一. 原油资源概览

石油是全球工业生产重要的战略资源，未经加工处理的石油称为原油。

原油作为一种对全球影响最大的大宗商品，兼具商品、金融和政治属性。

国际原油市场的供需关系是影响油价的基本因素，决定国际原油价格的长期趋势。

此外，剩余产能、原油库存、美元指数、地缘政治、金融危机、自然灾害等都会对油价产生较大影响。

二. 油服产业解析

油田服务行业主要为油气勘探与生产提供工程、技术支持，按照原油开采场所，分为陆上和海上两种。

油服行业利润由油价主导，油价变化直接影响油气公司资本开支，从而影响上游油服行业的经营业绩。

三. 油服产业链

油服市场主要分为五大板块：物探、钻井、测录井、油气生产服务、油田工程建设。

国内油服市场格局：三桶油旗下油服公司占据国内市场85%，国际油服公司占据5%，其余民企占据10%。

3.1 物探

物探是指通过物理量测量，对地质构造或岩层性质进行研究，以寻找油气的物理勘探。

物探市场长期供过于求，CGG、BGP、PGS等头部物探公司基本垄断市场。

3.2 钻完井

钻井：主要目的是获取地下实物资料，即获取岩心、矿心、岩屑、液气态物等实物样品；利用井筒开采油气资源。

完井：当油田视为可作商业开发后，将进行完井以达最佳的商业生产标准。

钻完井服务商包括：中海油服、石化油服、中油工程、石化机械、神开股份。

中海油服：中海油旗下，国内最大的海上油田服务商，包括钻井、油田技术服务、船舶服务、物探勘察四大板块。

石化油服：中石化旗下，油田技术综合服务提供商。业务包括钻井、测录井、井下作业、工程建设。

3.3 油田开采

通过勘探、钻井、完井之后，油井开始正常生产，油田也开始进入采油阶段。

国内石油开采行业高度集中，主要在中国石油、中国石化、中国海油三大集团。

中国石油：国内最大的油气生产商和销售商。

中国石化：国内最大的成品油供应商，炼油能力国内第一。

中国海油：国内最大的海上原油及天然气生产商。

3.4 油田生产服务

在原油开采出来后，接下来经过的步骤是把石油经过必要的处理、初加工，外输到炼油厂。

这种工艺称为油气集输，主要包括油气分离、油气计量、原油脱水、天然气净化、轻烃回收等工艺。

油田工程建设服务主要由海油工程、中油工程提供。

中油工程：中石油旗下，业务包括油气地面工程、管道与储运、炼油工程。

海油工程：中海油旗下，承揽海洋油气开发、工程建设项目总承包。

油田生产服务中的核心设备供应商：杰瑞股份、惠普博。