韭菜看得懂03——BIPV-韭研公社

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韭菜看得懂03——BIPV

后韭

只买龙头的散户

2021-03-08 20:46:38

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希望以最通俗易懂的方式，来讲清楚A股市场上众多云里雾里的东西。

事件刺激：

3月5日森特股份公告，隆基股份拟以协议转让方式现金收购公司1.31亿股股份，占总股本的27.25%，标的股份每股转让价格为12.5元，本次交易对价总额为16.35亿元。

什么是BIPV？

BIPV（Building Integrated PV，PV即Photovoltaic），又叫做光伏建筑一体化，不同于现在主流的将光伏系统附着在建筑上的形式（BAPV：Building Attached PV），是一种将光伏发电集成到建筑上的技术，如光电瓦屋顶、光电幕墙和光电采光顶等。

简单解释，即BIPV是造房子的时候把光伏融合在一起了，BAPV是房子造好后，再把光伏安装上去。

BIPV的优点：

1、经济性更强，采取这种方式后，屋顶不需要投资，代替部分建材并降低了系统成本，以隆基的“隆顶”为例，相对工厂的传统彩钢瓦屋顶，最新推出的“隆顶”产品具备使用寿命长、抗风雪抗压及防水能力好以及综合经济性较好等优点。而安装好后，光伏发电还能带来一定的经济效应，投资回收期较短，通常回收期在 5-8 年。

2、适用性更强，相较于应用场景单一的BAPV，BIPV可以被应用在屋顶、幕墙、遮阳、温室等，基于此，BIPV能够被运用到光伏瓦光面、采光顶、外窗遮阳、雨蓬等一系列场景，这也是必然的，在建造过程中融合光伏技术本身就能大大拓宽使用场景。

3、更便捷，以隆基的“隆顶”为例，定位于装配式建材，因此具备高度可定制、一体装配式安装、施工快捷便利等因素，完美适配新建工商业厂房和老厂房改造项目。

4、延长屋顶使用寿命，一般传统钢结构屋面使用年限仅10~15年就需要大修或更换屋面材料，BIPV光伏屋面发电寿命为25年。

海内外相关政策：

法国：BIPV可以再多10%、20%的补贴。

美国：加州去年就制定政策，从2021年开始，所有新建的房子都要强制性安装太阳能，BIPV成为标配。

欧盟&日本：规定在新建建筑里面安装太阳能，这是一个大的方向。

中国：工信部规定到2023年我们国家80%的新建建筑，必须是绿色、低碳、零能耗建筑，实际上也把光伏包含进去了，只是政策的强制性和对光伏本身的明确性没那么明确。此外现有超过20个省市发布了BIPV相关政策。

行业空间：

据了解，建筑与施工占据全球能源消耗的36%，是碳排放的主要来源之一。在碳中和的大背景下，BIPV能够削减建筑碳排放。不同数据来源对于行业有不同的空间预测：

1、不同于海外的是，海外屋顶大多有独立产权，所以居民的BIPV需求较高，而国内屋顶市场特点是有屋顶的农村用户对应的实际用电需求较小，而实际有比较高的用电需求用户一般是没有独立产权的屋顶的，因此市场的方向在工商业屋顶。

2、根据中国建筑科学研究院太阳能应用研究中心测算，我国既有建筑面积可安装光伏400GW，每年竣工建筑面积可安装40GW，潜在市场空间达千亿。

3、天风证券估算国内BIPV市场存量市场规模约为7.5~10万亿元，新增市场规模约为900亿元~1200亿元/年，估算“十四五”期间新增装机容量可能达到30~50GW，对应市场总规模在1500~2500亿元

4、考虑新建建筑屋面以及既有建筑年均翻新的要求，中泰证券预测，中国年新增BIPV市场空间约36GW，按照当前价格对应价值量2192亿元。

5、隆基股份的规划是BIPV收入体量到2024年做到100亿元。

对于光伏行业的影响：

与常规光伏相比，相同装机规模的BIPV对应组件、玻璃、逆变器价值量分别提升676.5%、721.7%、60.4%，其中光伏玻璃耗量增加310.8%，主要来自于双玻配置以及光伏瓦和非光伏瓦混配设计。

比如隆基BIPV产品主要面向工商业推出的一体化解决方案，采用双玻半片单晶技术，镀铝锌钢板与双层2.0mm钢化玻璃的配置保证使用寿命等性能。

与建筑业的关系

由前面的介绍可知，国内BIPV方向主要在工商业，即厂房建筑方向，再结合“隆顶”可知，钢结构更匹配BIPV的形式，应用钢结构主要是厂房，装修墙面一个墙面也要几十到几百块钱一个平方，BIPV完全可以替代，也没什么花费。

行业内有个理念“如果BIPV的价格与常规墙面和屋顶相同，那么就称为零成本装配，不花一分钱。”

而此次隆基溢价收购，也是为了将自己的光伏技术更好地与建筑企业的建筑技术结合起来，达到双赢的目的。