事件:2023.12.23国航公告拟采购17架飞机,包括6架C919及11架ARJ21,将于2024~25年交付。此外值得注意的是,本次C919目录采购单价为1.08亿美元,较此前东航采购单价提升了0.09亿美元。C919在今年9月东航订购100架的基础上,又添6架新订单,跑出发展“加速度”,航空新时代或将就此拉开帷幕!
订单:截至2023.12.23,C919在手订单已超1100架(对应市场空间超过7700亿元人民币)。根据中国商飞预测,预计到2041年,全球客机总规模将达到47531架,中国将达到10007架(占比21%),成为全球机队规模最大的国家;而在中国客机市场中,以C919为代表的单通道客机将达到6896架,占比69%。中长期维度观察,大飞机或有望重塑航空产业格局,相关产业链或将受益。
国产替代:C919主要系统来自国外,1100架在手订单对应国产替代空间超3800亿元。根据中国商飞官网2017.5.6报道,C919国产化率约为50%。我们认为,未来技术自主可控、国产化替代或是大飞机产业链的发展主线,相关产业链或有望受益于“C919批产交付+国产化替代”的双轮驱动。
C919大飞机有望自2024年全面开启商业采购、交付和运营,航空新时代或将拉开帷幕。建议关注:
上游材料:1)机体结构碳纤维复材:中航高科、光威复材、中简科技等;2)高温合金:西部超导、抚顺特钢、隆达股份等;3)钛合金:宝钛股份、西部超导、西部材料等;
中游核心配套:1)当前C919发动机为LEAP发动机,后续国产换发可关注:航发商发、航发动力、航发控制、航亚科技、万泽股份等;2)机载系统及配套,可关注:中航机载、中航光电、全信股份、四川九洲等;3)结构成型,建议关注:中航重机、航宇科技、派克新材、三角防务、铂力特、航天环宇、广联航空等。
下游主机厂:中航西飞、中航沈飞、中直股份等。