国瓷材料(300285)12月26日交流会议
慧选牛牛
买买买的机构
2023-12-26 21:53:06
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2023-12-26
12月26日慧选牛牛讯，国瓷材料(300285)举办交流会议，发言人1
0:00:00一会帮我们讲一讲，我们再见，谢谢王总。谢谢各位领导今天的时间刚刚王总也提到我们其实对刚刚提到卫星的储备这些新的一些项目，也是上午到今年下半年开始发票的一个新产品。其实本身对国企而言，我们其实一直坚持的是做一个新材料的研发型的平台型公司，所以说一直会有一些新的材料，新的项目会不断的出现。我先说一下我们大的战略，我们大的战略是围绕t字形的发展战略，t字形的一横我们是，先在材料的品类上先去不断的去做一些延伸，我们是12年上市的，当时我们上市的时候是一个亿的收入，大概对应着三四千万的利润。我们当时就一个产品，就是MCC的粉体材料，上市之后也是借助了资本市场以及自研的一些能力，不断的把材料的这个体系横向的做了一些延展，MSC本体它也是属于无机非金属材料，我们围绕着其他的一些无机非金属材料去做一些延伸，因为本身这里面都是陶瓷材料，它很多的一些底层的技术是通的，比如说我们就用水热把工艺横向的去做到氧化锆氧化铝，也做到了一些其他的后面包括一些示范共体的一些新的小单品。我只举一个例子，学了法，其实我们还有其他的一些工艺，所以说还有一些像氮化铝氮化硅等等这些基本上就是氧化物氮化物，还有一些碳化物等等，围绕着无机非金属的各种品类去做一些演讲布局。现在基本上无机非里面一些大的品类基本上都已经布局完毕了。在这个基础之上，我们再逐步的向下游去延伸。如果你仅仅做粉体的话，有两个问题，现在在国内一个是本身的市场空间它并不是很大，比如说你一个一把粉或者1亿吨粉你很贵，一吨粉可能能卖个几十万亿一吨，但是可能全中国的需求量也就几百吨，所以说你很容易就做到了一个天花板。像我们MSC整体从上市到现在已经做了1万多吨了，已经是全球最大的了，但是你1万多吨可能就已经到阶段性的天花板再往上突破，其实难度都挺大的。所以说我们除了横向去错误之外，就不断的向下游去走，向下游走的话，这里面也是借助一些资本市场并购，包括自营等等去延伸。刚刚王总提到的低轨卫星的一个产品，我们今年的上半年刚刚收购的一个公司是安徽的安徽的赛创，他是做陶瓷基板金属化的，我们本身国瓷我大概把产品的研发历程跟各位领导介绍一下，我们大概是10年前，可能13 14年的时候就开始布局氮化物的本土，像氮化铝、氮化硅这些氧高纯氧化铝等等这些为主，然后到了一这个粉差不多我们研发完之后布局完之后，到了17年我们收购了一家江苏的公司现在叫、国瓷、金盛他是做还有一些就是我们的下游客户把粉做成像陶瓷板，像陶瓷球等等相关的一些产品，我们在今年相当于又往下游去延伸，从陶瓷板的基础上去做基础化，因为我们当时17年收精神的时候，其实他的能力还是相对一般的，我们相当于又是做了六七年，又不断的把这个行业摸索透了之后再往下游去延伸，现在就是今年上半年收购了安徽的一家公司，他是做底板金属化的，这样话其实我们现在就形成了从粉到板子再到板子的金属化，全产业链的这么一一个模式。其实你要去看我们其他的一些产品，我们很多产品都是这样的一个发展思路，刚刚提到t字形，先是横向的去布局各种粉，再去借助资本市场，包括自研不断的向下游去延伸，我可能像开始17年进入到板子球的时候，可能消化个几年，然后再进一步的向下游去延伸，现在进入到这么一个基础化的一个阶段。所以说这是我们整个大的一个t字形的发展战略，我先把这个跟各位领导做一个介绍，有这个战略大家就比较能够理解，为什么很多人说我们的产品品类特别多，特别复杂，研究的成本效率会比较高，因为我们按照t字型的战略，会导致你的一些材料的品类会越来越多，你的材料的深度会不断的向下游去延展，就会出现这么一个的情况，但其实你要是去看我们的产品最直接对标是日本的京瓷，但其实从这种发展战略上来看，其实是跟山姆很像的，CM自身就是一个技术的平台型公司，他在三个平台上大概他们的核心技术是40多项，40多项，比如说a技术跟b技术组合，它就会对应的是一个产品，它会面对的是一个比如说电子材料方向，它可能b材料跟c材料组b技术跟私信组合，它又是一个产品，肯定可能面对的又是另一个，比如说医疗方向等等，我们也是采取这样的一个在博茨平台上是积累更多的一些材料技术，一些相关的核心技术，通过这种材料技术的组合，各个方向去延伸去应用。所以说我们其实从上市的时候，刚刚提到12年就一个产品，这次整体现在就发展成了6大业务板块，我先重点挑大家可能管感兴趣的，我们内部叫精密投资板块，精密陶瓷里面包括刚刚提到的低轨卫星的产品，精密陶瓷我们是去年成立的事业部，这也是我们从本体到这个部门的一个特点，根据我们跟全行业来对比的特点有两个，第一个是材料的品类是最齐全的，我们从氧化铝氧化告什么氮化、铝、氮化、硅等等，各种品材料体系都具备，另外一个产业链是最全的，从本体到制品端全都去生产全产业的，我们去对标一下，应该从全球来看，我们我们一家是这样的一个发展的，其他家很多都是一个环节，可能只做其中的一个环节，或者是做一两个环节，就不会是全产业链去做。这具体到产品而言，我们机密陶瓷部门从增量上来看主要是两个产品，一个是陶瓷基板，一个是陶瓷球，陶瓷基板比较好理解。我们刚刚提到最开始做粉后来做到板子，今年做板子上面的金属化，一层陶瓷板上面镀各种金属铜金等等。根据终端需求的一个不同，镀金属又有很多的一种比如说可以镀单层的，也可以镀双层的，我们是用半导体的工艺去做，你做完之后还要刻石，刻石比如说镀的厚一点，这里镀的薄一点，这样它又会呈现一个立体的立体的这种陶瓷管壳的这种封装的一个形式。我们陶瓷基板有几个方向的应用，一个最传统的是LED方向，其实大家看到的LED灯，它其实百分之应该说六七十这种电它不是以光的形式散发的，它其实是以这种热能的形式散发掉的。所以说这种器件它对这种散热材料是要求很高的，陶瓷基板起到了一个很重要的作用，就是起到散热。这种传统的LED可能用一般的氧化铝就可以了，但是你想再高端一点的，比如汽车的LED大灯，它用的LED采用了氮化铝的散热材料，基本上现在大陆都没有人做，全球50%以上都是台湾同心被台湾的一家公司给垄断了，它一年这一块据说LED汽车大灯的陶瓷基板一年差不多有十几二十亿的收入，所以说这是我们给到最主要的最传统的一个产品，是我们当时收购赛创的时候，今年上半年收购再创的时候，它最核心的一个产品就是LED大灯的陶瓷基板。我们今年收购完之后，就今年2月份收购完之后，因为我们是做上游，它是做下游的，通过产业链的互动，不断的有一些新的方向，新的产品延伸出来。比如说陶瓷基板它还可以用在汽车，汽车的智能驾驶就是激光雷达，激光雷达的功率也很大，它也需要散热，所以说它用到的也是氮化铝的散热材料。我们现在是华为的它的激光雷达的陶瓷基板的足够直接给华为供货了。像现在市面上大家能见到的像塞力斯，包括华为跟跟长安合作的阿维塔，我们都是他的足够，现在来看我们也是跟客户交流跟华为交流，包括看到上市场上的一些信息，基本上华为明年这一块他的车应该销售还会不错，像一辆车他看看他用几个激光雷达，平均一辆车可能有两个，因为少的一个多的三个的都有，平均大概两个，激光雷达的话用我们的陶瓷几百差不多100块钱，所以说还是比较大的一个市场，而且现在除了华为像其他的一些雷达的解决方案，像禾赛、速腾剧场，这些我们都在配合当中，都还是比较顺利的，这是陶瓷基板在汽车这块的一个应用。它还有一个应用就是所以他们基本上开刚才说的低轨卫星，低轨卫星这个产品我们是今年我再补充一句，刚刚华为我们是从今年下半年开始发货的，主要最开始是塞力斯出台出来的新的一个产品，现在今年年底的话，像对华为的我们是他不够，应该也能出货出1000多万了。另外一个单品刚刚提到在低轨卫星用的陶瓷板，它就不是一个板状的形式了，它会是一个管壳状的形式，它也是主要是用在低轨卫星的一些就是射频系统里的芯片，封装用的材料它是一个陶瓷的材料，他的用的陶瓷板不是氮化物，它用的是高纯氧化铝。