长情况差不多，从订货来说也不是特别快的增长，大概10个点左右,但利润应该说还。是可以的，因为它基本上以军品为主。翔通光电从目前看,他应该是在10月份。10月份他也。从规模和利润来看，因为它是偏向于民品他也受一些行业的影响，但是从9月份10月份开始。他已经赶上。去年增速了，他们也预计像航空预计今年的比如像利润一样，应该说还会好于去年水平。清华也会好于去年水平。嘉宾1:虽然这个各自的领域可能都会受一些影响。新华是受军。用。领域的这些其实影响还是有的相通。它是光通讯，它的主要的客户，比如像水泥厂,对它的增长影响还是比较大的。但整体来看到年底，他们应该说都会有一个至少10%的增长。嘉宾1:不管是规模不到。非常清楚，我想顺便能不能再帮我们介绍一下，这家子公司在产能包括新华和泰兴的电冷源以及翔通光电，咱们之前都有产能的规划，近期公司的产能情况大概怎么样?嘉宾7:感谢领导。嘉宾1:目前来说，可能新华的产能从现在来看算基本正常，他应该它产能利用率百分之八九十，但他也在做技改投入。他给他今年开始做一个针对航空发动机用的产品，还有小型风机电机，给他做了一个技改项目，他一到明年这个项目可以投产。富士达因为它的新园区刚投入使用，它的产能应该是比较充裕的。嘉宾1:这个翔龙光电应该是从目前看，它内部的内部的产能肯定是不饱和的,订单肯定还是他内部产能还是没有充分发挥出来，但是它会有一些调整。水泥沙是美国的客户，我们有越南子公司生产平台，他现在在做的有些产能会向越南做一些转移，应该说从现在来看，各子公司的这种产能的准备应该都没有什么问题。嘉宾1:谁知。明白。嘉宾7:领导我最后再补充一个小问题。也包括太阳光电，太阳光电应该现在也在干这个项目，也到明年，但是上半年能投产，针对他所做的一些像军用的一些液冷产品，还有民用数据中心的一些应用产品，它的能力也会得到很大的一个提升。大概这些情况。嘉宾3:明白。顺便再问您一下，咱们中长期内综合考虑军用和民用市场的需求，咱们在产能规划方面还会有进一步的投资扩产的计划或者是打算吗?嘉宾1:我们要结合公司，应该是7月份当时公告了一个项目，其实我们在马上今年今年年底和明年年初要启动的两个项目，针对未来这种发展的一个就是军用连接产品的这种能力提升项目。还有一个就是民机和工业工业相关的产品,像民机，我们真的是像c929这些大飞机，未来会上量，还有像工业里边的，比如我们认为光伏储能回放量等等这些就是我们已经在启动建设项目了。嘉宾1:还有一个就是我们在在建的一个项目，我们叫基础器件产业园区。今年年底也会投入使用，都会为未来发展做一些产能准备。也包括华南一期投入使用，其实它这个场地设备还没有完全充分发挥。二期到明年的上半年也要结束华南针对像通讯汽车等等这些这些能力需求，这个都。中国有建设就在华南广州，我们的番禺地区，应该说我们为未来这个十四五包括15，其实从应该是从22年就开始了在做这些产能的布局，而且有陆续的这些项目都在都在投产，包括新开工，可能到2025年上半年会刚才说的这些项目都会基本建完。嘉宾7:明白。嘉宾7:感谢领导非常的清楚，我的主要问题就这些。嘉宾7:非常感谢领导，谢谢。嘉宾1:谢谢。嘉宾5:感谢领导的耐心解答。嘉宾7:下面有请7162的参会者进行提问，请发言，谢谢。嘉宾9:明白你的意思。你说你这个领导你好，我这里有几个问题想跟领导请教一下。首先关于咱们产品的一个大的情况，因为我们可以看到产业链上面像流苏港这种被动元器件的降价都比较多，不知道我们的连接器产品是一个什么情况，而且之前可能是这种对方审价可能是一种成本加成的模式，想请问一下在在咱们产业链这个环节，我们目前的定价方式有没有一些变化?In,theUnited States is it?嘉宾1:其实基本价格都一样，到我们这个层面，我们作为基础的连接产品，这种元器件产品其实也在降价，这个是大的一个趋势。反正我们会通过其他产品结构的这种变化来抵消一些降价的因素。军方审价原来原来定价的规则就是成本加成成本，这个乘以1.05，相当于售价。对我们来说的话，我们应该更多的是市场竞争的价格，对我们这种审价应该不多，对我们来说更多的就是市场竞竞争价值。嘉宾9:这个应该明白。降价对我们影响比较大，但是审价应该对我们影响不是那样的，但是这个会有一个问题，原来成本加成其实主机包括系统单位，他们对这个价格不是特别敏感，他们反而希望成本越高越好。说实话，他们的这种主动降价的动力并不是特别强,因为它降完价以后，给他的利润还是5个点,所以他也没必要花那么大力气降价去。嘉宾1:但现在来说军方应该说对对这个价格更敏感，要求降价，可能对我们来说，虽然我们不吵架，但对我们目标价可能会影响比较大。因为我们的产品很少。参与审价的。比如它的降价压力从上游传导下来，到我们这个环节，我们连接器产品的降价幅度大概能有多少?嘉宾1:知道这个降价幅度有的市场传过来的可能比例还比较高，但这个实际上它会针对一些新年的一些产品，对于老的产品其实因为都定型了。它并。没有那么那么高。新研的一些产品，未来上量的一些产品，它也是采取这种类似于阶梯价，批量比较大，价格会降的多一点，但总体来看我刚才所以就总体来看，今年对我们就是降价对我们的影响并不是特别大，所以我们也保持了30%以上的毛利水平，对我们来说其实影响不大。自然综合毛利水平，军品的毛利还要再高一点。嘉宾9:明白，如果对比我们的新产品的价格和已经定型的老产品的价格，是不是可以理解是我们新产品价格相对要低一点?嘉宾3:你好。嘉宾1:它是这样的，新产品它有的可能结构也会发生一些变化，它不是简单的这种下来有的可能产品结构都发生变化了，新的一些产品老产品因为定型了你没办法做大的这种调整。再一个就是他其实军方给的包括客户给的也是批量就量大了，需要你降价幅度大一点。嘉宾1:从这种现在在规模上来说，绝对还是大的，他可能也会摊销一些你之前的一些研制的成本或包括一些实验费用等等，这些可能都会它不是简单的说比方降20%，是不是直接现在我们的毛利率降20%，他也不是这样的，因为它规模大了以后，它会摊销你的一些固定的研发费用，包括实验费用，包括模具费可能都会摊销一些，可能传导到我们这会有影响，但是比例不会那么大。嘉宾5:同时另外一方面，虽然降价，但它量确实也多了，而且公司不但是从原来的单一连接器组建，现在到集成，好多产品的占比份额配套的价值量也都是提升。所以综合来看，其实降价对公司来说，公司内部也能抵消也能消化。嘉宾9:明白，谢谢领导解答。还有一个问题，今年咱们整个军工行业的发展可能受到一些比如宏观经济环境的影响，还有一些人事调整，从我们的角度上来看，我们的订单有没有受到一些影响，比如说是他订单可能会延后或者是怎么样，能给领导解答一下。从今年来看，订单确实受一定影响，往年订单至少在15%以上的增长，今年大概就是个位数，个位数的增长。嘉宾1:所以这个确实今年有影响，但长远来看，因为装备需求肯定是不会减少的，只能说是受我觉得军品可能还不是受宏观经济的影响，我觉得经济更多的还是受今年十四五中期评估中期调整还没有完全确定。还有一个就是你刚才说的人事的一些变动，这个新的项目不立项，老的可能采购的时候可能又认为之前价格比较高等等这些因素可能造成短期内还增速不快，但未来肯定军备采购他不会少的。你说2027年要建成世界一流军队，各种装备升级，包括批量的列装它才是有这种需求的，但今年确实受影响了。嘉宾1:今年到目前为止订货也就个位数的增长，去年之前都是至少15以上的收入，今年是做营销，但我想这个应该是个短期的,明年应该你还会有恢复。领导我想再追问一下，我们今年是相对受到影响的，但是整个十四五期间我们装备建设肯定它还是有达到一定的目标，从我们明年的角度上来看，会不会对今年有一个补回，比如说我们今年缺少的会在明年还是说它就是一个滚动的，今年缺少的就是缺少包括。包括给我们的军品业务定的目标，要高于往年。