万亿‘方舱医院’市场！-韭研公社

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万亿‘方舱医院’市场！

小作文追风者

2022-05-13 22:07:21

不想看长篇大论的各位老师，简单几句总结：

【方舱扩建的市场有多大】

1、“方舱医院”从各省2-3家深化到“以各地级市为单位”建设；

2、按床位数需求，预计最一般的情况下市场空间138.5万张（剔除上海特殊情况），改建方舱单个床位建造成本3.8万，新建常规方舱单床位成本9.5万；假设一般新建一半改造，市场规模928亿！

3、如果特殊情况按照上海的规模，大约2500万人配置27万张床位，全国市场的上限是1529万张，对应的市场空间是10168亿，万亿的市场！

4、标的：华康医疗（参与火神山建设）；新华医疗（上海方舱项目）；尚荣医疗（有能力但是没拿过方舱项目）；达实智能（子公司有建造资质但没拿到过方舱项目）。

今天下午国务院联防联控机制发布会上，国家卫健委进一步要求各省以地级市为单位，常规建设或者改造一定数量的方舱医院，一旦发生疫情能够在24小时内将这些设备设施进入到已经备好的方舱医院中。

请看加粗标色的重点：以“地级市”为单位。

为何要对此加以强调，因为在之前3月22日国家卫健委仅要求“各省建造2~3家方舱医院，2天内启用”，两种说法带来的结果可谓是千差地别的。

各省VS 地级市为单位
24小时VS 2天内

可见方舱的建设是刻不容缓，极其重要的！

我国一共34个省级行政区，按照每个省级行政区算3家，之前规划也不过102家方舱医院。

现在以地级市为单位，以最少数量计算，每个地级市1个，也是333个，翻了3倍空间。
如果大点的地级市建造方舱数量多一点，按照平均1.5个方舱计算，那就是333*1.5=500个，市场空间翻了5倍！！

当然实际建造数量肯定是远远超过卫健委的要求的，毕竟各地要有充分应对危机的条件。

可以说是大超预期！

换一种算法，床位数
最合理的计算方式无疑是按床位数计算，我们从公开资料显示的山西朔州的建设情况要求来计算：每10万人100张床。
朔州：2021年山西11个地级市中倒数第三，山西在全国GDP排名20，GDP反应了经济实力以及对防疫资源的投资底气，所以朔州很能代表平均水平，甚至可以说略低于平均线的水平。如果以朔州作模板，实际全国的床位数肯定是远远超过的。
那么以朔州为平均线来计算全国较为合理的床位总数至少为
（14.1亿/10万人）*100张=141万张

如果考虑上海疫情的严重程度以及大量的方舱医院建设，扣除上海的影响；全国实际需求（14.1-0.249）/10万 *100张=138.51万张

上海人口2.49千万，4月底方舱床位数27万张
4月底全国床位数56万张，扣除上海剩余29万张，

还有5倍空间！

这个市场有多大？

要求提到“常规或改造”两种
（1）如果是改建的话，参考湖南娄底（将全民健身中心综合体育馆改建为方舱医院），大概单个床位的成本是3.8万元。

（2）如果是新建，2020年武汉火神山、雷神山单个床位成本可能高达19.2万元。如果参考最近福建古田、莆田、湖南长沙、浙江温州、山西朔州等5个城市的数据，大概单个床位的成本是9.5万元。

假设一半来自改建，一半来自新建：

这个市场规模=(138.51/2)*3.8+(138.51/2)*9.5=928亿元！！千亿市场

如果特殊情况按照上海的规模，大约2500万人配置27万张床位，全国市场的上限是1529万张，对应的市场空间是10168亿，万亿的市场！

方舱医院是个有难度的工程，不是单纯的基建工程，要考虑污水处理，医疗垃圾处理，三区两通道设计，隔离管理患者的生活保障，整个方舱医院的安全保障等等。
所以需要专业的医疗基建设计单位：最有名气的就是华康医疗了，参加建设了武汉火神山，可谓是经验满满。

如果全部新增市场中公司能分到20%的份额，大概能有928*20%=186亿的收入

历史上公司的净利率在5%~10%不等，规模效应下肯定是是提高的，假设公司净利率提升到15%，那么利润至少186*15%=27.9亿。

2X pe不到。

可对标的新华医疗，静态PE 16X。

另外，公司今天在互动易回复，一季度在手订单13.39亿，仅仅是一季度而已，去年收入也不过是9个亿不到。想象空间很大。。
方舱主要的公司有
（1） $华康医疗(sz301235)$
（2） $新华医疗(sh600587)$
（3） $尚荣医疗(sz002551)$