目前国内这块主要是依赖进口，像我们了解到以前一些国内有些科研院所，它也可能做出能控制这个产品，但它进板子买的是日本矜持的高层板，在国内也都没有人能做得了，我们也是唯一一家是从粉做到板再做到金属化的，今年的产品也是有点意外。其实几年前就提到我们收购赛超之前它就一直在储备，但一直没放量，到今年的下半年也是突然这个产品开始放量了，因为也是随着地轨卫星，我们现在一个我们今年已经出了1000多万的一颗卫星，大概对应我们的陶瓷管和价值量目前是110万。我们上个月又拿到了一个新的订单，差不多小2,000万的订单，大家目前还是一条10万的单价，他这一块目前因为就是其实现在大家都在很关心的一个问题，我们到底比如说会发多少颗卫星，因为这，个就很容易去算，对应着我们的一个收入。我们跟客户交流的时候，客户也不是特别的清晰，因为其实这一块大家能看到的就是拿规划去申请，定位卫星的资源，大概希望应该是拿了一点1.2万克还是1.3万克的这么一个资源。我们觉得我们也去跟别人聊，大家都说有的会觉得比较乐观，会发的很多，有的会相对悲观一点，但我们觉得其实把我们跟客户交流，不管怎样，中国肯定会去出的，它就是一个0~1的过程肯定会去肯定会去做，起码前面的几百颗肯定是会发，但是宇宙未来是不是一年能到几千颗还是多少颗，确实是有不确定性包括总结还是去年有一定的不确定性的。我们现在跟客户交流，他给的一个建议是让我们按照大概一年还不到几百克，因为它稍微有点敏感，几百克的一个量，不到500克的一个量，让我们去按照这个做一些产能的储备，我们觉得应该也差不多可惜，因为我们比如说明年给他发几百车，他也不是说一次性都发完，可能我们本身是最上游的原材料端，他可能还要再往下慢慢的跟一部分明年发，一部分后年发等等，这都有可能。但是目前是接了这么一个指引，但这个行业确实还有大家很关心的未来会不会降价，其实我们自己内部也跟交流，我们也觉得应该也会这样，包括我们自己内部也觉得因为这个好大家限制它发展的原因，觉得价格太高了，所以说我们未来也会主动的去做一些降价，因为本身我们是全产业化一起做的，从高层的要氧化铝团体到后面的终端成型都是一体化去做的，所以说整个的成本也能够控制下来，我们现在初步预计觉得两三年内可能先从100多万降到个七八十万，我们觉得对我们研究的毛利还是属于非常高的一个城市。这是我们再说一下竞争格局，目前我们其实对中建科的一些客户，他会去给新网或者是其他的一些去供终端的形态的产品。目前国内只有两家公司，一个是我们，还有一个是国内的科研院所，但这个科研所它的钢铁它的材料实际上不是自己做的，它的板子得去外购，所以这块还是有比较大的一个不确定性的。这是低轨卫星用的陶瓷板的情况，因为它本身就是陶瓷基板，刚才它其实起到的是散热支撑固定等等作用，它在很多方向都会有一些应用，包括现在很多的一些工具器件，它都是小型化大功率，其实它散热的要求会越越高，所以说他都会用到一些氮化物的产品去散热，像我们现在还有一个产品，氮化铝的基本还有一个产品是用在工业激光器，激光切割工业投激光头，它的功率也是非常大的，当然要求会非常高，现在产品现在是百%是依赖进口的，买的是日本金瓷跟南禾的产品，国内一个月的进口量就有800~1,000万颗，一颗差不多两点几美金，就小20块钱，有很大的一个市场，目前我们也已经通过了客户的验证，明年这块也能够开始发货等等，这些都会有一些比较基于它的产品的特性，陶瓷基板的特性会有很多的一些终端应用的需求，包括现在我们在igbt这块也已经开始配合国际上最头部的客户在做，igbt它会用氮化，它就不是氮化铝，它可能会用到氮化硅的基本未来碳化硅的这个会对应的是氮化硅的基本，所以我们现在都在配合国际最头部的客户在做一些前期的研发，也不叫研发了，已经开始做验证了才能验证了，所以这块我们觉得未来的机会还是比较大的。我们提到第一个单品投资基板它的应用方向很多，这个板块还有一个单品叫陶瓷球，是氮化硅的陶瓷球，它是用在800伏的新能源汽车里面用到的，现在大家都开始宣传800伏高压快充的新能源汽车，新能源汽车以前的电机电机的轴承，他以前用的是钢球，钢球在这种电机环境下，它是存在着电腐蚀电渗漏的，其实会影响整个电梯的使用寿命，包括安全性的，但现在都是400伏充电在400伏的情况下，它会有一些临时性的解决方案，比如说在钢球的表面上做一些绝缘处理，或者通过一些结构的设计，把钢球通过一些引线等等找把这些电给引出去等等，有各种的一些临时性的方案，但是现在大家都开始往800伏去发展，800伏的时候，钢球的电腐蚀变渗漏的问题，刚刚提到那些解屏时的解决方案都解决不了，所以大家都得想各种的方案，现在基本上大家都得出了一致方案，要往陶瓷球去发展，因为陶瓷球它是不存在变腐蚀变渗漏的，所以它是终身自润滑都不需要打油的，而且它本身比钢球也轻很多，所以这是大家现在得出来，所以这个方案就是要往陶瓷球去发展。其实上个月的时候在广州车展，其实现在各大车企在推的就是明年的一些宣传的车企，一些型号都是800多的高压快充的车，所以说这是一个确定的趋势。今年基本上800伏的一个元年，从今年下半年开始陆续也有很多车企在推800头的车，但是可能目前还比较少，大批量的可能明后年，我们供的这里面的陶瓷球，我们也是全球唯一一家从粉做到陶瓷球的公司，这也是从今年的下半年开始供货的，我们现在是通过日本最大的酒精厂的全球应该是第二还是第三的，轴承厂救恩斯特也通过，他已经在给特斯拉的cyark共头球，我们现在是在不差8人3~12的陶瓷球的独供，包括现在通过我们也了解到像在现代起亚这些也就都开始在用我们的陶瓷球，陶瓷球这个产品我跟大家说它是氮化硅的一个陶瓷球，这个产品难在几个环节，首先是它整个生产工艺先是要做出淡化的粉，从氮化硅的粉做成氮化硅的陶瓷，然后再从毛坯球去做到金球。其实它是有几个环节的这几个环节目前来看基本上都是被日本或者被美国给垄断的，像这个大花龟的粉，全球只有高端粉，只有日本的一家叫ube日本吕布就一家公司做，从这个本做到毛坯球，又只有日本的东芝陶瓷和美国的Kostek，只有两家能做再后，面从，毛坯球磨到金球，相对简单一点，它是一个膜的工艺，但其实做的也不多，因为主要是受到上游的产能的限制，所以说现在限制800幅去上量就用陶瓷球一个很大的问题。刚刚提到的从粉到毛皮球再到金球，其实在国外都是被一家或者被两家公司垄断的，所以它这个产品它这个产品不是个新的氮化硅的产品，上个世纪70年代就有了，它现在的这些产能是有成熟的应用方向的，它会用在一些军工、航空、航天或者是一些精密机床里，有一些成熟应用方向，你现在再多出一个800伏的汽车的需求，其实它原有的产业链是没法去供给这么一个新的需求的，所以说现在全球的轴承厂都在找，能不能都在找我们，主要跟中国这边厂商希望中国厂商能够解决技术问题，能够批量的放量这样。不会因为日本企业特别保守，他们扩产节奏也很慢，也很保守，所以希望中国企业能解决这么一个问题。我们客户是轴承厂，轴承厂再次针对车企整场环节是高度垄断的，全球前七大的整场可能占全球的市占率超过七八十，它是一个高度垄断的市场，所以说我们现在就是在也配合着全球的前7大的都挺好，在做陶瓷球目前刚刚提到我们已经通过，第二还是第三大的恩斯克已经给在做洽谈，所以这块我们觉得未来的机会也是特别大的，目前我们也是全球唯一一家公司做到球的，现在这一块客户给我们的资金也都非常确定要我们积极的破产，所以我们现在也是在总部在扩粉，在江苏的一个工厂去扩球，目前也都在扩产当中，预计明后年也能陆续会有新的产能出来。刚刚说的这两个产品一个是，陶瓷球一个是陶瓷基板，叫精密陶瓷部，是我们公司去年刚成立的一个部门，刚刚说的沿着t字型的战略，不断的向下游去延伸，这个是其他的我们的产品就很多，我可能就挑重点的跟各位领导做一个介绍。像我们现在是6大板块，刚刚经营陶瓷只是其中一个，其他的板块有粉也有制品。第一个是我们的MC粉体，这是我们上市时候的一个开家产品，目前我们的1.2万吨的产能，就是全球最大的MSC粉体的供应商，我们的客户主要也是像三星、火炬、中华、三华等等一些mscc的厂商。目前我们下游MSC这个行业从去年三四季度是个低点，今年已经在逐季度的在改善了。