水利催化持续发力

3月5日，十四届人大二次会议水利部部长李国英指出：将《国家水网建设规划纲要》把目标年设定为2035年。将以大江大河干流及重要江河湖泊为基础，以南水北调工程东、中、西三线为重点，科学推进一批重大引调排水工程规划建设，加快构建国家水网主骨架和大动脉。有望持续利好民爆板块景气。

景气向上稀缺板块

①根据中爆协，2023年民爆生产企业生产、销售总值累计分别完成436.6亿元和434.5亿元，同比+10.9%和+11.73%。国内生产企业工业炸药累计产量458.1万吨，同比+4.3%。

②采矿业资本开支表现良好。根据Wind，截至2023年国内煤炭开采和洗选业、非金属矿采选业和有色金属矿采选业同比为12.1%，16.2%、42.7%。

③行业龙头易普力等企业在手订单充足支撑业绩。根据公司公告，2023年全年公司新签订单合计319亿元，同比+205%，新签订单大幅增长，有效支撑公司未来业绩高增。

建议关注标的：易普力、高争民爆、广东宏大、江南化工、凯龙股份、国泰集团、雪峰科技