光伏近况梳理
夜长梦山
2024-03-29 22:11:45
【光伏近况梳理】
今年发生的三个变化
1）需求暂时超预期。海外前2月出口同比+48%，环比+33%，简单年化为324GW。这其中有补库的需要，真实的装机需求尚无法下结论。至于国内，招标量前俩月同比+42%，且专家交流时提到能源集团今年有意愿“再冲一冲”。全球装机可能达到500GW以上（+20%）。
2）扩产确实在放缓，但仍过剩。本周海源复材公告终止滁州15GW-TOPCon项目，并将项目转移给爱旭开发，以及聆达股份铜陵终止年产20GW-TOPCon电池项目。包括此前的皇氏、向日葵等新玩家取消设备订单，中来、亿晶等现有企业延后新产能投产。目前统计下来23年底电池产能约600~700GW（T400，P300），24年仅考虑老玩家也还有一两百GW的扩产。
3）旺季背景下产业链仍然不赚钱，正体现了过剩。今年年初的需求，在产业链的补库以及终端经销商/业主的补库带动下应该说算是比较好的，但即使是需求较好的情况下，主产业链的盈利依然没有特别好的反弹。截止最新，硅料单瓦盈利3分钱，与去年底持平，硅片单瓦盈利-0.03元，比去年底下滑1分钱，perc单瓦盈利-0.04元，比去年底上涨1分钱，高效topcon单瓦盈利0.01~0.02元，比去年底上涨2分钱。组件具有期货属性，盈利不好静态算，从价格来说是降到了0.9元/瓦，下降5~10分钱。总体来说，越往Q2走，产业盈利压力越大：新产能仍有投放+补库需求减弱。
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隆基绿能
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