嘉宾1:2024年目前定的。嘉宾1:当然这也是根据我们对对精品市场这样一个判断，定的目标确实是要高于方面，能高几个点。因为军品它也不会不会它不会像新能源汽车这种都三倍的成本。他可能它即便增长，他可能也就高几个点应该都算不错了。嘉宾9:明白，但是我们从订单的角度上来看，您刚才也提到我们今年只有个位数的增长是不如往年的，这部分订单是会体现到明年吗?嘉宾1:我们判断会体验到明年。嘉宾1:反正有一些从市场得到的信心，能确定的这些项目，但是订单没有下来，这个还没有确定。这个项目是肯定要上，但现在订单没下，有这种情况可能会体验到01年年初。客户他也为了交付，像我们客户都是下游的，所以他也为了交付，所以说他也提前会跟我们提前预下一期订单，也有这种反正。有这种针对明年计划任务提前下载给你做一些准备的也有肯定我们跑了一两天不会像今年一样。嘉宾9:明白。嘉宾1:十四五中期评估迟迟没定，今年你说，火箭军还是航天还是出现的问题也比较多，实际上有些项目这个确实今年进度缓了。这样看下来公司明年订单的增速也是比较可观的，我主要就是这些问题，谢谢领导的解答。谢谢。嘉宾7:好的，感谢领导的耐心解答，下面有请手机尾号为2313的参会者进行提问。请提问的参会者汇报一下机构和姓名，谢谢。嘉宾4:领导你好。嘉宾4:实际上我想问的问题就是刚刚上一个投资者所问的，所以我基本上清楚了，这个我可以不用再问，谢谢。嘉宾1:谢谢您。嘉宾4:感谢好的。感谢领导的耐心解答，下面有请手机尾号为三8424的参会者进行提问，请提问的参会者汇报一下机构和姓名。谢谢。嘉宾8:领导您好，请听见吗?嘉宾8:没听见。嘉宾8:你好，我有两个问题，第一个关于军品这边，刚才您提到我们今年整个新签订单是在个位数，收入其实还是在双位数的这种订单低于收入增速的表现，我能理解是收入结算它有个周期，相对说上半年的收入还是有些去年订单的结算是吗?嘉宾8:我不确定这个今年订单的方法。应该是今年的一季度二季度尤其一季度，应该。对于去年。开票确认的收入要多一些结转过来的。嘉宾8:明白，所以可能明年上半年的表观收入会受到今年新签订单放缓的这样一个影响。如果正常逻辑上来讲的话是这样吗?嘉宾1:从现在看的话，如果说12月，以及如果说有些客户未来一些确定的项目，如果在12月份能把订单可以下来，可能到明年的一季度也不会受太大影响。如果大家客户还是在观望，可能就会有可能会受影响。嘉宾8:理解。追加一个问题，您提到订单受中期调整，包括人事变动的影响,好像看市面上的一些信息也出现了一些所谓人事的变动落地,我不知道调整。您感觉这边可能会持续到什么时间?嘉宾8:包括我们跟客户的交流方面看，因为年终当时也提到过，可能觉得下半年慢慢就要落地了，但是好像现在也都不明确，不知道这块能不能帮我们更新一下。下单意愿算调整。因为我们是配套成绩相对低一点，如果说这个主机厂或者和到集团那个层面，他们可能会掌握的信息全一点，我们不太好下这个结论。嘉宾8:好。嘉宾8:明白，但是理论上我们作为最上游，如果订单恢复，我们应该是最先动起来的，我们应该是最早的。所以按说是这样的，因为它主机的主张是需要它的上游这种零部件这些系统汇总到他那去组装。从现在来看，有一些客户会给了一些信息，或者有一些客户项目给了，但是订单还没有确认，会有人会有这些大家可能要给明年做一些提前量。但这可能需要11月12月份再确认。嘉宾8:明白，我第二个问题是关于民品这边，你也提到我们整体的毛利率，我不知道是不是这样，通信跟新能源都是在10~15是吗?嘉宾8:我不知道这块伴随着规模效应和15左右。嘉宾8:都是在15以上是吧?嘉宾8:明白，通讯率低一点。嘉宾1:因为通讯它的跟你说的它的主要的大客户就是华为，华为它不会让你利润高的。如果产品。结构只能说我们的产品不断的升级，可能会保持这样一个利润水平。如果说还是一些老的产品，它很难让你高利润。嘉宾8:理解。您提到的像名校。对我们降本增效，然后自动化设备自动化生产。再一个就是我们产品结构这种调整，可能会逐步的提升我们毛利率，刚才说其实两三年我们通讯和新能源的毛利水平还是在不断提升的。是不是可能也无法提升到比如20以上这种水平。嘉宾8:他可能就是。汽车基本上在20左右了。嘉宾8:明白。嘉宾1:你看这个，汽车产品，每年他有一个年假，其实在抵消年降完以后，它还保持这样一个毛利水平，其实也不容易的。因为民品确实竞争竞争还是比较激烈的压力比较大。嘉宾8:明白。您说这个还投标一样。每年都必须得降价，它其实都只要降价以后才维持到现在这个水平。嘉宾8:明白。最后一个问题，您提到我们明年的整个目标是通信要25~30,新能源是20，收入增速是这样一个大概的水平。新能源30以上。现在30以上。现在来看正常的应该是新能源比通讯的增速还要高一些。嘉宾8:明白。嘉宾8:理解了，谢谢领导。嘉宾1:大概还是15~20。嘉宾1:可能15~20可能接近20，因为之前基本上都是15，现在可能会接近20。但这里面就需要中期调整的订单尽快落地。因为表观感觉明年上半年还是说今年订单会有些影响吗?就对吧?可能会有一些比如说这个订单确认会晚一点，可能明年一季度，但是其实我觉得反正这个客户。看样子去变成的需求是在哪?咱需求肯定是有的。大家反正现在唉都在你都在等着。我们现在担心到明年会有交付这种如果激增的话，对我们可能还会有一些冲击，所以我们也在提前跟客户做一些确认，看能不能提前把订单下来，我们提前做一些准备。嘉宾4:郭总，我刚才几位投资者问的问题，我顺着这个问题跟您再请教几个关键的问题。现在目前看到咱们整个防务板块，因为防务板块是一直我们的压舱石，我主要这些问题都是针对这方面的，未来的改革方向低成本高质量,同时还要求可持续。其实在这个过程当中，低成本意味着整个产业链条的不论哪个环节，它的目标都希望把这个价格给降下来了。我的理解是过去可能由于成本加成的这种方式，带来有一些成本是虚高了，或者它是有降价空间的，但是现在目前又大家担心的一个方向一，种声音，是担心现在军工会不会也出现，不是按照批次去讲，而是按照类似民品的年降。嘉宾4:有一类人担心认为军工的量迟早会回来，但是价格后面无论哪个环节可能压力都比较大。同时第二个就是它低成本的同时要求高质量，其实高质量意味着我们所有配套厂商的生产要求，技术指标这些不可能降低的,而且随着武器装备不断升级，要求可能还要很高，所以对企业的利润端是不是提升，其实是有一定的压力这。是第二点。嘉宾4:第三点，关于过去大家看到，无论是航空工业链条还是其他航天的链条，其实都出现了各个环节都在进行各种整合，所以也各种说法，包括集中采购，包括这种筒形等等，我不知道这些变化对咱们这个环节来说，我们公司怎么去看到这些影响，有哪些危机或挑战或者有些机会?这三个跟您系统性的请教一下，谢谢。嘉宾1:低成本高质量，我觉得低成本我们其实内部也讨论这个问题,我们认为这就是一个未来长期持续存在的一种状态。它绝对不是军方短期内好像搞这样一个活动它肯定是长期的。我们本来就是一个市场化程度比较高的公司，我们自己内部虽然这个外部是用这种成本加成其实我们一直充分参与市场竞争的，他即便是这种降价，对于我们这种市场化程度比较高的企业来说，其实不会有太大的这种影响。嘉宾1:当然我刚才说要通过我们产品结构这种调整，包括效率这种提升等等这些的要抵消这种这种降价你刚才说年降，我觉得还真有可能哪天这个精品就是按照就像汽车行业这种它越来越规范，这就要求你每年必须得通过这种但他这种年假我觉得他也不是说简单的一个产品的一种要持续的降价，它可能要你综合性的比方你，就是要提供这种低成本的这种产品，而不是原来产品的简单的降价，当然也可能也有这种降价，他肯定是要让你这种产品性能不能降低,质量不能降低，但是要结构可能更简单，可能成本可能更优，这个应该应该会是这个趋势。嘉宾1:我刚才说了，因为我们是军民共同发展，我们更适合这种模式。