像我们去年三四季度的时候，我们的一个季度的出货量是三四百吨，到今年一季度是1000吨，二季度是1900吨，1800~1900，三季度是1600吨，目前来看四季度应该能恢复到一千八九，明年应该是逐步的向2000吨去靠拢。所以说整个这一块也是在环比同比都在明显的一个改善。这是按照c整体这一块。我们第二个三个下一个比较大的单品是这个蜂窝陶瓷，它是一个陶瓷制品，从形态上比较像这种蜂窝煤，但它其实形态上工作制作工艺很难，全球只有两家公司能做，康宁跟ngk市场很大有300亿，但是康宁跟ngk垄断了全球90%以上的一个市场份额。中国陶瓷是用在汽车的一个尾气处理装置，像传统的燃油车，不管是汽油车还是柴油车，还是天然气车都要用的，包括新能源里面的混动，除了纯电动的Vivi不用混动的增程的也全都需要用到。风膜陶瓷只要用到油或者气的都得用到风膜陶瓷，它是一个尾气的处理装置，全球大概刚提了300亿的一个市场，只有两家能做康宁跟HK，我们现在也是切入到了这个市场，目前我们这个产品今年大概有个估计有6个亿的收入，占全球的比例还是非常低的，我们现在是国内唯一一家，全球第三家就继康宁TV之后，第三家能够所有的复合陶瓷的产品全面突破，能够给客户批量供货的。我们像覆盖的像这种汽油车、柴油车、轻卡、微卡、重卡，现在都已经在全面的覆盖。以前我们的发展战略是先做低端的，再往高端的去做，先做这种轻卡微卡，然后再去做中卡重卡，然后再去做乘用车。像现在我们乘用车去年是突破了广汽基地，今年已经拿到了韩国现在的公告，同时也拿到了海外的康明斯的一个订单，这一块基本上国外的客户也都有突破了。这个板块接下来今年这个板块有60%的一个增长，我们觉得未来三年都有比较快的增长，至少三年都能保持50的增长，为什么？因为刚刚提到赛场市场足够大，有个300亿，而且是一个高度垄断的，我们是国内目前唯一一家能够全面供货的，所以这块我们非常有信心，而且现在整个的客户的验证公告等等都已经基本完成，它的验证周期特别长，因为它是像汽油车柴油车都要用的这种汽车产业链，它的验证周期特别长，我们之前都验证了得有个可能三四年的客户都验证时间很长，基本上目前整个的验证都已经过了，接下来已经拿到了公告，接下来逐步的把公告转化成订单，所以说我们觉得未来几年每年都能有50的一个增长，这是一个产品，还有一个产品我们做的是牙就牙的意识。大家刚刚提到我们做各种粉底，其中氧化锆的粉底它再往下游去做，有一个环节做的就是这个氧化到意识，就是这个假牙这一块，今年受到的承压会比较大，因为国内口腔市场今年都不大好，他就是有政策端的原因，像这种集采反腐等等，也有一些需求端的原因，我们觉得需求量原因更多，主要是消费能力的影响，因为口腔是属于可选消费的，特别是，像陶瓷意识它还是属于比较贵的一个产品，它的这种可选消费的属性会更强一些，你像很多时候，如果像正常你去医院看牙的话，可能医生会推荐你用个陶瓷的假牙，你如果没钱，可能你说我不用陶瓷的，我敢用金属牙，像以前大家都流行金属一样，再没钱的可能别说我金属牙都不用了，我去用这种这种活动意识大家都能看到。以前电视里面看那种摘下来的牙，那种活动意识可能都是树脂的塑料的去做的，就是你所以说今年整个大家的这种消费能力的下降，目前整个的国内的口腔市场今年确实是增速是明显的放缓，只有个位数的一个增长，所以说我们现在口腔板块重点就是想往海外国际化去走，因为中国市场只占全球市场的百分之八点几九个点都不到，海外市场占了90%多，而且海外是非常庞大的市场，像全球的灯饰板就光这么一家公司，他是做口腔的，他一年的口腔收入就差接近50亿美金，而且它在全球可能10个点都不到，海外的这种口腔的市场是足够的大，所以说我们现在开始想往海外的国际化去走。我们从去年年初的时候，海外员工是零人，就没有一个没有一个外国人从这两年一直在招海外的员工，要坚持本土化运营，现在海外员工已经超过100个人了，我们预计今年全年海外收入占比应该会超过60，这样在很大的程度上去弥补了国内市场的一个增长乏力。我们接下来口腔市场会坚持走国际化的一个战略，这是主要的产品。再一个主要产品是我们的陶瓷墨水，瓷砖上面的这块的话其实大家这块说实话会受到房产的冲击会影响比较大。我们10年前进入这个行业，这是我们做的第一单并购。这么多年现在整个我们从市场上当时新进入者目前是建筑陶瓷做陶瓷墨水，目前是国内的市占率排第一。这块大家可以简单的理解，陶瓷工程是瓷砖就跟以前的a4纸一样，以前的瓷砖它是采用这种丝网印刷的形式印上去的各种方案图案，现在的瓷砖就跟a4纸一样，通过这种打印机的形式通过打印出来，我们做的就是陶瓷墨水，现在国内市场受到房地产的影响比较大，我们今年开始也在这个板块往海外去走，因为我们10年前进入这个行业的时候，国内主要都是外国的竞争对手，现在国内几乎已经不存在了，因为性价比的原因都已经从中国推出了，他们主要还在海外，我们现在也是想着把我们在中国的这一套玩法去向海外去复制，这样海外市场空间也是足够大的。我先把我们几个主要的产品跟大家介绍到这里，看各位领导有什么问题。发言人2
0:31:05非常感谢胡总。我介绍了讲了挺长时间半个多小时，讲得非常详细清晰，我这边先黄章宇向您请教一下。目前大家市场其实比较关心的点，或者是最近比较火的板块卫星这块，多向您请教一下您之前咱们高纯氧化铝就做芯片视频芯片封装这块，之前的话其实我理解咱们应该是给新网相关的配套，他们已经开始进行相关的招标了，意思就是说他们之前发的实验性等等，也主要是依赖进口为主。未来这块是走一个国产替代的逻辑。是这样的，目前我们发言人1
0:31:39国内除了我们还有一家跟中国两家在过，不是说这个管壳是国产的，但是它的原材料是进口的，因为里面用到的可能要4个9或者几个9的这种高纯的氧化铝板，它是最高的。它这个材料院所不同。目前有跟我们在联系，我们现在自己的产能也不够。说实话明白这块后面是怎么个过程。我们现在是在总部在做，我们所有的本都在东营扩，像板子球都在外地扩，一方面是因为东西是做出来了，可能管理起来方便，另外一方面也是为了也是为了保密，因为粉的其实no号比较多，很多其实是没有形成专利保护的，因为中国市场专利保护可能也保护不了，所以很多都是在录音生产，这块也是为了一个保密的。发言人4
0:32:32就讲讲那个氧化铝，氮化铝本体的产能现在多少？发言人1
0:32:38我们氮化铝的产能现在应该有个不多，大概就两三百吨，但目前基本上够用，明后年可能会去扩看市场的一个需求情况，用高纯的4个9的氧化铝的产能也不多，也就是几百吨。但是我们现在是这样，我们有一条做其他的氧化铝，做低端氧化铝的用于新能源的氧化铝，新能源隔膜涂覆的氧化铝，那一条线的产能有有1万多吨的产能，那块如果我们想扩4个9的产能，可以在那条线的基础上去做一些改造。比如说到明年年底大概就两个，现在我们主要是这样的，因为粉体的氮化铝跟氮跟氧化铝的本体，我们如果去扩的话，不需要去新增土地厂房，在现有的设备基础上做一些升级改造就可以了，所以这块弹性比较大，目前比如有几百吨的产能，但是你想扩到1000吨也很快，弹性很大，我们不会快速的去扩，可能看终端订单的一个情况，他如果订单起来快，我们已经快速扩了，目前你们的粉体现在都是自供的，以自供为主，像氮化铝的也有很多人找我们买，有可能找买，像市场现在大家见到很多都号称要做氮化铝的本体的，很多都从奶粉。发言人2
0:34:09你这部分有多少量，你往外供的大瓦的一个量，每年有多少控制能力？发言人1
