机械行业年报一季报总结-韭研公社

登录注册

机械行业年报一季报总结

op270

2024-04-30 20:48:25

机械行业年报一季报总结 #杰克股份：盈利超预期。2023年收入-3.8%，归母净利润同比+9.1%。其中23Q4营收+7.8%，净利润+80.7%。24Q1营收+12.56%；净利润+67.6%。全年工业缝纫机行业销量下滑，公司营收延续增长，表现优于市场，得益于公司实现爆品性能新突破，进一步扩大市场的规模和份额。24Q1国内高景气，海关数据显示工业缝纫机出口从23年的下滑修复至持平，公司缩减 SKU，控制库存，采取订单锁单制，柔性化生产方式等进一步减少库存，提升经营效率。 #宏华数科：业绩符合预期。24Q1收入同比+30.23%，净利润同比+34.95%，扣非净利润同比+33.85%。24Q1公司期间费用率同比下降1.4pct（其中销售/研发费用率分别同比下降0.9pct/1.1pct），毛利率同比-1.9pct，但环比+2.5pct，盈利能力呈现向好趋势，净利率同比+0.5pct。公司同时发布员工持股计划，业绩考核目标为24年净利润至少增长30%，24+25年净利润合计超过23年的3倍。 #绿田机械：符合预期。2024Q1营收+0.28%，净利润-28.45%。毛利率、净利率环比稳定，同比下滑，主要系1）23Q1产品结构中发电机占比高，且当时发电机供不应求量价较好，24Q1清洗机快速增长。2）国内经销商提货增加，毛利率偏低。公司当前发货情况较Q1改善，Q1旺盛生产有望兑现为收入。 #奥普特：24Q1收入同比-9.53%，净利润同比-12.67%，扣非净利润同比-16.65%。营收下滑主要系锂电行业资本投入周期性调整、3C行业目前主要以方案验证和生产备货为主，叠加研发投入增加、新厂投入使用固定成本增加影响业绩表现。24Q1毛利率同比+0.55pct，盈利能力有所改善，展望全年，3C需求回复+新产品仍有望驱动公司实现20%营收增长目标。 #柯力传感：23年实现营收10.72亿，同比+1.10%；实现业绩3.12亿，同比+20.11%。24Q1实现营收2.48亿，同比+12.89%；实现业绩0.43亿，同比-23.13%。受益非经收益（主要为金融资产公允价值变动收益）同比大幅增加叠加应变式传感器、仪表业务毛利率改善显著，优化公司整体毛利率（同比+2.81pct）、净利率（同比+5.28pct）持续向好。24Q1公司由于公允价值变动净收益为负，影响表观利润，但实际扣非业绩同比+21.29%，显示公司整体经营稳健。 #浙海德曼：23年营收6.64亿，同比+5.16%，归母净利润0.29亿，同比-50.71%；23Q4营收1.98亿，同比+8.97%，归母净利润0.055亿，同比-4.4%；24Q1营收1.65亿，同比+9.67%，归母净利润0.028亿，同比-70.13%。23年和24Q1公司收入订单仍保持增长，但因新厂房投产固定资产折旧摊销较大，在公司收入利润体量仍较小时，影响较大，导致净利润下滑较大。公司积极研发高端机型，在车床领域技术领先，和下游客户积极推进合作，人形机器人丝杠“以车代磨”具备可行性，公司有望受益。 #麦格米特：23Q4营收同比+25.87%，归母净利润同比-12.87%，扣非净利润同比+135.80%。24Q1营收同比+17.32%，归母净利润同比-13.96%，扣非净利润同比+25.62%。公司23Q4、24Q1毛利率分别同比增长0.2pct、1.8pct，毛利率逐步向好，经营性净利率稳步改善，24Q1净利润下滑主要系费用率同比上升1.15pct及非经损益影响，包括公允价值变动损益同比-100%、信用减值损失同比+148%、资产减值损失同比+174%等。 #鸣志电器：23年实现营收25.43亿，同比-14.09%；实现业绩1.40亿，同比-43.20%。24Q1实现营收6.08亿，同比-6.34%，实现业绩0.06亿，同比-80.03%。23年业绩同比下滑主要由于1）海外经营业务23H2同比大幅下降34.6%，较上半年经营明显转弱；2）生产基地搬迁和越南生产基地新建项目设计产能未达产。细分业务销量和收入均有不同程度下滑，但空心杯电机（同比增长超80%）、伺服系统业务（同比+16%）等产品贡献增量，光伏/锂电/半导体、智能汽车及自动驾驶/激光雷达应用领域同样贡献增长。23年毛利率/净利润分别为37.19%、5.58%，同比-1.01pct、-2.83pct，期间费用率有所提升。24Q1仍受制于海外客户持续消化库存，需求略有降低。同时由于公司订单或有取消和延迟，库存消耗放缓，计提存货存货跌价准备上升，影响公司业绩。 #中国中车：业绩超预期。24Q1收入322亿，同比基本持平；归母净利润10.1亿元，同比+64%；扣非净利润6.68亿元，同比+228%。