微导纳米：光伏及减持预期落地
夜长梦山
2023-12-27 21:06:50
【国海电子 葛星甫团队#熊宇翔】微导纳米：光伏及减持预期落地，看好24年存储类客户扩产的半导体设备订单弹性！
半导体薄膜设备新进入者，24年存储类客户订单预期乐观
[庆祝]公司为ALD薄膜设备领先企业，同时大步迈入PECVD领域。截止23年前三季度末，公司半导体设备在手订单约9亿元，大部分为存储类客户订单（包括重复订单）。微导作为行业新进入者，具备ALD薄膜技术优势，引入PECVD技术团队，不断提升半导体薄膜设备覆盖度，有望在24年存储类客户扩展招标中获得更多订单。
如何看待光伏的订单、业绩以及估值？
[庆祝]订单看，截至23年Q3末，公司光伏板块订单约70亿元，其中ALD订单约40亿元，PECVD约超10亿元，说明公司在光伏领域的竞争优势以ALD为主；业绩看，预计24年有望消化ALD订单以及承接更多PECVD订单实现约35-40亿元收入，有望通过在PECVD领域获得更高份额，【用alpha抵消beta】；估值看，24年市场所担心的【光伏掉单】已price in，叠加减持已落地，目前估值处于相对底部位置。
半导体薄膜设备新进入者，24年存储类客户订单预期乐观
[庆祝]公司为ALD薄膜设备领先企业，同时大步迈入PECVD领域。截止23年前三季度末，公司半导体设备在手订单约9亿元，大部分为存储类客户订单（包括重复订单）。微导作为行业新进入者，具备ALD薄膜技术优势，引入PECVD技术团队，不断提升半导体薄膜设备覆盖度，有望在24年存储类客户扩展招标中获得更多订单。
如何看待光伏的订单、业绩以及估值？
[庆祝]订单看，截至23年Q3末，公司光伏板块订单约70亿元，其中ALD订单约40亿元，PECVD约超10亿元，说明公司在光伏领域的竞争优势以ALD为主；业绩看，预计24年有望消化ALD订单以及承接更多PECVD订单实现约35-40亿元收入，有望通过在PECVD领域获得更高份额，【用alpha抵消beta】；估值看，24年市场所担心的【光伏掉单】已price in，叠加减持已落地，目前估值处于相对底部位置。
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