周观点:2023年9月1日“深改19条”推出以来,北交所多措并举,迎来流动性+估值的双重修复。在11月15日北交所成立两周年窗口期,伴随“920”代码号段启用、北交所证券逐步纳入中证跨市场指数体系等一系列政策出台彻底点燃北交所赚钱效应,各类增量资金积极入场,本周板块交易金额达599.9亿元,期间换手率达到60.2%,创历史新高。截止22日,北交所合格投资者数量已超626万户,较9月1日“深改19条”推出以来提升幅度明显。我们认为,在北交所成立两周年窗口期,伴随“920”代码号段启用、北交所证券逐步纳入中证跨市场指数体系以及各类增量资金入场,北交所流动性及估值水平将得到持续性修复。建议关注全A高壁垒稀缺龙头、沪深概念联动主题、高成长细分领域小巨人三条主线,把握长期投资机会。
行情回顾:本周北交所表现整体亮眼:周五(11月24日)收盘市值3361.2亿元,北证50指数较周一(11月20日)开盘市值上涨约21.0%,整体跑赢创业板约23.4个百分点(创业板指下跌约2.5%);跑赢市场约21.8个百分点(沪深300下跌约0.8%)。
北证A股板块对比。截至2023年11月24日,北证A股成分股个数共232个,公司平均市值15.8亿元,同期创业板个股平均市值为87.9元,科创板平均市值为115.4亿元。“2023年11月20日(周一)-2023年11月24日(周五)”北交所板块周交易金额为599.9亿元,平均周交易金额为5.6亿元,区间换手率为60.2%,板块流动性较上周有所上升。从估值来看,板块PE(TTM,中位数)为21.8倍,PE绝对值较上周五(11月10日)上升5.9倍。
下周共2家企业更新新股发行状态。机科股份所属行业为机械设备,主营业务为智能高端制造装备及系统集成和环保设备与工程的设计、研发和销售,发行价为8.00元/股。广厦环能所属行业为机械设备,主营业务为高效换热器研发、设计、制造、销售及服务,公司发行价为7.7元/股。
下周共3家企业上会。博达软件所属行业为计算机,主营业务为基于互联网的全媒体数字内容管理平台软件研发及相关技术服务,发行底价为12.0元/股。康农种业所属行业为农林牧渔,主营业务为农作物新品种的科研、生产、加工、销售,发行底价为18.5元/股。图南软件所属行业为通信,主营业务为广播系统设备的研发、生产和销售,发行底价为15.5元/股。
要闻:国务院原则同意《支持北京深化国家服务业扩大开放综合示范区建设工作方案》,鼓励金融机构支持在北京证券交易所(北交所)、全国中小企业股份转让系统(新三板)上市的中小企业发展,适度放宽对北交所上市企业贷款融资的担保要求。研究并适时推出交易型开放式指数基金(ETF)。积极推进北交所对外开放工作。
风险提示:政策风险,流动性风险,企业盈利不达预期风险。