公司铁路业务同比同比+54.11%，其中动车组、客车翻倍以上增长，高毛利铁路装备占比提升，毛利率净利率改善。Q2新车招标落地、动车组高级修交付，叠加后续内燃机车弹性，铁路装备收入将持续兑现。 #徐工机械：业绩符合预期。23年营收+23.51%，扣非归母+29.47%；24Q1营收+0.96%，归母+5.06%，扣非归母+12.48%。23年出口同比+33.7%，占比提升10.42pct至40.1%；国内同比-15.69%。新兴板块矿机（6.31%）、高机(9.57%)占比提升，同比分别+14%/36%，备件及其他设备同比+25%。23年结构优化带动盈利改善，主要得益于出口占比提升以及降本。资产质量改善，兑现应收和存货压降承诺；23年经营现金流净额同比+126%改善明显。 #中联重科：业绩符合预期。Q1收入+12.93%，利润+13.06%，扣非归母+19.45%。Q1整体出口（含Cifa）同比+53%，剔除Cifa后同比+61%，海外营收占比提升至48%；出口区域中，核心的中东、俄语区、东南亚保持30-50%增长，北美、非洲、拉美均在翻倍以上。新兴板块拉动明显，Q1营收整体达到45-50%；其中，挖机同比+40%，占比升至约18%；高机占比升至16%，国内增长持平，出口同比+200%左右。Q1盈利能力提升显著，结构优化和降本是主因。 #中集集团：业绩低预期，扣非净利润高增。Q1收入324亿元，同比+21.74%；归母净利润0.84亿元，同比-47.79%；扣非净利润2.25亿元，同比+656.19%。归母净利润下滑主要系化工罐箱、车辆及部分项目延期影响，集装箱、海工业务周期向上，经营持续改善。目前集装箱排产饱满，船厂FPSO订单有望年中落地，同时半潜平台租约旺盛，业绩弹性大。 #宗申动力：24Q1符合预期。24Q1实现收入23.31亿，同比+8.97%；实现归母净利润1.20亿，同比+8.00%；实现扣非归母净利润1.18亿，同比+11.24%。24Q1公司销售毛利率同比-0.61pct，但费用管控能力有所优化，期间费用率同比-1.20pct。其中受益美元升值形成汇兑收益，公司财务费用率同比下降0.61pct。同时增值税加计抵减政策带来其他收益增长增益业绩。 #绿的谐波：业绩符合预期。23Q4收入同比+0.86%，净利润同比-57.31%，扣非净利润同比-63.55%。24Q1收入同比-7.45%，净利润同比-18.39%，扣非净利润同比-25.58%。公司持续加大研发投入，23Q4、24Q1研发费用率均在15%以上，同比均有所提升，但24Q1毛利率环比提升2.9pct，净利率环比提升14.6pct。 23年公司完成了年产 50万台精密减速器的扩产项目的房屋土建及相关设备采购工作，同时针对性能进一步迭代提升，目前公司谐波减速器产品已全系列覆盖智能机器人旋转模组的相关需求。 #海天精工：业绩符合预期。24Q1收入同比-3.41%，净利润同比-3.67%，扣非净利润同比-4.39%。24Q1毛利率同比-0.35pct，净利率同比持平，期间费用率同比增加0.71pct，其中销售/管理/研发费用率分别同比+0.99pct/-0.25pct/+0.71pct。公司经营性净现金流同比-129%，主要系销售商品、提供劳务收到的现金减少所致。公司3月订单在去年高基数下略有压力，但环比持平，往后看，业绩有望随订单边际改善逐步回暖。 #普源精电：24Q1业绩低预期。24Q1营收1.51亿，同比-3.54%，归母净利润0.06亿，同比-72.75%，扣非利润-0.07亿，同比-151.38%。一季度毛利率维持高位54.81%，但净利率大幅下滑至6.31%，导致净利润大幅下滑，主因1）加大研发投入，研发费用较上年同期增加41.57%，研发费用率增加；2）尚未正式投入使用的上海子公司厂房折旧、马来西亚子公司使用权资产折旧计入管理费用，导致管理费用同比有较大幅度增加，管理费用率增加。 #鼎阳科技：业绩低预期。24Q1实现营业收入1.04亿元，同比+1.62%，实现归母净利润0.30亿元，同比-15.33%，实现扣非净利润0.30亿元，同比-15.62%。部分订单未确认至营收增速较小，24Q1公司已发货但未确认收入的订单折合营业收入为0.13亿元，若确认，收入同比增速将提升至13.90%。24Q1销售单价3万以上的产品，销售额同比增长32.91%，销售单价5万以上的产品，销售额增长74.24%,高端新品带动毛利率。24Q1公司毛利率提升至63.10%，同比增长3.93个百分点。研发投入较大、政府补助减少、汇率致财务费用增加，共同作用致净利润减少。

作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

鸣志电器

工分