当然你说这精品这种采购这种方式可能会对我们压力比较大，但我们还是能适应的你说高质量会不会说，性能指标也不降低，会让我们这种生产方式它是不是带来成本会增加，这个其实我觉得不是这样的，只能说是军品现在其实还是有很多质量问题的。嘉宾1:但对于我们来说，我们的这种方式应该不会说是我们的产品，如果说人家要求高质量，我们就会加大可能比方说检验手段验证手段来提高我们的这种产品成本，不存在这个我们一直就这样做的，不会说因为高质量发展这种要求，额外的增加我们的成本费用。明白明白，郭总再请教一下，因为上次交流的时候，咱们这边领导也提到未来的话，其实装备它要发展，一方面是往更高质量更高品质的有人装备，我们传统的年轻另外的无人。装备上来的时候，是不是在这个领域它有可能会存在工业级的产品去替代我们传统的军用级的产品的现象。另外就是说因为过去几年有一段时间大概是担心做民品的连接器公司进入到防务这个板块，但从现在发展过程当中，其实他们进来很难的，但是他们要是进到无人装备或者层面的话，是不是就很很有优势?这一块市场我们有没有去分析过，我们要如何去应对或者我们去挖掘这一块的市场空间。实际上就是你说会不会用工业级的产品，因为现在还没有得到。是不是?嘉宾3:会把。军用级的产品改成民用级的产品，还没有这方面的，但我们了解的客户他还不会这样去选择，但他可能更多的会说现在这些产品你得适当的降价，但是不会说是你换成工业级的，然后来替代原来军用级的这些产品，确实没有这方面的这些要求。嘉宾1:你说无人机无人的这些设备，说实话这个东西我觉得分居民他不是不是说这有人无人它就会降低这个要求。你无人机也是也是军也是军备，它不是像我们民用的这些无人设备，它还是军用的要求还是一样的。你说民营企业它为啥很难进来?你随着这种军品采购的这种越来越规范,其实民营企业更难进来。嘉宾1:这个行业我们可以了解到，原先可能民营企业相对这种竞争手段灵活一点，可能会进到某一个领域里面。现在反而这种监管要求越来越严格，他们这种方式可能就不适合军民现在这种采购模式，反正大家都愿意跟国有军工的这些企业去合作。所以我觉得你将来再无人，他也民营企业也很难进到这个领域。嘉宾1:当然你说这个肯定民营企业人家也要发展，他肯定还是有人家的市场空间的，但是不会有大的变化，一般把无人他再怎么样他也是也是军费。而是根据需求的环境参数。他不像我们比方外边搞了一个民用的一个或者个人的无人机那种不一样，他再怎么样开始军备。他要求你高端的还。除了这个，你看我们企业新装强军，这是我们的守则，民营企业肯定不是新钢强劲，它的手段,他赚钱盈利是那个数字。嘉宾4:明白。嘉宾4:郭总这边还有几个网络端的问题，我这边代为播报一下，一个是问国产大飞机方向，国产大飞机说今年已经有两架了，目标如果在未来3~5倍达到20%个亿级别，我们也是他的供应商之一。嘉宾4:想问一下像国产大飞机919一般的话，我们的定额包括消费者。在。我们在上面的价值量大概是讲到这方面的吗?嘉宾4:展开。存量的时候。我不能说具体的量，我只能跟你这样说。嘉宾1:今年已经开始算是连续性交付了，从明天开始连续性消费量会更大。2025年一直到2027年c919，需求量都已经明确了。而且这样还是不小了。嘉宾1:具体量我因为还是信息比较敏感的，我不能跟你说那么准确，但我只能说是从今年开始已经。要求我们。是连续交付，每月几架份，连续交付都已经有了，包括未来的量都已经都已经确定了。嘉宾1:技术还不能跟你说那么准确，希望你谅解。嘉宾1:再一个就是刚才说的问了一个单机的配套量，配套价值。嘉宾1:对。嘉宾3:所以也想如果。说以整机我们所有都配套的话，我们肯定是以百万级百万级以上，是以百万计的，是百万单位。嘉宾4:郭总这一块的利润率还是比房屋稍微低一点，但是比其他名品可能要高一点，我只是觉得这个量起来的话。指的是利润。利润率。嘉宾4:毛利率这些。嘉宾1:目前利润率其实国产c919它应该还是基本上以军品这种利润来做的。将来量起来以后，他们也给了一个现在阶梯价。但是。阶梯价应该说再降我们还是以单机配套也超过以百万为单位的他们给了一个量,而且根据这个量我们有一个价格。嘉宾3:明白。郭总这边还是同一个问我投资者问的问题，咱们在卫星互联网上面有进行配套吗?嘉宾4:因为互联网这个价格其实都比较低。嘉宾4:整形的这些价格不知道咱们这块有没有非常重要?嘉宾1:有配套，我们是把它归到航天领域里的。商业航空航天。我们是一个单独的在我们军工里边的一个子领域，也是我们除了航空第二大领域。航空是军品里面定的，航天、商业、航空航天。商业航空航天就是是我们第二大领域,配套也不少。嘉宾4:明白。我们再放开最后的问题，看一下在线的投资需要提问。嘉宾7:好的，感谢领导的耐心解答，下面由上面是来自网络端参会者嘉实基金的副总的线上文字提问。想请教您三个问题，第一个问题是想请问一下从连接器到组件再到集成，未来在精品领域集成件往哪些产品方向发展?第二个问题是想请问一下通信行业明年增速25%~30%是依靠什么来驱动的?第三个问题是想请问一下，在Al发展的大潮下，我们的电流和乖事件未来的市场空间的一个展望情况如何，还有没有其他产品参与AI下游，想请领导回答，谢谢。嘉宾3:谁知刚才。说的我们从连接器组件到集成化产品，连接器组件集成化产品，按说这个应该是顺着连接这个就传输。像业务来发展的，从连接器到组建到基层，但我们现在发展的是有，比如像光电设备，液冷产品，这算是相关的产品，而不是在我们价值链上去延伸。就算相关业务，还有整机的位置业务，整机的线缆线束，这也是我们比较大的一个业务。再一个就是我们今年在做十四五中期评估的时候，给我们定位的叫聚焦连接主页连接相关，连接我们又拓展了比如说传感、继电器，这也是年年相关的，尤其像传感。嘉宾1:所以我们像我们的一个子公司中航华亿，他其实在做一些传感应用,未来连接，我们会把它的概念会做的更宽泛一些，不是简单的连接器，而是在连接系统里边非常紧密相关的一些产品，我们都会去去做一些拓展和延伸。就是刚才你问第一个问题。嘉宾1:第二个问题是刚才说的通讯业务保持25~30%增长，其实我说的通讯业务更多是在我们内部这样划分的，我们把它作为通讯和工业。如果说单通讯业务，比方以华为中兴为代表的单通业务可能没这么快，如果加上工业的话,比如像光伏储能，数据中心发展比较快，它会让整个我们认为像这个大的我们定位的叫通讯与工业。为代表的。可能会保持到25%这样一个增长。嘉宾1:第三个就是关于AI发展液冷产品,液冷产品应该是作为我们的第三大业务，液冷产品未来在我们自己规划的里面，一种产品都会高于整体的增速。嘉宾1:而且随着这种大功率的超级计算机应用，液冷散热的这种技术会用的越来越广，包括他们研究的像三大这个电信运营商，像移动、联通、电信，他们其实在做一些标准，他们这种抄底的这些设备,要用硬冷散热的这些产品，而且现在标准没定，我们是标准的一个一个参与方在做相关的这些标准，将来也会有比较大的。市场。嘉宾1:光器件应该说光光会在传输这里面会会对这个我们原来提的叫光进同退，光纤传输会逐步代替电线电缆的这种传输,所以这个光产品尤其在军用领域里面，这种光产品会会得到一个比较大的应用，可能会跟我们的这种光电设备光电模块，这种集成这种应用会比较多，也包括在数据中心里边都会有比较大的影响。但可能目前来看，可能验证产品在你刚才提的AI带动下的这些数据中心，超级计算机在这里边可能应用的更空间更大一些。搭建内容，具体你说会到一个什么样的规模，可能还得随着市场需求,我们在做一些比较深入的一些判断。嘉宾7:好的，感谢领导的耐心解答下，下面是来自网络端参会者道生投资的吴总的线上文字提问。想请问一下领导，咱们经常面临音频和汽车等的年假和公司的表观增速以及利润率一直在提升,能否请您说一下其中的原因是什么?嘉宾7:感官是感官上公司的产品有一定的压力，但报表多年一直都很强劲,想请问一下这是因为行业整体的一个发展吗?