0:34:16也没控制，因为现在比如说我们刚刚说我们大号里自己现在做板子做什么的，它这些都是一些很多增量市场，市场还没起来之前，我们哪些外部客户要都会去卖，像大家见到的像金这些非控制奶粉。摘要Q&A概要要点大纲Q&AQ：之前咱们高纯氧化铝就做芯片视频芯片封装这块，是为了给新网相关的配套。他们已经开始进行相关的招标了，意思就是说他们之前发的实验性等等，也主要是依赖进口为主。未来这块是走一个国产替代的逻辑。请问目前的进展如何？A：国内除了我们还有一家跟中国两家在过，不是说这个管壳是国产的，但是它的原材料是进口的，因为里面用到的可能要4个9或者几个9的这种高纯的氧化铝板，它是最高的。它这个材料院所不同。目前有跟我们在联系，我们现在自己的产能也不够。说实话明白这块后面是怎么个过程。我们现在是在总部在做，我们所有的本都在东营扩，像板子球都在外地扩，一方面是因为东西是做出来了，可能管理起来方便，另外一方面也是为了也是为了保密，因为粉的其实no号比较多，很多其实是没有形成专利保护的，因为中国市场专利保护可能也保护不了，所以很多都是在录音生产，这块也是为了一个保密的。Q：氧化铝和氮化铝本体的产能现在是多少？A：我们氮化铝的产能现在应该有个不多，大概就两三百吨，但目前基本上够用，明后年可能会去扩看市场的一个需求情况，用高纯的4个9的氧化铝的产能也不多，也就是几百吨。但是我们现在是这样，我们有一条做其他的氧化铝，做低端氧化铝的用于新能源的氧化铝，新能源隔膜涂覆的氧化铝，那一条线的产能有有1万多吨的产能，那块如果我们想扩4个9的产能，可以在那条线的基础上去做一些改造。比如说到明年年底大概就两个，现在我们主要是这样的，因为粉体的氮化铝跟氮跟氧化铝的本体，我们如果去扩的话，不需要去新增土地厂房，在现有的设备基础上做一些升级改造就可以了，所以这块弹性比较大，目前比如有几百吨的产能，但是你想扩到1000吨也很快，弹性很大，我们不会快速的去扩，可能看终端订单的一个情况，他如果订单起来快，我们已经快速扩了，目前你们的粉体现在都是自供的，以自供为主，像氮化铝的也有很多人找我们买，有可能找买，像市场现在大家见到很多都号称要做氮化铝的本体的，很多都从奶粉。Q：每年你这部分大瓦的供应量和控制能力是多少？A：也没控制，因为现在比如说我们刚刚说我们大号里自己现在做板子做什么的，它这些都是一些很多增量市场，市场还没起来之前，我们哪些外部客户要都会去卖，像大家见到的像金这些非控制奶粉。全文概要该公司采取T字型的发展战略，先在材料品类上做延伸，向下游延伸。通过并购和自营等方式向下游延伸，已经布局完毕无机非金属的各种品类。精密陶瓷部门的特点是材料品类最齐全，产业链最全，主要有两个产品：陶瓷基板和陶瓷球。LED大灯采用氮化铝的陶瓷基板，华为的激光雷达陶瓷基板已经开始供货。陶瓷基板在汽车领域有较大市场，如华为明年的车销售预计不错。陶瓷球可以用于新能源汽车的电机轴承，比钢球更加耐用且轻便。蜂窝陶瓷在汽车尾气处理装置中应用广泛，目前该产品在国内唯一一家，全球第三家能够所有的复合陶瓷的产品全面突破，能够给客户批量供货的。公司口腔市场足够大，有300亿的市场规模，今年有60%的增长，未来三年都能保持50%的增长。公司口腔市场已经突破了广汽基地和韩国市场，并拿到了海外的康明斯订单。公司将走国产替代逻辑，根据终端订单情况快速扩展产能。全文要点一、公司采取T字型的发展战略，向下游延伸，已布局完毕无机非金属的各种品类；二、精密陶瓷部门的特点是材料品类最齐全，产业链最全，主要产品为陶瓷基板和陶瓷球；三、陶瓷基板在LED大灯、激光雷达等领域有较大市场，公司已开始向华为等车企供货；四、陶瓷球可以用于新能源汽车的电机轴承，比钢球更加耐用且轻便，公司正在扩产中；五、蜂窝陶瓷在汽车尾气处理装置中应用广泛，全球只有康宁跟ngk两家公司能做，目前该产品在国内唯一一家；六、公司口腔市场足够大，今年有60%的增长，未来三年都能保持50%的增长，已拿到海外订单；【收起】全文大纲一、公司发展战略及产品应用1、公司发展战略及产品布局公司围绕T字形的发展战略，先在材料的品类上做延伸，向下游延伸。公司已经布局完毕无机非金属的各种品类，不断摸索行业，延伸至底板金属化领域。今年上半年收购安徽赛创公司，形成全产业链模式。要点：(4)•公司围绕T字形的发展战略；•先在材料的品类上做延伸，向下游延伸；•通过并购和自营等方式向下游延伸；•公司已经布局完毕无机非金属的各种品类；2、精密陶瓷部门的产品应用该文介绍了公司采取t字型的发展战略，精密陶瓷部门是其中一个投资板块，其特点是材料品类最齐全，产业链最全。主要产品有陶瓷基板和陶瓷球，其中陶瓷基板在LED方向应用广泛，LED大灯采用氮化铝的陶瓷基板。要点：(4)•公司采取t字型的发展战略，会导致材料品类越来越多，材料深度不断向下游延展；•精密陶瓷部门的特点是材料品类最齐全，产业链最全；•精密陶瓷部门主要有两个产品：陶瓷基板和陶瓷球；•LED大灯采用氮化铝的陶瓷基板，全球50%以上的氮化铝陶瓷基板由台湾同心公司垄断；二、低轨卫星用陶瓷板的应用1、低轨卫星用陶瓷板的应用陶瓷基板在汽车领域和低轨卫星射频系统中有应用。华为已开始供货，未来销售预计不错。国内目前主要依赖进口高层板，该公司是从粉做到板再做到金属化的唯一一家。客户希望拿到1.2万克或1.3万克的资源来定位卫星。中国肯定会推出低轨卫星，但未来数量不确定。预计两三年内价格可能从100多万降至七八十万。要点：(4)•华为的激光雷达陶瓷基板已经开始供货；•陶瓷基板在汽车领域有较大市场，如华为明年的车销售预计不错；•低轨卫星射频系统里的芯片封装用的材料是高纯氧化铝；•国内目前主要依赖进口高层板，该公司是从粉做到板再做到金属化的唯一一家；三、陶瓷在新能源汽车中的应用1、陶瓷球在新能源汽车中的应用陶瓷球是氮化硅的材料，比钢球更加耐用且不需要打油，目前已被广泛应用于新能源汽车中。要点：(4)陶瓷球是氮化硅的材料，可以用于新能源汽车的电机轴承；•陶瓷球不存在电腐蚀电渗漏等问题，比钢球更加耐用；•陶瓷球比钢球轻很多，且不需要打油；•各大车企正在推出800多伏的高压快充车，这是一个确定的趋势；2、陶瓷球和陶瓷基板的供应商及市场前景该文讨论了陶瓷球和陶瓷基板的供应商及市场前景。目前这一领域被日本或美国公司垄断，但全球轴承厂正在寻找新的供应商。该公司是全球唯一一家做到球的公司，正在扩产中，未来机会很大。出货量逐步增加，预计明年能达到2000吨。要点：(4)•陶瓷球和陶瓷基板目前被日本或美国公司垄断；•全球轴承厂正在寻找新的供应商；•该公司是全球唯一一家做到球的公司；•该公司正在扩产中，未来机会很大；四、蜂窝陶瓷在汽车尾气处理装置中的应用1、蜂窝陶瓷在汽车尾气处理装置中的应用介绍了蜂窝陶瓷在汽车尾气处理装置中的应用，全球只有两家公司能做，康宁跟ngk垄断了全球90%以上的一个市场份额。中国陶瓷是用在汽车的一个尾气处理装置，包括传统的燃油车、新能源里面的混动等都需要用到。风膜陶瓷是一个尾气的处理装置，全球大概刚提了300亿的一个市场，只有两家能做康宁跟HK，目前我们这个产品今年大概有个估计有6个亿的收入，占全球的比例还是非常低的，我们现在是国内唯一一家，全球第三家就继康宁TV之后，第三家能够所有的复合陶瓷的产品全面突破，能够给客户批量供货的。我们像覆盖的像这种汽油车、柴油车、轻卡、微卡、重卡，现在都已经在全面的覆盖。要点：(4)•蜂窝陶瓷在汽车尾气处理装置中应用广泛；•全球只有康宁跟ngk两家公司能做，垄断了全球90%以上的市场份额；•中国陶瓷是用在汽车的一个尾气处理装置，包括传统的燃油车、新能源里面的混动等都需要用到；•风膜陶瓷是一个尾气的处理装置，全球大概刚提了300亿的一个市场，只有康宁跟HK两家能做；五、公司口腔市场的国际化战略1、公司口腔市场的国际化战略公司计划往海外国际化去走，因为海外口腔市场占据全球市场的90%以上。预计今年全年海外收入占比将超过60%。要点：(4)公司口腔市场足够大，有300亿的市场规模；•公司口腔板块今年有60%的增长，未来三年都能保持50%的增长；•公司口腔市场已经突破了广汽基地和韩国市场，并拿到了海外的康明斯订单；•消费能力下降导致国内口腔市场增速放缓；六、高纯氧化铝产能及扩张计划1、高纯氧化铝产能及扩张计划讨论了高纯氧化铝的产能及扩张计划，目前公司有一条产能1万多吨的低端氧化铝生产线，可以在此基础上进行改造扩建4个9的高纯氧化铝产能。要点：(4)•公司目前有一条产能1万多吨的低端氧化铝生产线；•可以在该生产线基础上进行改造扩建4个9的高纯氧化铝产能；•目前高纯氧化铝的产能不多，只有几百吨；•公司未来将走国产替代逻辑；
2023-12-26
12月26日慧选牛牛讯，国瓷材料(300285)举办交流会议，发言人1
