为什么推荐变压器公司?
需求端:国内电网投资稳步增长,带动需求上行。海外新能源发展快叠加新能源冲击下对电网冲击,倒逼欧美电力设备更新。
供给端:海外企业扩产意愿低,通过外包形式生产的产品质量无法保证,国内公司能够布局海外且已获取资质的不多,所以头部企业将持续挤占低端产能,所以当下更核心的问题是公司产能。
目前变压器公司收入规模不大,海外市场空间非常可观,远不到发生竞争拼抢的阶段,而且单体项目价值良高,获得几个项目就能明显提振公司业绩。头部企业纷纷扩产布局,看好未来变压器大发展的行情(华鹏规划投资30亿对应63亿产值;华辰规划投资20亿;金盘武汉产业园投产,年产值40亿)。
为什么推荐科润?
科润本身规模体量10亿,产能预计能扩展至20亿,远期规划做到30亿,在供需失衡的局面下产能决定着公司发展上限。对标同类型变压器企业,估值普遍20倍左右,而公司预计24年利润1.1亿,25年利润1.5亿,公司可以看到至少翻倍空间!
公司海外布局进展市场没有过多关注到,23年有7000万订单,24年预计可以做到翻倍以上,占比预计达到10%+。海外需求高景气度显著。
公司会不会转板?
公司本身具备转板资格,值得期待。