美国变压器行业：供需失衡或将长期持续，国内厂商迎历史性机遇-韭研公社

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美国变压器行业：供需失衡或将长期持续，国内厂商迎历史性机遇

夜长梦山

2024-02-19 21:12:13

【西部-美国变压器行业：供需失衡或将长期持续，国内厂商迎历史性机遇】 🔸核心结论 1、需求：美国变压器存量替换与增量需求齐升，相关政策推动电网基础设施投资。 2、供给：预计美国变压器进口依赖度达 77%，供需失衡或持续较长时间。 3、国内变压器厂商出海挑战与机遇并存，23 年潜在可替代市场空间接近 52 亿美元。1）国内厂商出海面临电网分散、认证壁垒高以及政策限制等挑；2）美国变压器或将长期短缺的情况对于国内厂商也是历史性的机遇。 🔸投资建议建议关注变压器产品链优质的出海厂商：1）金盘科技：国内风电干变龙头，其墨西哥变压器工厂可规避相关贸易限制，较早大规模进入美国市场；2）华明装备：变压器分接开关龙头，目前正加大出海布局；3）思源电气：民营电力设备龙头公司，23 年海外订单大增。4）伊戈尔：新能源业务绑定国内头部光伏厂商，在马来西亚、墨西哥（规划建设中）等国家布局生产基地。 🔸风险提示 1、美国电网投资不及预期； 2、国内厂商出海进度不及预期； 3、原材料价格波动风险。

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