0:00:00一会帮我们讲一讲，我们再见，谢谢王总。谢谢各位领导今天的时间刚刚王总也提到我们其实对刚刚提到卫星的储备这些新的一些项目，也是上午到今年下半年开始发票的一个新产品。其实本身对国企而言，我们其实一直坚持的是做一个新材料的研发型的平台型公司，所以说一直会有一些新的材料，新的项目会不断的出现。我先说一下我们大的战略，我们大的战略是围绕t字形的发展战略，t字形的一横我们是，先在材料的品类上先去不断的去做一些延伸，我们是12年上市的，当时我们上市的时候是一个亿的收入，大概对应着三四千万的利润。我们当时就一个产品，就是MCC的粉体材料，上市之后也是借助了资本市场以及自研的一些能力，不断的把材料的这个体系横向的做了一些延展，MSC本体它也是属于无机非金属材料，我们围绕着其他的一些无机非金属材料去做一些延伸，因为本身这里面都是陶瓷材料，它很多的一些底层的技术是通的，比如说我们就用水热把工艺横向的去做到氧化锆氧化铝，也做到了一些其他的后面包括一些示范共体的一些新的小单品。我只举一个例子，学了法，其实我们还有其他的一些工艺，所以说还有一些像氮化铝氮化硅等等这些基本上就是氧化物氮化物，还有一些碳化物等等，围绕着无机非金属的各种品类去做一些演讲布局。现在基本上无机非里面一些大的品类基本上都已经布局完毕了。在这个基础之上，我们再逐步的向下游去延伸。如果你仅仅做粉体的话，有两个问题，现在在国内一个是本身的市场空间它并不是很大，比如说你一个一把粉或者1亿吨粉你很贵，一吨粉可能能卖个几十万亿一吨，但是可能全中国的需求量也就几百吨，所以说你很容易就做到了一个天花板。像我们MSC整体从上市到现在已经做了1万多吨了，已经是全球最大的了，但是你1万多吨可能就已经到阶段性的天花板再往上突破，其实难度都挺大的。所以说我们除了横向去错误之外，就不断的向下游去走，向下游走的话，这里面也是借助一些资本市场并购，包括自营等等去延伸。刚刚王总提到的低轨卫星的一个产品，我们今年的上半年刚刚收购的一个公司是安徽的安徽的赛创，他是做陶瓷基板金属化的，我们本身国瓷我大概把产品的研发历程跟各位领导介绍一下，我们大概是10年前，可能13 14年的时候就开始布局氮化物的本土，像氮化铝、氮化硅这些氧高纯氧化铝等等这些为主，然后到了一这个粉差不多我们研发完之后布局完之后，到了17年我们收购了一家江苏的公司现在叫、国瓷、金盛他是做还有一些就是我们的下游客户把粉做成像陶瓷板，像陶瓷球等等相关的一些产品，我们在今年相当于又往下游去延伸，从陶瓷板的基础上去做基础化，因为我们当时17年收精神的时候，其实他的能力还是相对一般的，我们相当于又是做了六七年，又不断的把这个行业摸索透了之后再往下游去延伸，现在就是今年上半年收购了安徽的一家公司，他是做底板金属化的，这样话其实我们现在就形成了从粉到板子再到板子的金属化，全产业链的这么一一个模式。其实你要去看我们其他的一些产品，我们很多产品都是这样的一个发展思路，刚刚提到t字形，先是横向的去布局各种粉，再去借助资本市场，包括自研不断的向下游去延伸，我可能像开始17年进入到板子球的时候，可能消化个几年，然后再进一步的向下游去延伸，现在进入到这么一个基础化的一个阶段。所以说这是我们整个大的一个t字形的发展战略，我先把这个跟各位领导做一个介绍，有这个战略大家就比较能够理解，为什么很多人说我们的产品品类特别多，特别复杂，研究的成本效率会比较高，因为我们按照t字型的战略，会导致你的一些材料的品类会越来越多，你的材料的深度会不断的向下游去延展，就会出现这么一个的情况，但其实你要是去看我们的产品最直接对标是日本的京瓷，但其实从这种发展战略上来看，其实是跟山姆很像的，CM自身就是一个技术的平台型公司，他在三个平台上大概他们的核心技术是40多项，40多项，比如说a技术跟b技术组合，它就会对应的是一个产品，它会面对的是一个比如说电子材料方向，它可能b材料跟c材料组b技术跟私信组合，它又是一个产品，肯定可能面对的又是另一个，比如说医疗方向等等，我们也是采取这样的一个在博茨平台上是积累更多的一些材料技术，一些相关的核心技术，通过这种材料技术的组合，各个方向去延伸去应用。所以说我们其实从上市的时候，刚刚提到12年就一个产品，这次整体现在就发展成了6大业务板块，我先重点挑大家可能管感兴趣的，我们内部叫精密投资板块，精密陶瓷里面包括刚刚提到的低轨卫星的产品，精密陶瓷我们是去年成立的事业部，这也是我们从本体到这个部门的一个特点，根据我们跟全行业来对比的特点有两个，第一个是材料的品类是最齐全的，我们从氧化铝氧化告什么氮化、铝、氮化、硅等等，各种品材料体系都具备，另外一个产业链是最全的，从本体到制品端全都去生产全产业的，我们去对标一下，应该从全球来看，我们我们一家是这样的一个发展的，其他家很多都是一个环节，可能只做其中的一个环节，或者是做一两个环节，就不会是全产业链去做。这具体到产品而言，我们机密陶瓷部门从增量上来看主要是两个产品，一个是陶瓷基板，一个是陶瓷球，陶瓷基板比较好理解。我们刚刚提到最开始做粉后来做到板子，今年做板子上面的金属化，一层陶瓷板上面镀各种金属铜金等等。根据终端需求的一个不同，镀金属又有很多的一种比如说可以镀单层的，也可以镀双层的，我们是用半导体的工艺去做，你做完之后还要刻石，刻石比如说镀的厚一点，这里镀的薄一点，这样它又会呈现一个立体的立体的这种陶瓷管壳的这种封装的一个形式。我们陶瓷基板有几个方向的应用，一个最传统的是LED方向，其实大家看到的LED灯，它其实百分之应该说六七十这种电它不是以光的形式散发的，它其实是以这种热能的形式散发掉的。所以说这种器件它对这种散热材料是要求很高的，陶瓷基板起到了一个很重要的作用，就是起到散热。这种传统的LED可能用一般的氧化铝就可以了，但是你想再高端一点的，比如汽车的LED大灯，它用的LED采用了氮化铝的散热材料，基本上现在大陆都没有人做，全球50%以上都是台湾同心被台湾的一家公司给垄断了，它一年这一块据说LED汽车大灯的陶瓷基板一年差不多有十几二十亿的收入，所以说这是我们给到最主要的最传统的一个产品，是我们当时收购赛创的时候，今年上半年收购再创的时候，它最核心的一个产品就是LED大灯的陶瓷基板。我们今年收购完之后，就今年2月份收购完之后，因为我们是做上游，它是做下游的，通过产业链的互动，不断的有一些新的方向，新的产品延伸出来。比如说陶瓷基板它还可以用在汽车，汽车的智能驾驶就是激光雷达，激光雷达的功率也很大，它也需要散热，所以说它用到的也是氮化铝的散热材料。我们现在是华为的它的激光雷达的陶瓷基板的足够直接给华为供货了。像现在市面上大家能见到的像塞力斯，包括华为跟跟长安合作的阿维塔，我们都是他的足够，现在来看我们也是跟客户交流跟华为交流，包括看到上市场上的一些信息，基本上华为明年这一块他的车应该销售还会不错，像一辆车他看看他用几个激光雷达，平均一辆车可能有两个，因为少的一个多的三个的都有，平均大概两个，激光雷达的话用我们的陶瓷几百差不多100块钱，所以说还是比较大的一个市场，而且现在除了华为像其他的一些雷达的解决方案，像禾赛、速腾剧场，这些我们都在配合当中，都还是比较顺利的，这是陶瓷基板在汽车这块的一个应用。它还有一个应用就是所以他们基本上开刚才说的低轨卫星，低轨卫星这个产品我们是今年我再补充一句，刚刚华为我们是从今年下半年开始发货的，主要最开始是塞力斯出台出来的新的一个产品，现在今年年底的话，像对华为的我们是他不够，应该也能出货出1000多万了。另外一个单品刚刚提到在低轨卫星用的陶瓷板，它就不是一个板状的形式了，它会是一个管壳状的形式，它也是主要是用在低轨卫星的一些就是射频系统里的芯片，封装用的材料它是一个陶瓷的材料，他的用的陶瓷板不是氮化物，它用的是高纯氧化铝。目前国内这块主要是依赖进口，像我们了解到以前一些国内有些科研院所，它也可能做出能控制这个产品，但它进板子买的是日本矜持的高层板，在国内也都没有人能做得了，我们也是唯一一家是从粉做到板再做到金属化的，今年的产品也是有点意外。其实几年前就提到我们收购赛超之前它就一直在储备，但一直没放量，到今年的下半年也是突然这个产品开始放量了，因为也是随着地轨卫星，我们现在一个我们今年已经出了1000多万的一颗卫星，大概对应我们的陶瓷管和价值量目前是110万。