上周末3月国内PMI数据公布，达到50.8%的荣枯线上方，全球制造业共振回升

通过上图可知，PMI对于核心资产（沪深300、恒生科技）呈现正相关关系，罗列相关核心资产个股表现如下

可以发现，除了紫金矿业股价强势（受益于自身产能扩张成本下行和铜供给收缩价格坚挺），其他核心资产均处在长期调整趋势末尾，且有突破趋势线的味道

突破该趋势线意味着资金开始交易宏观转暖。制造业PMI指数是前瞻性指数，通过调查制造业采购经理的方式来收集库生产、新订单、库存、供应商交货时间和就业方面的数据，数据转好表明制造业主们开始寻求扩张了，让主流资金有买入核心资产的坚实理由

此次3月份PMI转正（＞50%）信号意义十分明显，是连续5个月来首次处于扩张区间，其中中小型企业PMI是连续12个月以来首次回到扩张区间

再细分看，其中进出口订单更为强劲，分别较上月回升5.0和4.0个百分点

总总迹象表明，国内外的信心正在逐步恢复，随着以旧换新等政策的推出，那么3、4月的国内CPI、PPI指数有望延续2月持续坚挺（23年3月是高基数）

所以，整体1季度核心资产业绩并不会太差，股价上行有EPS的支撑

和经济复苏呈负相关的高股息方向，以长江电力为代表的等一众高分红开始调整了，但并非看空，高股息的核心逻辑还是回归到稳定的ROE和持续增长的分红意愿带来的现金流提升，后续关注分红率有望持续增长的方向

信心上，房地产环比销售也有企稳迹象，汽车方面问界、小米供不应求，4月下旬的北京车展人气有望让相关板块持续催化

接下来关注有业绩支撑且偏底部的核心资产，具体可以看我们此前文章

《新一轮设备更新的一些看法——家电篇》

《新一轮以旧换新的一些看法——汽车篇》

《新一轮以旧换新看法——汽零篇》