嘉宾7:感谢您的回答，谢谢。嘉宾5:您的这个问题没有听太清楚。我第一个问题大概听清楚了。第二个问题第一个问题你说的是这种年假，但是实际上我们毛利并没有大的下降，我们是怎么应对的，但是第一个问题。第二个问题。第二个问题是想请问感官上说,公司的产品有一定的压力，是报表多年一直都很强劲，是因为整体行业发展其实和第一个有一点类似的问题，下游客户一直在降。但是我们刚才提到一个问题。对。我。以新能源汽车应该是他年假执行的是比较好的，执行的是比较严格的唯一产品这个领域解释一下。嘉宾1:我们会做一些内部的产品结构的调整，推我们的平台化产品，让他的这种刚才说的我们会让他把它作为一个平台产品，他会摊销我们的一些研发成本，实验成本，包括模具制造的成本，而且会让这些产品自动化生产，减少人工成本。嘉宾1:我们这几年在做的这些工作，所以我们通过这一系列的这些这个工作来来抵消年假。这个在今年提的还是比较明显的。就是我们我们推我们的这种标准化的产品，它产品质量又很稳定，但是又是自动化生产效率也比较高，而且也便于我们这种组织大规模的生产，其实对我们原材料零部件的采购的成本相对来说也会比较低，然后来逐步抵消年降因素。嘉宾1:军品其实也是这样的，军品它也在你每年它竞标或者谈价都会略降一些。但我们也一样，我们精品比方定制化程度比较高，但是我们会让它模块化的这种标准化，比如说部件标准化，或者他接触这样标准化，通过各种组合，然后来满足客户的需求。然后在一些批量比较大的，然后推一些自动化生产，提升人工效率等等这些方式，就是在也包括刚才说的我们产品结构的这种调整来抵消我们这种年龄，所以我们看这么多年应该是一直保持在比较好的一个毛利水平，每年可能略微有所变化，但是还是一直处于一个比较好的一个水平。嘉宾4:非常感谢郭总。嘉宾1:你回来差不多。非常感谢郭总。嘉宾4:整体来看，今年整个内外部形势非常多变复杂，整个光电其实业绩方面也是在持续给各各位关注军工的投资者不断有信心，非常感谢今天郭总和赵丹总的时间，给我们非常详细的展望了一下，包括明年各个板块增速的情况,让我们也更加有底了，差不多一个多小时的时间,我们要不这次的交流就到这,然后非常感谢各位领导。感谢各位投资者对我们企业的关注。谢谢郭总。Okay。我们会议就到这，谢谢。
2023-11-09
11月09日慧选牛牛讯，中航光电(002179)举办交流会议，1:And我们做的食宿中心的一个评估。对未来的目标做了一些也调整这个。应该是10。月份。和我们。董事会相关的一些内容也做了一些披露。总体看应该说未来两年还是保持一个。中。高速增长了。从规模。上来说中高速增长。哪些是属于什么目标，还保持一个中高速的增长。应用领域应该说跟目前这个没有大的变化，基本上还是以军品业务占大头。通讯和新能源总体看的话，通讯和新能源可能会保持比军品快的一个增长，但因为目前军工在大头十四五就2025年，2024年2025年应该说还是大概这样一个构成。嘉宾3:未来。两年还保持一个中高速的增长，我们在这一次战略研讨的时候，又增加了一个资本化运作。我们原来在战略规划里边有个五化，我们把自动化运作有又加进去又做了一些详细的一些阐述。战略发展的方向和策略没有大的变化，大概这样。嘉宾4:明白，谢谢。郭总。嘉宾4:郭总您刚才也讲到咱们公司根据十四五规划也做了一个中期评估的调整的方案，我不知道这个有没有能更加细，涉及到未来比如说在有一些数据上面的具体的目标能够指明一下这个方向，或者25年27年整个大的目标。具体的数据没有披露。嘉宾5:润易总因为具体的数据也不愿太透露，但是我们前期十三五末的时候是百亿，原来我们制定的十四五规划是1410~2025年末的时候是翻番增长200亿，现在来看我们肯定能提前实现目标，肯定要超200亿的目标，所以具体的数据大家一想也能大概。从三季报来看，应该是我们今年。基本。就能完成。当时定的十四五2025年的任务基本就能完成，后期还保持一个中高速,不太反正中高速我们认为至少15以上，这样的增速。嘉宾4:明白。另外。我们确实有具体数据，因为他也不便说的那么准确。了解，感谢领导。另外一个大家可能一般都会关心的一个问题，咱们营收的结构,因为过去几年我们的特种和民品整体来看还是一个比较相对稳定，基本上是46开这样的一个情况，而不知道从未来的在我们的制定大的目标底下，两者之间的比例会有什么样的一个变化吗?另外能不能根据我们目目前三季报这个情况，能不能按照下游再给我们分开一下每个领域大致的这方面分享一下。嘉宾1:可以。嘉宾1:这个应该是对于公司总体来说，是希望民品要占到要超过军品，因为军品它毕竟还是有有一定的天花板型或者有一定的限量，但就从目前2023年2024 2025。最多到2025年，可能居民会大体相当，今年或者明年应该说还是以军品占大头。大概军品可能占到60左右，就到2025年又能比方说能占到55，军能占55名，能占45，大概这样一个水平。军里面还是以航空是第一大应用领域。航空。一代能占到整个的1/10，大概1/4。飞行里边飞航这样能占到反正你60%这一行大概占到35%嘉宾1:通讯和新能源，目前看的话，因为通讯他是把工业的这些产品业务都放进去了。所以目前看通讯和新能源在今年基本两个大体相当，基本上都能占到新能源能占到总体的15%，新能源大概能占15%，通讯也能占到15%。还有其他的一些子公司的业务。像轨道交通电力的、石油的，这些都相对少一点,包括消费类电子，还有洋通的光通信等等这些反正相对都少一些。嘉宾1:刚才说的基本上就是军品60%，通讯今年15%，其他10%就是刚才说的那些小的一些领域。基本上这样就是到明年可能大概也是这个水平。到2025年可能民品会略提升一些，但是应该现在来看还超不过军品。到2027年有可能规划的饮品会在占比上应该会超过今天。嘉宾4:明白，谢谢郭总。从我们在手机端或者什么的来看，目前这几个方向大致的增速都在什么样的一个水平?嘉宾4:有同比把你这个来看的话。同比应该是军品，虽然个位数的增长。现在。订货个位数增长，但是销售收入均比增速还是不低的，通讯大概20%左右的增长，新能源大概30%左右的增长，他每个月可能不太一样，大概这样这样一个增速情况。明年规划的或者后年的整个民品的增速也要高于军品的增速，基本上今年保持30%以上增长。通信大概腾讯反正明年定的任务要高,反正这个可能他们现在在结合国内外通讯行业的一些主流客户的招标情况来看的话，可能可能还不是特别乐观，也得在25~30%。嘉宾1:是的。是通信。军品目前还是定的15%~20%，就是明年后年大家都这样的一个中枢情况。嘉宾4:明白。下来应该是要超过15%。了解会助理你也提示一下如何提问,因为我们这次有电话接入的，也有网络参会，都是我们白名单的客户，也是小范围的交流，也希望大家有什么问题可以踊跃的提问。会议助理播报一下提问方式。嘉宾7:感谢领导的耐心解答，下面有请手机尾号为9005的参会者进行提问,请发言，谢谢。嘉宾7:领导您好，我们也看到公司前三季度的利润表现非常不错，21%的增速也是快于了整个收入体量的增速。根据公司近期的交流，也是谈到了这个变化，主要是由于公司的产品结构有一定的调整，主要是一些高附加值的产品占比提升所致。这里可不可以请领导帮我们展开介绍一下我们公司在高附加值产品领域的这些拓展情况，包括这些湛蓝土建、液冷产品，宇航绿波产品等等。方便帮我们展开介绍一下吗?谢谢。嘉宾1∶:从我们产品分类来说，大家应该知道军品的毛利还是比较高的，民品的毛利相对相对要低一些。从居民来看，我们。产品的附加值高附加值应该说我们产品的延伸，从原来的连接器到组件到集成化产品，包括液冷产品，还有光电设备来看的话，应该说这些产品都高于我们平均的毛利水平。刚才说的像组件产品，光电设备。包括。液冷产品是我们的光电业，第三大类产品是个液冷产品。都要高于我们整体的平均毛利水平。