当前大盘一直在3000点上下徘徊，大家都在期待下一轮的反弹什么时候到来，所以与其苦苦等待，倒不如先找到当反弹真的来临，那匹能带你抓住机会的“最强黑马”。

最近和不少投资人以及同业做了交流，最后重点一般都会落到“当前市场低位我们应该选择哪个弹性更高的工具”这个问题上，可能都不想错过这次长时间阵痛后难得的“机会底”。

其中，“科创100指数”大家提及频次最高。

专注基金研究很久，我的第一反应就是想立即验证一下，在以往几次反弹中，科创100指数是不是最给力，以及当前是不是一个比较好的配置时点。

自2019年12月31日（基期）以来，按照科创指数走势来看，市场共出现过3段比较明显的反弹行情，大致区间为2020年3月至7月、2021年1月至8月、2022年4月至8月。

同时选几只比较有代表性的指数，做个些许残忍但很直观的比较。

不难发现在每轮市场反弹时，科创100的表现最为突出，69.45%、47.63%以及29.92%的收益率，不仅远超沪深300，且相对科创50指数的超额收益均是在15%以上，甚至与代表微盘股的国证2000指数相比也有一定的超额。

难怪不少投资者把科创100指数看作是市场贝塔行情的一个增强指数。

而科创100ETF华夏（588800）更是今年四季度募集最好的权益基金，探究心促使我做了一些关于科创100指数的功课。

科创100指数更接近科创板整体情况

作为科创板第二只宽基指数，科创100指数与科创50指数共同构成了上证科创板规模指数系列，都是投资者投资科创板的重要抓手。

科创100指数是从科创50指数样本以外的科创板上市公司中，选取100只市值中等且流动性较好的证券作为样本。

所以如果说科创50抓龙头，是“巨无霸”，那么科创100更侧重市值下沉的投资趋势，主打的是“小而美”。

据Wind数据显示，截至2023年11月14日，科创100指数总市值在50-200亿元以内的成分股，权重占比约80%，中小市值规模特征非常显著。

从行业分布来看，科创100指数行业分布更加均衡，以申万一级行业为例，指数共覆盖10个申万一级行业，分别是医药生物、电子、电力设备、机械设备、计算机、国防军工、基础化工、通信、家用电器、农林牧渔。

目前最大的权重行业分别是医药生物（31.2%），其次是电子（19.8%）以及电力设备（19.5%），三者合计占比达70.5%，全面涵盖了半导体、生物医药、计算机以及新能源等高端技术以及制造产业。

与电子行业占比就超五成的科创50指数，形成了比较好的互补，但显然科创100指数更接近于科创板整体情况。

市场低位提供了好的投资窗口

经过2022年的下跌以及今年以来的持续震荡，市场目前已在底部区域成为市场共识。

科创板块也是。从走势上看，科创100指数差不多已经跌回上市起点，今年以来的月线更是走出了9连阴，2月到10月的区间跌幅约为-20%

海外因素及国内政策支持也创造了有利条件

另外，最近一些海内外振奋人心的消息，也是有利于科创板块投资的。

首先是这两天正在进行的中美元首旧金山会晤，一些加强合作的相关声明，向外界释放了中美关系缓和向稳的积极信号。

毕竟我们不难发现科创50以及100指数近三年的表现，与中美贸易关系变化的关联度很高。

每次美国限制或放松对中国的贸易制裁或出口管制时，科创指数均有较大幅度的涨跌，这是因为美国的限制主要集中在精密仪器、芯片等高科技领域，而科创指数成分股也正是分布在这些板块。

所以此次中美关系缓和，一定程度上降低了海外因素对科创领域投资的影响。