华建数创集合了华建集团最强能力,自诞生以来就受到集团高度重视,合作方包括华为、阿里云、微软、腾讯、中国联通等多个领域龙头企业,目标是独立上市。2021年随着“碳中和“大爆发,华建数创营收呈现爆发式增长态势,预计2021年营收将同比增长高达7倍左右:
“光储直柔“技术的核心是实现超低能耗建筑或园区,近期华为发力”光储直柔“,明确提到”华为正在建设华为数字能源安托山基地,将打造成为全球最大的“光储直柔”近零碳园区之一,预计将在2022年投入使用“。这里的“数字能源”,正是华建数创的核心业务和和核心竞争力。
要实现超低能耗建筑,首先必须对建筑进行数字化管理,必须知道建筑每天的能耗数据,因此必须构建建筑/园区的三维化模型(即BIM模型),同时通过物联网设备采集建筑数据,结合华建集团全国第一的建筑设计院对建筑“异构数据”的理解,构建起整个建筑或园区的能源管理模型,然后通过华建数创自己开发的“Arctron ArcOS”软件对建筑能耗进行实时化管理:
华建数创集合了华建集团最强实力,在未来的建筑/园区“光储直柔”或超低能耗建筑发展中具有强大的竞争优势:1)要构建建筑/园区三维模型,华建集团作为全国最强的建筑设计院拥有显著的人才优势和技术优势;2)华建集团地处上海,而上海是全国推行超低能耗建筑最领先的城市,华建数创有望复制其在上海的业务模式,迅速扩展至其他城市;3)华建集团作为历史悠久的顶尖建筑设计院,拥有历史积累起来的庞大的建筑数据和对建筑的深厚理解,在这方面全国能够匹敌的公司寥寥无几。
另外需要强调的是,碳中和和超低能耗建筑的大背景下,今年以来“光储直柔”的发展瓶颈已经得到极大程度的破除,主要包括几个方面:
1)构建“光储直柔”的全国范围标准已经在各地陆续推出,极大的便利了“光储直柔”建筑的拓展速度;
2)和“光储直柔”直接相关的数字化建筑/园区规划持续推出:今年以来北上广深一线城市以及多个准一线城市推出数字建筑/园区行动方案,其中以上海推行最为积极,将对全国各地城市形成极大的示范效应,建筑数字能源管理的“内卷”可能在全国各地逐渐拉开;
3)数字能源管理的各项技术,目前已经得到极大程度的改善,软硬件成本大幅降低,下游业主的全生命周期成本管理理念在“碳中和”大背景下有了极大的提升,今年以来华建数创营收爆发式增长就是证据。
正是在上述背景下,华建数创今年以来连续签订园区/建筑数字能源管理订单,客户包括浦开集团、上海仪电集团、华能集团、中国太保、钟南山院士所在国家呼吸医学中心等。考虑到华为和华建数创的合作关系,未来华为推行的“光储直柔”园区或建筑,华建数创很可能是重要的参与方。
估值和空间:我们预计华建数创 2022 年营收将有望超过 3 亿元(较2021年继续翻3倍!),参考其刚设立时 40%的毛利率,预计华建数创稳定期净利率有望至少达到 20%,则 2022 年潜在净利润为 0.6 亿元,考虑到其快速增长态势,给与其 2022 年 70 倍 PE,则华建数创值 42亿元,公司持股 73%,公司市值增厚约 30 亿元,较当前存在超
70%上涨空间(2022 年主业给与 12 倍估值),数字能耗建筑管理市场规模超1000亿元,华建数创未来想象空间巨大,建议重点关注。