这个。名品确实相对的军品来说还是要低一些。但。民品应该说汽车的产品略高于。通信的产品。大概这样的水平。嘉宾1:Do you know that good?20%不到，通讯可能在15%。说到这个确实是工业制造的这些产品可能维持到15%或者20%左右的毛利，还是还是一个增长水平。嘉宾1:军品反正有它的特殊性。好的领导非常清楚，我想进一步请教一下,军品除了我们本身毛利率要高饮品之外，整个军工的环境其实确实也存在一个降价的背景，您这边如果我们综合来考虑，整体的军品审价的因素，以及我们这种军品高附加值产品占比提升的因素，您大概怎么展望一下我们未来几年整体毛利率的变化趋势?嘉宾7:感谢领导，谢谢。嘉宾1:整体上应该说大家都知道，军品应该是这种，但是产品会降价，集中采购降价，包括军方整体从主机来说，降价的幅度还是比较大的，我们应该是通过两方面，一方面就是产品结构的这种调整，刚才说的高附加值的一些产品推广，原来连接器确实它成本构成比较简单，这个附加值并不是那么高，所以我们前面结构调整是一方面，还有一个就是我们内部的这种效率效能的这种提升。通过这些措施能保证基本我们的产品毛利可能会略有下降，但基本还维持到现在这样一个水平。嘉宾1:30%。三十四五左右。嘉宾3:为什么明白?嘉宾7:非常清楚不可能。完全抵消降价因素，但是也不会影响太大。从我们今年来看，影响并不是特别大。而且应该说军品的这种集中采购，它的绝对还是会提升的，但是毛利比例来说可能会想提升难度比较大，但它绝对额还是量产采购，整体来说应该会增长比较快。嘉宾7:明白领导，我想顺便问一下，因为前面咱们也提到了，感觉军工这边的天花板是有限制的，您大概怎么看?我们整体军用您这次这边的市场空间还有多大的增长空间?综合来看，您看我们军品和民品未来您也说民品未来的占比也会提升，我们如何应对产品结构变化，对于对于利润端的压力?谢谢。嘉宾1:是这样，我刚才说军品毕竟它的增速，你看我们这么多，这几年军品的增长基本在15~20之间，你看增速并没有像民品，你看像新能源汽车增长那么快，但是但是我们在训练里边，产品发生了很大的变化，我们一方面是随着连接器组件集中化产品的推广，还有光电产品，还有液冷产品的推广。应该说你说它有天花板，可能短期内我觉得很难看到天花板，因为我们产品结构发生了很大的变化，这是一个。嘉宾1:再一个就是这个名品民品如果随着这种大规模生产标准化生产，民品的产品的毛利水平还会持续提升。我们。现在看我们可以看到比方像我们做的通讯产品，新能源汽车产品，这两三年它的毛利水平比前面的还是高了不少。嘉宾1:所以应该来说我们内部的产品结构的调整和内部效率的提升，也可以应对军品增长不快，民品它将来占比提升会应对产品结构变化,明白非常清楚。因为我们也看到了公司在整体的降本增效方面有着非常出色的成果，我们的期间费用率也是持续的下降。整体来看2020年的时候，我们的管理费用率还在15%，到今年三季度已经下降到14%，包括我们的销售费用也是在下降的。嘉宾7:可不可以请领导帮我们展开介绍一下公司在降本增效方面具体做了哪些工作，以及对于我们未来的规模净利润率的一个目标，希望是多少?感谢领导。嘉宾1:降本增效是这样的，我们原来在做降本的时候，现在我们把我们的降本工作分了三个阶段，第一个阶段针对一些重点的环节做了一些降本，比如说一些材料的变更或者一些加工方式的变更，我们针对一些重点可能做完一个改进，它降本变化比较大，这个是第一个阶段。第二个阶段就是我们的这种全价值链，从设计、采购、这个生产等等这些环节，然后去关注降成本。嘉宾1:我们现在是把我们叫战略成本管控，是这个成本要延伸到比如我们的投资，我们的这种重大项目的立项，我们要考虑它的经济性，把我们也考虑资产的周转，加快速度的资产周转效率，包括我们的用工成本等等这些管控应该是现在是做的越来越精细化，而且这个链条给延伸了，我们甚至包括刚才说的资产周转两金的这种管控，包括我们投资的这些产业化项目，包括我们重大项目的这种立项，要减少这种这种投入的这些风险。这个在管控我们的一些成本费用等等。嘉宾8:明白。领导您对我们规模净利润率目标，咱们公司有没有一个目标的规划?嘉宾5:是这样的，刚刚领导一开始也对外说了，在我们现在十四五规划工期落地调整，我们也进行了相应的调整后续未来两三年我们也将持续保持一个中高速的增长，不光是收入规模效益这块也是这样的一个增速。我们现在谋划的利润总额或者规模净利它的增速应该还是要基本要跟规模持平，甚至可能还略高于规模的总我们这样做的规划。刚才我说的通过我们这种战略成本的这些管控，将来会比方说资产效率可能会越来越快，不仅仅重视一个产品的降价或者降本等等。嘉宾7:好的，领导非常清楚。我想再追问一下关于我们子公司的一个经营情况，因为我们看到了今年富士达的业绩表现还不错，三季报营收6.6个亿，可不可以顺便帮我们展开介绍一下，像沈阳清华和翔通光电前三个季度的经营情况?谢谢领导。嘉宾1:沈阳清华它是以军用连接产品为主的。整体看的话它应该是虽然洛阳本部的增长情况差不多，从订货来说也不是特别快的增长，大概10个点左右,但利润应该说还。是可以的，因为它基本上以军品为主。翔通光电从目前看,他应该是在10月份。10月份他也。从规模和利润来看，因为它是偏向于民品他也受一些行业的影响，但是从9月份10月份开始。他已经赶上。去年增速了，他们也预计像航空预计今年的比如像利润一样，应该说还会好于去年水平。清华也会好于去年水平。嘉宾1:虽然这个各自的领域可能都会受一些影响。新华是受军。用。领域的这些其实影响还是有的相通。它是光通讯，它的主要的客户，比如像水泥厂,对它的增长影响还是比较大的。但整体来看到年底，他们应该说都会有一个至少10%的增长。嘉宾1:不管是规模不到。非常清楚，我想顺便能不能再帮我们介绍一下，这家子公司在产能包括新华和泰兴的电冷源以及翔通光电，咱们之前都有产能的规划，近期公司的产能情况大概怎么样?嘉宾7:感谢领导。嘉宾1:目前来说，可能新华的产能从现在来看算基本正常，他应该它产能利用率百分之八九十，但他也在做技改投入。他给他今年开始做一个针对航空发动机用的产品，还有小型风机电机，给他做了一个技改项目，他一到明年这个项目可以投产。富士达因为它的新园区刚投入使用，它的产能应该是比较充裕的。嘉宾1:这个翔龙光电应该是从目前看，它内部的内部的产能肯定是不饱和的,订单肯定还是他内部产能还是没有充分发挥出来，但是它会有一些调整。水泥沙是美国的客户，我们有越南子公司生产平台，他现在在做的有些产能会向越南做一些转移，应该说从现在来看，各子公司的这种产能的准备应该都没有什么问题。嘉宾1:谁知。明白。嘉宾7:领导我最后再补充一个小问题。也包括太阳光电，太阳光电应该现在也在干这个项目，也到明年，但是上半年能投产，针对他所做的一些像军用的一些液冷产品，还有民用数据中心的一些应用产品，它的能力也会得到很大的一个提升。大概这些情况。嘉宾3:明白。顺便再问您一下，咱们中长期内综合考虑军用和民用市场的需求，咱们在产能规划方面还会有进一步的投资扩产的计划或者是打算吗?嘉宾1:我们要结合公司，应该是7月份当时公告了一个项目，其实我们在马上今年今年年底和明年年初要启动的两个项目，针对未来这种发展的一个就是军用连接产品的这种能力提升项目。还有一个就是民机和工业工业相关的产品,像民机，我们真的是像c929这些大飞机，未来会上量，还有像工业里边的，比如我们认为光伏储能回放量等等这些就是我们已经在启动建设项目了。嘉宾1:还有一个就是我们在在建的一个项目，我们叫基础器件产业园区。今年年底也会投入使用，都会为未来发展做一些产能准备。也包括华南一期投入使用，其实它这个场地设备还没有完全充分发挥。二期到明年的上半年也要结束华南针对像通讯汽车等等这些这些能力需求，这个都。