SoC和驱动IC业绩拐点已现，新品+需求修复有望驱动行业反转。1）SoC厂商和驱动IC厂商大多已回归4个月正常库存水位，SoC下游客户陆续出现急单拉货情况，因此SoC厂商开始小幅补库。随着消费电子进入传统旺季，叠加手机大单品陆续发布且销售表现超预期，有望拉动耳机、智能音箱等配套智能设备销售。同时SoC产品终端形态持续演变，AI+产品在教育、工业、智能家居等市场陆续推出，新品拉动创新周期叠加库存去化后的需求修复有望带来行业拐点。2）驱动IC上游晶圆厂和封测厂处于满产状态，同时晶圆代工成本下降对毛利率有较正面的影响。驱动IC下游需求逐渐回暖，手机厂商开始温和补库，随着手机、PC等渐次复苏，看好未来驱动IC出货量持续高增。国产驱动IC在成本上更有竞争优势，受益于驱动IC产业链往国内转移以及面板与驱动芯片国产份额的“剪刀差”，持续看好国内驱动IC公司未来成长性。

投资建议，四季度在半导体设计领域，我们看好SoC、驱动IC等产业链弹性：

SoC：行业筑底完成，看好消费电子与AIoT共振，相关公司如晶晨股份、瑞芯微、恒玄科技、中科蓝讯、全志科技、炬芯科技等。

驱动IC：看好消费电子复苏拉动出货量，相关公司如天德钰、新相微、晶合集成、汇成股份、颀中科技等。