我们上个月又拿到了一个新的订单，差不多小2,000万的订单，大家目前还是一条10万的单价，他这一块目前因为就是其实现在大家都在很关心的一个问题，我们到底比如说会发多少颗卫星，因为这，个就很容易去算，对应着我们的一个收入。我们跟客户交流的时候，客户也不是特别的清晰，因为其实这一块大家能看到的就是拿规划去申请，定位卫星的资源，大概希望应该是拿了一点1.2万克还是1.3万克的这么一个资源。我们觉得我们也去跟别人聊，大家都说有的会觉得比较乐观，会发的很多，有的会相对悲观一点，但我们觉得其实把我们跟客户交流，不管怎样，中国肯定会去出的，它就是一个0~1的过程肯定会去肯定会去做，起码前面的几百颗肯定是会发，但是宇宙未来是不是一年能到几千颗还是多少颗，确实是有不确定性包括总结还是去年有一定的不确定性的。我们现在跟客户交流，他给的一个建议是让我们按照大概一年还不到几百克，因为它稍微有点敏感，几百克的一个量，不到500克的一个量，让我们去按照这个做一些产能的储备，我们觉得应该也差不多可惜，因为我们比如说明年给他发几百车，他也不是说一次性都发完，可能我们本身是最上游的原材料端，他可能还要再往下慢慢的跟一部分明年发，一部分后年发等等，这都有可能。但是目前是接了这么一个指引，但这个行业确实还有大家很关心的未来会不会降价，其实我们自己内部也跟交流，我们也觉得应该也会这样，包括我们自己内部也觉得因为这个好大家限制它发展的原因，觉得价格太高了，所以说我们未来也会主动的去做一些降价，因为本身我们是全产业化一起做的，从高层的要氧化铝团体到后面的终端成型都是一体化去做的，所以说整个的成本也能够控制下来，我们现在初步预计觉得两三年内可能先从100多万降到个七八十万，我们觉得对我们研究的毛利还是属于非常高的一个城市。这是我们再说一下竞争格局，目前我们其实对中建科的一些客户，他会去给新网或者是其他的一些去供终端的形态的产品。目前国内只有两家公司，一个是我们，还有一个是国内的科研院所，但这个科研所它的钢铁它的材料实际上不是自己做的，它的板子得去外购，所以这块还是有比较大的一个不确定性的。这是低轨卫星用的陶瓷板的情况，因为它本身就是陶瓷基板，刚才它其实起到的是散热支撑固定等等作用，它在很多方向都会有一些应用，包括现在很多的一些工具器件，它都是小型化大功率，其实它散热的要求会越越高，所以说他都会用到一些氮化物的产品去散热，像我们现在还有一个产品，氮化铝的基本还有一个产品是用在工业激光器，激光切割工业投激光头，它的功率也是非常大的，当然要求会非常高，现在产品现在是百%是依赖进口的，买的是日本金瓷跟南禾的产品，国内一个月的进口量就有800~1,000万颗，一颗差不多两点几美金，就小20块钱，有很大的一个市场，目前我们也已经通过了客户的验证，明年这块也能够开始发货等等，这些都会有一些比较基于它的产品的特性，陶瓷基板的特性会有很多的一些终端应用的需求，包括现在我们在igbt这块也已经开始配合国际上最头部的客户在做，igbt它会用氮化，它就不是氮化铝，它可能会用到氮化硅的基本未来碳化硅的这个会对应的是氮化硅的基本，所以我们现在都在配合国际最头部的客户在做一些前期的研发，也不叫研发了，已经开始做验证了才能验证了，所以这块我们觉得未来的机会还是比较大的。我们提到第一个单品投资基板它的应用方向很多，这个板块还有一个单品叫陶瓷球，是氮化硅的陶瓷球，它是用在800伏的新能源汽车里面用到的，现在大家都开始宣传800伏高压快充的新能源汽车，新能源汽车以前的电机电机的轴承，他以前用的是钢球，钢球在这种电机环境下，它是存在着电腐蚀电渗漏的，其实会影响整个电梯的使用寿命，包括安全性的，但现在都是400伏充电在400伏的情况下，它会有一些临时性的解决方案，比如说在钢球的表面上做一些绝缘处理，或者通过一些结构的设计，把钢球通过一些引线等等找把这些电给引出去等等，有各种的一些临时性的方案，但是现在大家都开始往800伏去发展，800伏的时候，钢球的电腐蚀变渗漏的问题，刚刚提到那些解屏时的解决方案都解决不了，所以大家都得想各种的方案，现在基本上大家都得出了一致方案，要往陶瓷球去发展，因为陶瓷球它是不存在变腐蚀变渗漏的，所以它是终身自润滑都不需要打油的，而且它本身比钢球也轻很多，所以这是大家现在得出来，所以这个方案就是要往陶瓷球去发展。其实上个月的时候在广州车展，其实现在各大车企在推的就是明年的一些宣传的车企，一些型号都是800多的高压快充的车，所以说这是一个确定的趋势。今年基本上800伏的一个元年，从今年下半年开始陆续也有很多车企在推800头的车，但是可能目前还比较少，大批量的可能明后年，我们供的这里面的陶瓷球，我们也是全球唯一一家从粉做到陶瓷球的公司，这也是从今年的下半年开始供货的，我们现在是通过日本最大的酒精厂的全球应该是第二还是第三的，轴承厂救恩斯特也通过，他已经在给特斯拉的cyark共头球，我们现在是在不差8人3~12的陶瓷球的独供，包括现在通过我们也了解到像在现代起亚这些也就都开始在用我们的陶瓷球，陶瓷球这个产品我跟大家说它是氮化硅的一个陶瓷球，这个产品难在几个环节，首先是它整个生产工艺先是要做出淡化的粉，从氮化硅的粉做成氮化硅的陶瓷，然后再从毛坯球去做到金球。其实它是有几个环节的这几个环节目前来看基本上都是被日本或者被美国给垄断的，像这个大花龟的粉，全球只有高端粉，只有日本的一家叫ube日本吕布就一家公司做，从这个本做到毛坯球，又只有日本的东芝陶瓷和美国的Kostek，只有两家能做再后，面从，毛坯球磨到金球，相对简单一点，它是一个膜的工艺，但其实做的也不多，因为主要是受到上游的产能的限制，所以说现在限制800幅去上量就用陶瓷球一个很大的问题。刚刚提到的从粉到毛皮球再到金球，其实在国外都是被一家或者被两家公司垄断的，所以它这个产品它这个产品不是个新的氮化硅的产品，上个世纪70年代就有了，它现在的这些产能是有成熟的应用方向的，它会用在一些军工、航空、航天或者是一些精密机床里，有一些成熟应用方向，你现在再多出一个800伏的汽车的需求，其实它原有的产业链是没法去供给这么一个新的需求的，所以说现在全球的轴承厂都在找，能不能都在找我们，主要跟中国这边厂商希望中国厂商能够解决技术问题，能够批量的放量这样。不会因为日本企业特别保守，他们扩产节奏也很慢，也很保守，所以希望中国企业能解决这么一个问题。我们客户是轴承厂，轴承厂再次针对车企整场环节是高度垄断的，全球前七大的整场可能占全球的市占率超过七八十，它是一个高度垄断的市场，所以说我们现在就是在也配合着全球的前7大的都挺好，在做陶瓷球目前刚刚提到我们已经通过，第二还是第三大的恩斯克已经给在做洽谈，所以这块我们觉得未来的机会也是特别大的，目前我们也是全球唯一一家公司做到球的，现在这一块客户给我们的资金也都非常确定要我们积极的破产，所以我们现在也是在总部在扩粉，在江苏的一个工厂去扩球，目前也都在扩产当中，预计明后年也能陆续会有新的产能出来。刚刚说的这两个产品一个是，陶瓷球一个是陶瓷基板，叫精密陶瓷部，是我们公司去年刚成立的一个部门，刚刚说的沿着t字型的战略，不断的向下游去延伸，这个是其他的我们的产品就很多，我可能就挑重点的跟各位领导做一个介绍。像我们现在是6大板块，刚刚经营陶瓷只是其中一个，其他的板块有粉也有制品。第一个是我们的MC粉体，这是我们上市时候的一个开家产品，目前我们的1.2万吨的产能，就是全球最大的MSC粉体的供应商，我们的客户主要也是像三星、火炬、中华、三华等等一些mscc的厂商。目前我们下游MSC这个行业从去年三四季度是个低点，今年已经在逐季度的在改善了。像我们去年三四季度的时候，我们的一个季度的出货量是三四百吨，到今年一季度是1000吨，二季度是1900吨，1800~1900，三季度是1600吨，目前来看四季度应该能恢复到一千八九，明年应该是逐步的向2000吨去靠拢。所以说整个这一块也是在环比同比都在明显的一个改善。这是按照c整体这一块。