中国有建设就在华南广州，我们的番禺地区，应该说我们为未来这个十四五包括15，其实从应该是从22年就开始了在做这些产能的布局，而且有陆续的这些项目都在都在投产，包括新开工，可能到2025年上半年会刚才说的这些项目都会基本建完。嘉宾7:明白。嘉宾7:感谢领导非常的清楚，我的主要问题就这些。嘉宾7:非常感谢领导，谢谢。嘉宾1:谢谢。嘉宾5:感谢领导的耐心解答。嘉宾7:下面有请7162的参会者进行提问，请发言，谢谢。嘉宾9:明白你的意思。你说你这个领导你好，我这里有几个问题想跟领导请教一下。首先关于咱们产品的一个大的情况，因为我们可以看到产业链上面像流苏港这种被动元器件的降价都比较多，不知道我们的连接器产品是一个什么情况，而且之前可能是这种对方审价可能是一种成本加成的模式，想请问一下在在咱们产业链这个环节，我们目前的定价方式有没有一些变化?In,theUnited States is it?嘉宾1:其实基本价格都一样，到我们这个层面，我们作为基础的连接产品，这种元器件产品其实也在降价，这个是大的一个趋势。反正我们会通过其他产品结构的这种变化来抵消一些降价的因素。军方审价原来原来定价的规则就是成本加成成本，这个乘以1.05，相当于售价。对我们来说的话，我们应该更多的是市场竞争的价格，对我们这种审价应该不多，对我们来说更多的就是市场竞竞争价值。嘉宾9:这个应该明白。降价对我们影响比较大，但是审价应该对我们影响不是那样的，但是这个会有一个问题，原来成本加成其实主机包括系统单位，他们对这个价格不是特别敏感，他们反而希望成本越高越好。说实话，他们的这种主动降价的动力并不是特别强,因为它降完价以后，给他的利润还是5个点,所以他也没必要花那么大力气降价去。嘉宾1:但现在来说军方应该说对对这个价格更敏感，要求降价，可能对我们来说，虽然我们不吵架，但对我们目标价可能会影响比较大。因为我们的产品很少。参与审价的。比如它的降价压力从上游传导下来，到我们这个环节，我们连接器产品的降价幅度大概能有多少?嘉宾1:知道这个降价幅度有的市场传过来的可能比例还比较高，但这个实际上它会针对一些新年的一些产品，对于老的产品其实因为都定型了。它并。没有那么那么高。新研的一些产品，未来上量的一些产品，它也是采取这种类似于阶梯价，批量比较大，价格会降的多一点，但总体来看我刚才所以就总体来看，今年对我们就是降价对我们的影响并不是特别大，所以我们也保持了30%以上的毛利水平，对我们来说其实影响不大。自然综合毛利水平，军品的毛利还要再高一点。嘉宾9:明白，如果对比我们的新产品的价格和已经定型的老产品的价格，是不是可以理解是我们新产品价格相对要低一点?嘉宾3:你好。嘉宾1:它是这样的，新产品它有的可能结构也会发生一些变化，它不是简单的这种下来有的可能产品结构都发生变化了，新的一些产品老产品因为定型了你没办法做大的这种调整。再一个就是他其实军方给的包括客户给的也是批量就量大了，需要你降价幅度大一点。嘉宾1:从这种现在在规模上来说，绝对还是大的，他可能也会摊销一些你之前的一些研制的成本或包括一些实验费用等等，这些可能都会它不是简单的说比方降20%，是不是直接现在我们的毛利率降20%，他也不是这样的，因为它规模大了以后，它会摊销你的一些固定的研发费用，包括实验费用，包括模具费可能都会摊销一些，可能传导到我们这会有影响，但是比例不会那么大。嘉宾5:同时另外一方面，虽然降价，但它量确实也多了，而且公司不但是从原来的单一连接器组建，现在到集成，好多产品的占比份额配套的价值量也都是提升。所以综合来看，其实降价对公司来说，公司内部也能抵消也能消化。嘉宾9:明白，谢谢领导解答。还有一个问题，今年咱们整个军工行业的发展可能受到一些比如宏观经济环境的影响，还有一些人事调整，从我们的角度上来看，我们的订单有没有受到一些影响，比如说是他订单可能会延后或者是怎么样，能给领导解答一下。从今年来看，订单确实受一定影响，往年订单至少在15%以上的增长，今年大概就是个位数，个位数的增长。嘉宾1:所以这个确实今年有影响，但长远来看，因为装备需求肯定是不会减少的，只能说是受我觉得军品可能还不是受宏观经济的影响，我觉得经济更多的还是受今年十四五中期评估中期调整还没有完全确定。还有一个就是你刚才说的人事的一些变动，这个新的项目不立项，老的可能采购的时候可能又认为之前价格比较高等等这些因素可能造成短期内还增速不快，但未来肯定军备采购他不会少的。你说2027年要建成世界一流军队，各种装备升级，包括批量的列装它才是有这种需求的，但今年确实受影响了。嘉宾1:今年到目前为止订货也就个位数的增长，去年之前都是至少15以上的收入，今年是做营销，但我想这个应该是个短期的,明年应该你还会有恢复。领导我想再追问一下，我们今年是相对受到影响的，但是整个十四五期间我们装备建设肯定它还是有达到一定的目标，从我们明年的角度上来看，会不会对今年有一个补回，比如说我们今年缺少的会在明年还是说它就是一个滚动的，今年缺少的就是缺少包括。包括给我们的军品业务定的目标，要高于往年。嘉宾1:2024年目前定的。嘉宾1:当然这也是根据我们对对精品市场这样一个判断，定的目标确实是要高于方面，能高几个点。因为军品它也不会不会它不会像新能源汽车这种都三倍的成本。他可能它即便增长，他可能也就高几个点应该都算不错了。嘉宾9:明白，但是我们从订单的角度上来看，您刚才也提到我们今年只有个位数的增长是不如往年的，这部分订单是会体现到明年吗?嘉宾1:我们判断会体验到明年。嘉宾1:反正有一些从市场得到的信心，能确定的这些项目，但是订单没有下来，这个还没有确定。这个项目是肯定要上，但现在订单没下，有这种情况可能会体验到01年年初。客户他也为了交付，像我们客户都是下游的，所以他也为了交付，所以说他也提前会跟我们提前预下一期订单，也有这种反正。有这种针对明年计划任务提前下载给你做一些准备的也有肯定我们跑了一两天不会像今年一样。嘉宾9:明白。嘉宾1:十四五中期评估迟迟没定，今年你说，火箭军还是航天还是出现的问题也比较多，实际上有些项目这个确实今年进度缓了。这样看下来公司明年订单的增速也是比较可观的，我主要就是这些问题，谢谢领导的解答。谢谢。嘉宾7:好的，感谢领导的耐心解答，下面有请手机尾号为2313的参会者进行提问。请提问的参会者汇报一下机构和姓名，谢谢。嘉宾4:领导你好。嘉宾4:实际上我想问的问题就是刚刚上一个投资者所问的，所以我基本上清楚了，这个我可以不用再问，谢谢。嘉宾1:谢谢您。嘉宾4:感谢好的。感谢领导的耐心解答，下面有请手机尾号为三8424的参会者进行提问，请提问的参会者汇报一下机构和姓名。谢谢。嘉宾8:领导您好，请听见吗?嘉宾8:没听见。嘉宾8:你好，我有两个问题，第一个关于军品这边，刚才您提到我们今年整个新签订单是在个位数，收入其实还是在双位数的这种订单低于收入增速的表现，我能理解是收入结算它有个周期，相对说上半年的收入还是有些去年订单的结算是吗?嘉宾8:我不确定这个今年订单的方法。应该是今年的一季度二季度尤其一季度，应该。对于去年。开票确认的收入要多一些结转过来的。嘉宾8:明白，所以可能明年上半年的表观收入会受到今年新签订单放缓的这样一个影响。如果正常逻辑上来讲的话是这样吗?嘉宾1:从现在看的话，如果说12月，以及如果说有些客户未来一些确定的项目，如果在12月份能把订单可以下来，可能到明年的一季度也不会受太大影响。如果大家客户还是在观望，可能就会有可能会受影响。嘉宾8:理解。追加一个问题，您提到订单受中期调整，包括人事变动的影响,好像看市面上的一些信息也出现了一些所谓人事的变动落地,我不知道调整。您感觉这边可能会持续到什么时间?嘉宾8:包括我们跟客户的交流方面看，因为年终当时也提到过，可能觉得下半年慢慢就要落地了，但是好像现在也都不明确，不知道这块能不能帮我们更新一下。下单意愿算调整。