【中信农业】推荐中粮糖业(600737):高业绩增长+高股息率+Q1业绩高增预期+央企改革主题
1. 高业绩增长:22年归母净利7亿,23年21亿(已公告)
2. 高股息率:20、21、22年,分红比例分别为32%、45%、75%。预计23年继续保持高分红比例,对应当前市值,股息率7%。
3. Q1业绩高增预期:24Q1相关商品行情全面利好所有业务线。同比23Q1,国内糖价大涨、海外糖价大涨、倒挂的内外价差缩窄、番茄酱(大包装)大涨,分别利好 国内自产糖、海外自产糖、进口精炼糖、番茄酱 等4条业务主线。预计Q1业绩同比大幅增长,一方面,阶段性验证24年业绩可持续性;另一方面,为高股息率奠定持续的业绩基础
4. 央企改革主题:公司由中粮集团控股,是白糖和番茄酱领域的唯一央企,是国际化大糖商、全球第二/中国第一的番茄酱企业,包括市值管理在内的系列央企改革值得期待
当前,安全边际充分、市值空间显著,建议积极布局。
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