【招商汽车】爱柯迪业绩预告快评：Q4业绩大超预期，利润率显著提升 爱柯迪发布2023年业绩预告，23年公司实现营业收入57.6亿元~61.6亿元，同比增长35.1%~44.4%，实现归母净利润8.85亿元~9.45亿元，同比增长36.46%到45.71%， 扣非净利润为8.4亿元~9亿元，同比增长39.24%到49.19%。 Q4收入为15.2~19.25亿元，Q4归母净利润为2.87~3.47亿元。Q4收入和利润中枢分别为17.23亿元（+39.2%）和3.17亿元（31.5%），净利率约为18.4%。 公司Q4的收入环比增长8.2%，净利率环比提升5.6个pct。净利率提升的原因包括：小型压铸件的生产节拍提高，产能利用率进一步提升，大型压铸件过了盈亏平衡点，不再亏损。 精益生产是爱柯迪的强项，此次利润率提升是公司精益生产、降本增效的体现。后续，公司有望在小型压铸件上持续优化生产能力，提高大型压铸件的良率。 我们长期看好公司的发展，维持“强烈推荐”的评级。