因为我们是配套成绩相对低一点，如果说这个主机厂或者和到集团那个层面，他们可能会掌握的信息全一点，我们不太好下这个结论。嘉宾8:好。嘉宾8:明白，但是理论上我们作为最上游，如果订单恢复，我们应该是最先动起来的，我们应该是最早的。所以按说是这样的，因为它主机的主张是需要它的上游这种零部件这些系统汇总到他那去组装。从现在来看，有一些客户会给了一些信息，或者有一些客户项目给了，但是订单还没有确认，会有人会有这些大家可能要给明年做一些提前量。但这可能需要11月12月份再确认。嘉宾8:明白，我第二个问题是关于民品这边，你也提到我们整体的毛利率，我不知道是不是这样，通信跟新能源都是在10~15是吗?嘉宾8:我不知道这块伴随着规模效应和15左右。嘉宾8:都是在15以上是吧?嘉宾8:明白，通讯率低一点。嘉宾1:因为通讯它的跟你说的它的主要的大客户就是华为，华为它不会让你利润高的。如果产品。结构只能说我们的产品不断的升级，可能会保持这样一个利润水平。如果说还是一些老的产品，它很难让你高利润。嘉宾8:理解。您提到的像名校。对我们降本增效，然后自动化设备自动化生产。再一个就是我们产品结构这种调整，可能会逐步的提升我们毛利率，刚才说其实两三年我们通讯和新能源的毛利水平还是在不断提升的。是不是可能也无法提升到比如20以上这种水平。嘉宾8:他可能就是。汽车基本上在20左右了。嘉宾8:明白。嘉宾1:你看这个，汽车产品，每年他有一个年假，其实在抵消年降完以后，它还保持这样一个毛利水平，其实也不容易的。因为民品确实竞争竞争还是比较激烈的压力比较大。嘉宾8:明白。您说这个还投标一样。每年都必须得降价，它其实都只要降价以后才维持到现在这个水平。嘉宾8:明白。最后一个问题，您提到我们明年的整个目标是通信要25~30,新能源是20，收入增速是这样一个大概的水平。新能源30以上。现在30以上。现在来看正常的应该是新能源比通讯的增速还要高一些。嘉宾8:明白。嘉宾8:理解了，谢谢领导。嘉宾1:大概还是15~20。嘉宾1:可能15~20可能接近20，因为之前基本上都是15，现在可能会接近20。但这里面就需要中期调整的订单尽快落地。因为表观感觉明年上半年还是说今年订单会有些影响吗?就对吧?可能会有一些比如说这个订单确认会晚一点，可能明年一季度，但是其实我觉得反正这个客户。看样子去变成的需求是在哪?咱需求肯定是有的。大家反正现在唉都在你都在等着。我们现在担心到明年会有交付这种如果激增的话，对我们可能还会有一些冲击，所以我们也在提前跟客户做一些确认，看能不能提前把订单下来，我们提前做一些准备。嘉宾4:郭总，我刚才几位投资者问的问题，我顺着这个问题跟您再请教几个关键的问题。现在目前看到咱们整个防务板块，因为防务板块是一直我们的压舱石，我主要这些问题都是针对这方面的，未来的改革方向低成本高质量,同时还要求可持续。其实在这个过程当中，低成本意味着整个产业链条的不论哪个环节，它的目标都希望把这个价格给降下来了。我的理解是过去可能由于成本加成的这种方式，带来有一些成本是虚高了，或者它是有降价空间的，但是现在目前又大家担心的一个方向一，种声音，是担心现在军工会不会也出现，不是按照批次去讲，而是按照类似民品的年降。嘉宾4:有一类人担心认为军工的量迟早会回来，但是价格后面无论哪个环节可能压力都比较大。同时第二个就是它低成本的同时要求高质量，其实高质量意味着我们所有配套厂商的生产要求，技术指标这些不可能降低的,而且随着武器装备不断升级，要求可能还要很高，所以对企业的利润端是不是提升，其实是有一定的压力这。是第二点。嘉宾4:第三点，关于过去大家看到，无论是航空工业链条还是其他航天的链条，其实都出现了各个环节都在进行各种整合，所以也各种说法，包括集中采购，包括这种筒形等等，我不知道这些变化对咱们这个环节来说，我们公司怎么去看到这些影响，有哪些危机或挑战或者有些机会?这三个跟您系统性的请教一下，谢谢。嘉宾1:低成本高质量，我觉得低成本我们其实内部也讨论这个问题,我们认为这就是一个未来长期持续存在的一种状态。它绝对不是军方短期内好像搞这样一个活动它肯定是长期的。我们本来就是一个市场化程度比较高的公司，我们自己内部虽然这个外部是用这种成本加成其实我们一直充分参与市场竞争的，他即便是这种降价，对于我们这种市场化程度比较高的企业来说，其实不会有太大的这种影响。嘉宾1:当然我刚才说要通过我们产品结构这种调整，包括效率这种提升等等这些的要抵消这种这种降价你刚才说年降，我觉得还真有可能哪天这个精品就是按照就像汽车行业这种它越来越规范，这就要求你每年必须得通过这种但他这种年假我觉得他也不是说简单的一个产品的一种要持续的降价，它可能要你综合性的比方你，就是要提供这种低成本的这种产品，而不是原来产品的简单的降价，当然也可能也有这种降价，他肯定是要让你这种产品性能不能降低,质量不能降低，但是要结构可能更简单，可能成本可能更优，这个应该应该会是这个趋势。嘉宾1:我刚才说了，因为我们是军民共同发展，我们更适合这种模式。当然你说这精品这种采购这种方式可能会对我们压力比较大，但我们还是能适应的你说高质量会不会说，性能指标也不降低，会让我们这种生产方式它是不是带来成本会增加，这个其实我觉得不是这样的，只能说是军品现在其实还是有很多质量问题的。嘉宾1:但对于我们来说，我们的这种方式应该不会说是我们的产品，如果说人家要求高质量，我们就会加大可能比方说检验手段验证手段来提高我们的这种产品成本，不存在这个我们一直就这样做的，不会说因为高质量发展这种要求，额外的增加我们的成本费用。明白明白，郭总再请教一下，因为上次交流的时候，咱们这边领导也提到未来的话，其实装备它要发展，一方面是往更高质量更高品质的有人装备，我们传统的年轻另外的无人。装备上来的时候，是不是在这个领域它有可能会存在工业级的产品去替代我们传统的军用级的产品的现象。另外就是说因为过去几年有一段时间大概是担心做民品的连接器公司进入到防务这个板块，但从现在发展过程当中，其实他们进来很难的，但是他们要是进到无人装备或者层面的话，是不是就很很有优势?这一块市场我们有没有去分析过，我们要如何去应对或者我们去挖掘这一块的市场空间。实际上就是你说会不会用工业级的产品，因为现在还没有得到。是不是?嘉宾3:会把。军用级的产品改成民用级的产品，还没有这方面的，但我们了解的客户他还不会这样去选择，但他可能更多的会说现在这些产品你得适当的降价，但是不会说是你换成工业级的，然后来替代原来军用级的这些产品，确实没有这方面的这些要求。嘉宾1:你说无人机无人的这些设备，说实话这个东西我觉得分居民他不是不是说这有人无人它就会降低这个要求。你无人机也是也是军也是军备，它不是像我们民用的这些无人设备，它还是军用的要求还是一样的。你说民营企业它为啥很难进来?你随着这种军品采购的这种越来越规范,其实民营企业更难进来。嘉宾1:这个行业我们可以了解到，原先可能民营企业相对这种竞争手段灵活一点，可能会进到某一个领域里面。现在反而这种监管要求越来越严格，他们这种方式可能就不适合军民现在这种采购模式，反正大家都愿意跟国有军工的这些企业去合作。所以我觉得你将来再无人，他也民营企业也很难进到这个领域。嘉宾1:当然你说这个肯定民营企业人家也要发展，他肯定还是有人家的市场空间的，但是不会有大的变化，一般把无人他再怎么样他也是也是军费。而是根据需求的环境参数。他不像我们比方外边搞了一个民用的一个或者个人的无人机那种不一样，他再怎么样开始军备。他要求你高端的还。除了这个，你看我们企业新装强军，这是我们的守则，民营企业肯定不是新钢强劲，它的手段,他赚钱盈利是那个数字。嘉宾4:明白。嘉宾4:郭总这边还有几个网络端的问题，我这边代为播报一下，一个是问国产大飞机方向，国产大飞机说今年已经有两架了，目标如果在未来3~5倍达到20%个亿级别，我们也是他的供应商之一。