我们第二个三个下一个比较大的单品是这个蜂窝陶瓷，它是一个陶瓷制品，从形态上比较像这种蜂窝煤，但它其实形态上工作制作工艺很难，全球只有两家公司能做，康宁跟ngk市场很大有300亿，但是康宁跟ngk垄断了全球90%以上的一个市场份额。中国陶瓷是用在汽车的一个尾气处理装置，像传统的燃油车，不管是汽油车还是柴油车，还是天然气车都要用的，包括新能源里面的混动，除了纯电动的Vivi不用混动的增程的也全都需要用到。风膜陶瓷只要用到油或者气的都得用到风膜陶瓷，它是一个尾气的处理装置，全球大概刚提了300亿的一个市场，只有两家能做康宁跟HK，我们现在也是切入到了这个市场，目前我们这个产品今年大概有个估计有6个亿的收入，占全球的比例还是非常低的，我们现在是国内唯一一家，全球第三家就继康宁TV之后，第三家能够所有的复合陶瓷的产品全面突破，能够给客户批量供货的。我们像覆盖的像这种汽油车、柴油车、轻卡、微卡、重卡，现在都已经在全面的覆盖。以前我们的发展战略是先做低端的，再往高端的去做，先做这种轻卡微卡，然后再去做中卡重卡，然后再去做乘用车。像现在我们乘用车去年是突破了广汽基地，今年已经拿到了韩国现在的公告，同时也拿到了海外的康明斯的一个订单，这一块基本上国外的客户也都有突破了。这个板块接下来今年这个板块有60%的一个增长，我们觉得未来三年都有比较快的增长，至少三年都能保持50的增长，为什么？因为刚刚提到赛场市场足够大，有个300亿，而且是一个高度垄断的，我们是国内目前唯一一家能够全面供货的，所以这块我们非常有信心，而且现在整个的客户的验证公告等等都已经基本完成，它的验证周期特别长，因为它是像汽油车柴油车都要用的这种汽车产业链，它的验证周期特别长，我们之前都验证了得有个可能三四年的客户都验证时间很长，基本上目前整个的验证都已经过了，接下来已经拿到了公告，接下来逐步的把公告转化成订单，所以说我们觉得未来几年每年都能有50的一个增长，这是一个产品，还有一个产品我们做的是牙就牙的意识。大家刚刚提到我们做各种粉底，其中氧化锆的粉底它再往下游去做，有一个环节做的就是这个氧化到意识，就是这个假牙这一块，今年受到的承压会比较大，因为国内口腔市场今年都不大好，他就是有政策端的原因，像这种集采反腐等等，也有一些需求端的原因，我们觉得需求量原因更多，主要是消费能力的影响，因为口腔是属于可选消费的，特别是，像陶瓷意识它还是属于比较贵的一个产品，它的这种可选消费的属性会更强一些，你像很多时候，如果像正常你去医院看牙的话，可能医生会推荐你用个陶瓷的假牙，你如果没钱，可能你说我不用陶瓷的，我敢用金属牙，像以前大家都流行金属一样，再没钱的可能别说我金属牙都不用了，我去用这种这种活动意识大家都能看到。以前电视里面看那种摘下来的牙，那种活动意识可能都是树脂的塑料的去做的，就是你所以说今年整个大家的这种消费能力的下降，目前整个的国内的口腔市场今年确实是增速是明显的放缓，只有个位数的一个增长，所以说我们现在口腔板块重点就是想往海外国际化去走，因为中国市场只占全球市场的百分之八点几九个点都不到，海外市场占了90%多，而且海外是非常庞大的市场，像全球的灯饰板就光这么一家公司，他是做口腔的，他一年的口腔收入就差接近50亿美金，而且它在全球可能10个点都不到，海外的这种口腔的市场是足够的大，所以说我们现在开始想往海外的国际化去走。我们从去年年初的时候，海外员工是零人，就没有一个没有一个外国人从这两年一直在招海外的员工，要坚持本土化运营，现在海外员工已经超过100个人了，我们预计今年全年海外收入占比应该会超过60，这样在很大的程度上去弥补了国内市场的一个增长乏力。我们接下来口腔市场会坚持走国际化的一个战略，这是主要的产品。再一个主要产品是我们的陶瓷墨水，瓷砖上面的这块的话其实大家这块说实话会受到房产的冲击会影响比较大。我们10年前进入这个行业，这是我们做的第一单并购。这么多年现在整个我们从市场上当时新进入者目前是建筑陶瓷做陶瓷墨水，目前是国内的市占率排第一。这块大家可以简单的理解，陶瓷工程是瓷砖就跟以前的a4纸一样，以前的瓷砖它是采用这种丝网印刷的形式印上去的各种方案图案，现在的瓷砖就跟a4纸一样，通过这种打印机的形式通过打印出来，我们做的就是陶瓷墨水，现在国内市场受到房地产的影响比较大，我们今年开始也在这个板块往海外去走，因为我们10年前进入这个行业的时候，国内主要都是外国的竞争对手，现在国内几乎已经不存在了，因为性价比的原因都已经从中国推出了，他们主要还在海外，我们现在也是想着把我们在中国的这一套玩法去向海外去复制，这样海外市场空间也是足够大的。我先把我们几个主要的产品跟大家介绍到这里，看各位领导有什么问题。发言人20:31:05非常感谢胡总。我介绍了讲了挺长时间半个多小时，讲得非常详细清晰，我这边先黄章宇向您请教一下。目前大家市场其实比较关心的点，或者是最近比较火的板块卫星这块，多向您请教一下您之前咱们高纯氧化铝就做芯片视频芯片封装这块，之前的话其实我理解咱们应该是给新网相关的配套，他们已经开始进行相关的招标了，意思就是说他们之前发的实验性等等，也主要是依赖进口为主。未来这块是走一个国产替代的逻辑。是这样的，目前我们发言人10:31:39国内除了我们还有一家跟中国两家在过，不是说这个管壳是国产的，但是它的原材料是进口的，因为里面用到的可能要4个9或者几个9的这种高纯的氧化铝板，它是最高的。它这个材料院所不同。目前有跟我们在联系，我们现在自己的产能也不够。说实话明白这块后面是怎么个过程。我们现在是在总部在做，我们所有的本都在东营扩，像板子球都在外地扩，一方面是因为东西是做出来了，可能管理起来方便，另外一方面也是为了也是为了保密，因为粉的其实no号比较多，很多其实是没有形成专利保护的，因为中国市场专利保护可能也保护不了，所以很多都是在录音生产，这块也是为了一个保密的。发言人40:32:32就讲讲那个氧化铝，氮化铝本体的产能现在多少？发言人10:32:38我们氮化铝的产能现在应该有个不多，大概就两三百吨，但目前基本上够用，明后年可能会去扩看市场的一个需求情况，用高纯的4个9的氧化铝的产能也不多，也就是几百吨。但是我们现在是这样，我们有一条做其他的氧化铝，做低端氧化铝的用于新能源的氧化铝，新能源隔膜涂覆的氧化铝，那一条线的产能有有1万多吨的产能，那块如果我们想扩4个9的产能，可以在那条线的基础上去做一些改造。比如说到明年年底大概就两个，现在我们主要是这样的，因为粉体的氮化铝跟氮跟氧化铝的本体，我们如果去扩的话，不需要去新增土地厂房，在现有的设备基础上做一些升级改造就可以了，所以这块弹性比较大，目前比如有几百吨的产能，但是你想扩到1000吨也很快，弹性很大，我们不会快速的去扩，可能看终端订单的一个情况，他如果订单起来快，我们已经快速扩了，目前你们的粉体现在都是自供的，以自供为主，像氮化铝的也有很多人找我们买，有可能找买，像市场现在大家见到很多都号称要做氮化铝的本体的，很多都从奶粉。发言人20:34:09你这部分有多少量，你往外供的大瓦的一个量，每年有多少控制能力？发言人10:34:16也没控制，因为现在比如说我们刚刚说我们大号里自己现在做板子做什么的，它这些都是一些很多增量市场，市场还没起来之前，我们哪些外部客户要都会去卖，像大家见到的像金这些非控制奶粉。摘要Q&A概要要点大纲Q&AQ：之前咱们高纯氧化铝就做芯片视频芯片封装这块，是为了给新网相关的配套。他们已经开始进行相关的招标了，意思就是说他们之前发的实验性等等，也主要是依赖进口为主。未来这块是走一个国产替代的逻辑。请问目前的进展如何？A：国内除了我们还有一家跟中国两家在过，不是说这个管壳是国产的，但是它的原材料是进口的，因为里面用到的可能要4个9或者几个9的这种高纯的氧化铝板，它是最高的。它这个材料院所不同。目前有跟我们在联系，我们现在自己的产能也不够。说实话明白这块后面是怎么个过程。我们现在是在总部在做，我们所有的本都在东营扩，像板子球都在外地扩，一方面是因为东西是做出来了，可能管理起来方便，另外一方面也是为了也是为了保密，因为粉的其实no号比较多，很多其实是没有形成专利保护的，因为中国市场专利保护可能也保护不了，所以很多都是在录音生产，这块也是为了一个保密的。