【评论】 

AI 视频生成能力取得显著突破，多模态大模型有望加速发展，应用行 业领域技术革新可期。不同于行业原有视频生成模型 Runway、Pika 等，Sora 是一种扩散模型并使用了 Transformer 架构，有很强的扩展 性。能够在一定程度上理解物理世界并产生互动，从而依据文本提示 生成逼真视频。Sora 模型将视频时长从 5-15 秒直接提升到了 1 分钟； 可以生成多个镜头，镜头间能够保持角色和视觉风格的一致性；进一 步支持视频到视频的编辑，保持前后连贯。Sora 为多模态应用带来发 展机遇。 

公司旗下中国制造网 AI 麦可助手功能再升级，推出视频生成、智能 排版、行业情报三大功能。中国制造网 2023 年 5 月 15 日正式面向全 球买卖双方推出外贸企业专属 AI 助手“麦可”，今年 2 月初再次迭代 版本中在业内首次推出了全新的视频生成功能。AI 麦可能够根据上传 的产品图片自动生成最长 45 秒的高清视频。用户只需要输入关键词 或者描述，AI 麦可会为其生成一段高质量的文案，让视频内容更加丰 富、更有吸引力。随后，用户可以在近 20 种虚拟人形象中选择合适 的“数字人讲解员”，配合字幕以纯正英语对产品进行详细介绍。 

AI 麦可模型集众家之长，功能迭代可塑性强。AI 麦可此前已接入了 包括 ChatGPT、百度文心一言在内的诸多开源大模型，叠加 New Bing 调取实时数据的能力，积极拥抱与合作 AI 领域资深玩家，集众家之 所长。我们认为多模态技术进步有助于跨境 B2B 领域的 AI 应用发展， 进一步提升 AI 麦可助手的产品价值，丰富用户体验。

【评论】 焦点科技是国内跨境B2B电子商务龙头企业，核心产品中国制造网稳健发 展，迄今已成为全球采购商寻找中国供应商的重要网络渠道。疫情后跨境贸易 进入修复期，AI应用创新增值服务功能迭代价值提升，为营收增长助力加持。 我 们 维 持 2023-2025 年 盈 利 预 测 ， 预 计 公 司 2023-2025 年 收 入 为 16.20/17.80/19.33亿元，实现归母净利润3.77/4.25/4.72亿元，对应EPS分别 为1.20/1.36/1.51元，PE分别为25/22/20倍。维持“买入”评级。 

【风险提示】 全球经济下行，海外需求下降； AI麦可助手获客不及预期； 研发不及预期，AI麦可升级遇瓶颈。