嘉宾4:想问一下像国产大飞机919一般的话，我们的定额包括消费者。在。我们在上面的价值量大概是讲到这方面的吗?嘉宾4:展开。存量的时候。我不能说具体的量，我只能跟你这样说。嘉宾1:今年已经开始算是连续性交付了，从明天开始连续性消费量会更大。2025年一直到2027年c919，需求量都已经明确了。而且这样还是不小了。嘉宾1:具体量我因为还是信息比较敏感的，我不能跟你说那么准确，但我只能说是从今年开始已经。要求我们。是连续交付，每月几架份，连续交付都已经有了，包括未来的量都已经都已经确定了。嘉宾1:技术还不能跟你说那么准确，希望你谅解。嘉宾1:再一个就是刚才说的问了一个单机的配套量，配套价值。嘉宾1:对。嘉宾3:所以也想如果。说以整机我们所有都配套的话，我们肯定是以百万级百万级以上，是以百万计的，是百万单位。嘉宾4:郭总这一块的利润率还是比房屋稍微低一点，但是比其他名品可能要高一点，我只是觉得这个量起来的话。指的是利润。利润率。嘉宾4:毛利率这些。嘉宾1:目前利润率其实国产c919它应该还是基本上以军品这种利润来做的。将来量起来以后，他们也给了一个现在阶梯价。但是。阶梯价应该说再降我们还是以单机配套也超过以百万为单位的他们给了一个量,而且根据这个量我们有一个价格。嘉宾3:明白。郭总这边还是同一个问我投资者问的问题，咱们在卫星互联网上面有进行配套吗?嘉宾4:因为互联网这个价格其实都比较低。嘉宾4:整形的这些价格不知道咱们这块有没有非常重要?嘉宾1:有配套，我们是把它归到航天领域里的。商业航空航天。我们是一个单独的在我们军工里边的一个子领域，也是我们除了航空第二大领域。航空是军品里面定的，航天、商业、航空航天。商业航空航天就是是我们第二大领域,配套也不少。嘉宾4:明白。我们再放开最后的问题，看一下在线的投资需要提问。嘉宾7:好的，感谢领导的耐心解答，下面由上面是来自网络端参会者嘉实基金的副总的线上文字提问。想请教您三个问题，第一个问题是想请问一下从连接器到组件再到集成，未来在精品领域集成件往哪些产品方向发展?第二个问题是想请问一下通信行业明年增速25%~30%是依靠什么来驱动的?第三个问题是想请问一下，在Al发展的大潮下，我们的电流和乖事件未来的市场空间的一个展望情况如何，还有没有其他产品参与AI下游，想请领导回答，谢谢。嘉宾3:谁知刚才。说的我们从连接器组件到集成化产品，连接器组件集成化产品，按说这个应该是顺着连接这个就传输。像业务来发展的，从连接器到组建到基层，但我们现在发展的是有，比如像光电设备，液冷产品，这算是相关的产品，而不是在我们价值链上去延伸。就算相关业务，还有整机的位置业务，整机的线缆线束，这也是我们比较大的一个业务。再一个就是我们今年在做十四五中期评估的时候，给我们定位的叫聚焦连接主页连接相关，连接我们又拓展了比如说传感、继电器，这也是年年相关的，尤其像传感。嘉宾1:所以我们像我们的一个子公司中航华亿，他其实在做一些传感应用,未来连接，我们会把它的概念会做的更宽泛一些，不是简单的连接器，而是在连接系统里边非常紧密相关的一些产品，我们都会去去做一些拓展和延伸。就是刚才你问第一个问题。嘉宾1:第二个问题是刚才说的通讯业务保持25~30%增长，其实我说的通讯业务更多是在我们内部这样划分的，我们把它作为通讯和工业。如果说单通讯业务，比方以华为中兴为代表的单通业务可能没这么快，如果加上工业的话,比如像光伏储能，数据中心发展比较快，它会让整个我们认为像这个大的我们定位的叫通讯与工业。为代表的。可能会保持到25%这样一个增长。嘉宾1:第三个就是关于AI发展液冷产品,液冷产品应该是作为我们的第三大业务，液冷产品未来在我们自己规划的里面，一种产品都会高于整体的增速。嘉宾1:而且随着这种大功率的超级计算机应用，液冷散热的这种技术会用的越来越广，包括他们研究的像三大这个电信运营商，像移动、联通、电信，他们其实在做一些标准，他们这种抄底的这些设备,要用硬冷散热的这些产品，而且现在标准没定，我们是标准的一个一个参与方在做相关的这些标准，将来也会有比较大的。市场。嘉宾1:光器件应该说光光会在传输这里面会会对这个我们原来提的叫光进同退，光纤传输会逐步代替电线电缆的这种传输,所以这个光产品尤其在军用领域里面，这种光产品会会得到一个比较大的应用，可能会跟我们的这种光电设备光电模块，这种集成这种应用会比较多，也包括在数据中心里边都会有比较大的影响。但可能目前来看，可能验证产品在你刚才提的AI带动下的这些数据中心，超级计算机在这里边可能应用的更空间更大一些。搭建内容，具体你说会到一个什么样的规模，可能还得随着市场需求,我们在做一些比较深入的一些判断。嘉宾7:好的，感谢领导的耐心解答下，下面是来自网络端参会者道生投资的吴总的线上文字提问。想请问一下领导，咱们经常面临音频和汽车等的年假和公司的表观增速以及利润率一直在提升,能否请您说一下其中的原因是什么?嘉宾7:感官是感官上公司的产品有一定的压力，但报表多年一直都很强劲,想请问一下这是因为行业整体的一个发展吗?嘉宾7:感谢您的回答，谢谢。嘉宾5:您的这个问题没有听太清楚。我第一个问题大概听清楚了。第二个问题第一个问题你说的是这种年假，但是实际上我们毛利并没有大的下降，我们是怎么应对的，但是第一个问题。第二个问题。第二个问题是想请问感官上说,公司的产品有一定的压力，是报表多年一直都很强劲，是因为整体行业发展其实和第一个有一点类似的问题，下游客户一直在降。但是我们刚才提到一个问题。对。我。以新能源汽车应该是他年假执行的是比较好的，执行的是比较严格的唯一产品这个领域解释一下。嘉宾1:我们会做一些内部的产品结构的调整，推我们的平台化产品，让他的这种刚才说的我们会让他把它作为一个平台产品，他会摊销我们的一些研发成本，实验成本，包括模具制造的成本，而且会让这些产品自动化生产，减少人工成本。嘉宾1:我们这几年在做的这些工作，所以我们通过这一系列的这些这个工作来来抵消年假。这个在今年提的还是比较明显的。就是我们我们推我们的这种标准化的产品，它产品质量又很稳定，但是又是自动化生产效率也比较高，而且也便于我们这种组织大规模的生产，其实对我们原材料零部件的采购的成本相对来说也会比较低，然后来逐步抵消年降因素。嘉宾1:军品其实也是这样的，军品它也在你每年它竞标或者谈价都会略降一些。但我们也一样，我们精品比方定制化程度比较高，但是我们会让它模块化的这种标准化，比如说部件标准化，或者他接触这样标准化，通过各种组合，然后来满足客户的需求。然后在一些批量比较大的，然后推一些自动化生产，提升人工效率等等这些方式，就是在也包括刚才说的我们产品结构的这种调整来抵消我们这种年龄，所以我们看这么多年应该是一直保持在比较好的一个毛利水平，每年可能略微有所变化，但是还是一直处于一个比较好的一个水平。嘉宾4:非常感谢郭总。嘉宾1:你回来差不多。非常感谢郭总。嘉宾4:整体来看，今年整个内外部形势非常多变复杂，整个光电其实业绩方面也是在持续给各各位关注军工的投资者不断有信心，非常感谢今天郭总和赵丹总的时间，给我们非常详细的展望了一下，包括明年各个板块增速的情况,让我们也更加有底了，差不多一个多小时的时间,我们要不这次的交流就到这,然后非常感谢各位领导。感谢各位投资者对我们企业的关注。谢谢郭总。Okay。我们会议就到这，谢谢。
慧选牛牛统计：该股最近90天内共举办了1次或以上机构内部交流会；90天内共有29篇券商研报，机构给出评级29次，买入评级18家，增持评级5家，推荐评级3家，强烈推荐评级2家，优于大市评级1家，机构目标均价为55.3元。90天内共108次机构调研，其中券商调研38次，基金43次，私募5次，资管13次。
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