盛通股份观点重申:教育板块基本面反转;AI教育方兴未艾
AI+教育核心标签核心标的
AI教育已经成为渗透率最高的AI赛道;国际巨头纷纷Allin,字节集团把AI教育板块定位成集团第二优先位,核心资源重点倾斜。字节在海外的Gauth已经快速攀升到海外教育应用第二位。已经有超过2亿学生用户使用过该平台,在海外拥有庞大的用户基础和极高的认可度。根据七麦榜单,截至24年3月27日,Gauth目前排名美国教育类应用第二名,仅次于Duolingo。
腾讯AI教育和盛通股份展开深度合作,3月份腾讯扣叮在机器人编程和AI教育方面和盛通举办联合竞赛。AI浪潮下,家长更加重视AI相关培训:AI浪潮下,学习如何与AI沟通,AI相关培训热度或有望得到提升,从小培训AI的逻辑,培养Sense,有望被更多青少年家长认可。双减之后,新东方好未来等语数外培训需求被大量压缩,课外时间空出来,STEM培训成为未来发展的重要方向。
🧧公司AI进展:
🔸【垂直语言大模型]大语言模型+科技教育知识库=AI教师/TechGPT
AI模型的主要方案:一是业务赋能,在公司门户网站上作为人工智能客服提供咨询服务,二是业务支撑系统,即音效系统,加入AI助手角色,相当于有数字老师去辅导孩子。
🔸自主硬件:ZMROBO中鸣机器人:2002年创立至今已20余年,在竞赛领域行业影响力很大。
🔸科技入校:小乙科技。主要做中小学入校和青少年宫体系、高职院校信息化解决方案等。
🔸课程研发:盛通教育研究院,负责各个子公司课程研发的支撑,每隔两三年就会迭代系统课程,去年迭代了元宇宙的课程,今年的ChatGPT和AI的相关的课程。
🔸TO C: 乐博乐博、VipCode和创想童年。
业绩看点:
🔸【少儿数字化人才培训龙头,教育业务有望迎困境反转】公司以旗下乐博乐博子公司为主开展3-18岁少儿编程教育业务,以及机器人教育、科学实验、人工智能等科技相关课程内容等,截止目前直营门店约160家。
🔸【人工智能相关课程布局早、基础牢靠,借力AI打开需求新空间】Chatgpt等生成式人工智能快速发展,公司人工智能相关课程布局早,着重从AI应用层面培养青少年逻辑与创新思维,与未来人工智能应用领域人才需求方向相契合,人工智能课程学员占学员比例近50%且持续提升,预计公司人工智能课程教研与投放获客力度将持续加大。
2023年是教育业务扭亏为盈【困境反转】拐点,24年业绩将大幅增长
逻辑在于:
💡2020年以来外部环境影响招生与消课,2023年全面恢复正常,2、3月招生均大幅增长,趋势延续;
💡乐博乐博运营管理逐步完善,预计上市公司为其资金与管理层面赋能或大幅增加;
💡多重因素推动行业集中度有望向龙头提升;
观点重申:盛通股份业务本身就是“机器人AI&编程教育”,主营业务就是“乐博乐博”品牌的教育机构,教5-18岁小孩子AI,编程,机器人软硬件的,2024-2026年门店恢复经营,单店效益逐步提升,业绩弹性大,预计年复合增长率在50--100%估值颇具性价比,按照行业平均估值计算市值空间在90亿左右,乐观看AI业务的估值提升和业绩加成,可以有120亿估值。据目前价位有3-4倍空间。
风险提示:招生不及预期、AI应用进展不及预期等
盛通股份 | 深度报告:青少年机器人AI教育培训龙头,AI浪潮下或迎发展新机遇