Q：氧化铝和氮化铝本体的产能现在是多少？A：我们氮化铝的产能现在应该有个不多，大概就两三百吨，但目前基本上够用，明后年可能会去扩看市场的一个需求情况，用高纯的4个9的氧化铝的产能也不多，也就是几百吨。但是我们现在是这样，我们有一条做其他的氧化铝，做低端氧化铝的用于新能源的氧化铝，新能源隔膜涂覆的氧化铝，那一条线的产能有有1万多吨的产能，那块如果我们想扩4个9的产能，可以在那条线的基础上去做一些改造。比如说到明年年底大概就两个，现在我们主要是这样的，因为粉体的氮化铝跟氮跟氧化铝的本体，我们如果去扩的话，不需要去新增土地厂房，在现有的设备基础上做一些升级改造就可以了，所以这块弹性比较大，目前比如有几百吨的产能，但是你想扩到1000吨也很快，弹性很大，我们不会快速的去扩，可能看终端订单的一个情况，他如果订单起来快，我们已经快速扩了，目前你们的粉体现在都是自供的，以自供为主，像氮化铝的也有很多人找我们买，有可能找买，像市场现在大家见到很多都号称要做氮化铝的本体的，很多都从奶粉。Q：每年你这部分大瓦的供应量和控制能力是多少？A：也没控制，因为现在比如说我们刚刚说我们大号里自己现在做板子做什么的，它这些都是一些很多增量市场，市场还没起来之前，我们哪些外部客户要都会去卖，像大家见到的像金这些非控制奶粉。全文概要该公司采取T字型的发展战略，先在材料品类上做延伸，向下游延伸。通过并购和自营等方式向下游延伸，已经布局完毕无机非金属的各种品类。精密陶瓷部门的特点是材料品类最齐全，产业链最全，主要有两个产品：陶瓷基板和陶瓷球。LED大灯采用氮化铝的陶瓷基板，华为的激光雷达陶瓷基板已经开始供货。陶瓷基板在汽车领域有较大市场，如华为明年的车销售预计不错。陶瓷球可以用于新能源汽车的电机轴承，比钢球更加耐用且轻便。蜂窝陶瓷在汽车尾气处理装置中应用广泛，目前该产品在国内唯一一家，全球第三家能够所有的复合陶瓷的产品全面突破，能够给客户批量供货的。公司口腔市场足够大，有300亿的市场规模，今年有60%的增长，未来三年都能保持50%的增长。公司口腔市场已经突破了广汽基地和韩国市场，并拿到了海外的康明斯订单。公司将走国产替代逻辑，根据终端订单情况快速扩展产能。全文要点一、公司采取T字型的发展战略，向下游延伸，已布局完毕无机非金属的各种品类；二、精密陶瓷部门的特点是材料品类最齐全，产业链最全，主要产品为陶瓷基板和陶瓷球；三、陶瓷基板在LED大灯、激光雷达等领域有较大市场，公司已开始向华为等车企供货；四、陶瓷球可以用于新能源汽车的电机轴承，比钢球更加耐用且轻便，公司正在扩产中；五、蜂窝陶瓷在汽车尾气处理装置中应用广泛，全球只有康宁跟ngk两家公司能做，目前该产品在国内唯一一家；六、公司口腔市场足够大，今年有60%的增长，未来三年都能保持50%的增长，已拿到海外订单；【收起】全文大纲一、公司发展战略及产品应用1、公司发展战略及产品布局公司围绕T字形的发展战略，先在材料的品类上做延伸，向下游延伸。公司已经布局完毕无机非金属的各种品类，不断摸索行业，延伸至底板金属化领域。今年上半年收购安徽赛创公司，形成全产业链模式。要点：(4)•公司围绕T字形的发展战略；•先在材料的品类上做延伸，向下游延伸；•通过并购和自营等方式向下游延伸；•公司已经布局完毕无机非金属的各种品类；2、精密陶瓷部门的产品应用该文介绍了公司采取t字型的发展战略，精密陶瓷部门是其中一个投资板块，其特点是材料品类最齐全，产业链最全。主要产品有陶瓷基板和陶瓷球，其中陶瓷基板在LED方向应用广泛，LED大灯采用氮化铝的陶瓷基板。要点：(4)•公司采取t字型的发展战略，会导致材料品类越来越多，材料深度不断向下游延展；•精密陶瓷部门的特点是材料品类最齐全，产业链最全；•精密陶瓷部门主要有两个产品：陶瓷基板和陶瓷球；•LED大灯采用氮化铝的陶瓷基板，全球50%以上的氮化铝陶瓷基板由台湾同心公司垄断；二、低轨卫星用陶瓷板的应用1、低轨卫星用陶瓷板的应用陶瓷基板在汽车领域和低轨卫星射频系统中有应用。华为已开始供货，未来销售预计不错。国内目前主要依赖进口高层板，该公司是从粉做到板再做到金属化的唯一一家。客户希望拿到1.2万克或1.3万克的资源来定位卫星。中国肯定会推出低轨卫星，但未来数量不确定。预计两三年内价格可能从100多万降至七八十万。要点：(4)•华为的激光雷达陶瓷基板已经开始供货；•陶瓷基板在汽车领域有较大市场，如华为明年的车销售预计不错；•低轨卫星射频系统里的芯片封装用的材料是高纯氧化铝；•国内目前主要依赖进口高层板，该公司是从粉做到板再做到金属化的唯一一家；三、陶瓷在新能源汽车中的应用1、陶瓷球在新能源汽车中的应用陶瓷球是氮化硅的材料，比钢球更加耐用且不需要打油，目前已被广泛应用于新能源汽车中。要点：(4)陶瓷球是氮化硅的材料，可以用于新能源汽车的电机轴承；•陶瓷球不存在电腐蚀电渗漏等问题，比钢球更加耐用；•陶瓷球比钢球轻很多，且不需要打油；•各大车企正在推出800多伏的高压快充车，这是一个确定的趋势；2、陶瓷球和陶瓷基板的供应商及市场前景该文讨论了陶瓷球和陶瓷基板的供应商及市场前景。目前这一领域被日本或美国公司垄断，但全球轴承厂正在寻找新的供应商。该公司是全球唯一一家做到球的公司，正在扩产中，未来机会很大。出货量逐步增加，预计明年能达到2000吨。要点：(4)•陶瓷球和陶瓷基板目前被日本或美国公司垄断；•全球轴承厂正在寻找新的供应商；•该公司是全球唯一一家做到球的公司；•该公司正在扩产中，未来机会很大；四、蜂窝陶瓷在汽车尾气处理装置中的应用1、蜂窝陶瓷在汽车尾气处理装置中的应用介绍了蜂窝陶瓷在汽车尾气处理装置中的应用，全球只有两家公司能做，康宁跟ngk垄断了全球90%以上的一个市场份额。中国陶瓷是用在汽车的一个尾气处理装置，包括传统的燃油车、新能源里面的混动等都需要用到。风膜陶瓷是一个尾气的处理装置，全球大概刚提了300亿的一个市场，只有两家能做康宁跟HK，目前我们这个产品今年大概有个估计有6个亿的收入，占全球的比例还是非常低的，我们现在是国内唯一一家，全球第三家就继康宁TV之后，第三家能够所有的复合陶瓷的产品全面突破，能够给客户批量供货的。我们像覆盖的像这种汽油车、柴油车、轻卡、微卡、重卡，现在都已经在全面的覆盖。要点：(4)•蜂窝陶瓷在汽车尾气处理装置中应用广泛；•全球只有康宁跟ngk两家公司能做，垄断了全球90%以上的市场份额；•中国陶瓷是用在汽车的一个尾气处理装置，包括传统的燃油车、新能源里面的混动等都需要用到；•风膜陶瓷是一个尾气的处理装置，全球大概刚提了300亿的一个市场，只有康宁跟HK两家能做；五、公司口腔市场的国际化战略1、公司口腔市场的国际化战略公司计划往海外国际化去走，因为海外口腔市场占据全球市场的90%以上。预计今年全年海外收入占比将超过60%。要点：(4)公司口腔市场足够大，有300亿的市场规模；•公司口腔板块今年有60%的增长，未来三年都能保持50%的增长；•公司口腔市场已经突破了广汽基地和韩国市场，并拿到了海外的康明斯订单；•消费能力下降导致国内口腔市场增速放缓；六、高纯氧化铝产能及扩张计划1、高纯氧化铝产能及扩张计划讨论了高纯氧化铝的产能及扩张计划，目前公司有一条产能1万多吨的低端氧化铝生产线，可以在此基础上进行改造扩建4个9的高纯氧化铝产能。要点：(4)•公司目前有一条产能1万多吨的低端氧化铝生产线；•可以在该生产线基础上进行改造扩建4个9的高纯氧化铝产能；•目前高纯氧化铝的产能不多，只有几百吨；•公司未来将走国产替代逻辑；慧选牛牛统计：该股最近90天内共举办了1次或以上机构内部交流会；90天内共有30篇券商研报，机构给出评级30次，买入评级14家，增持评级9家，强烈推荐评级7家， 机构目标均价为29.02元。90天内共144次机构调研，其中券商调研32次，基金40次，私募21次，资管9次。
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国瓷材料
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