2020 年 1 月，发改委和生态环境部发布《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，要求在 2025 年，完善塑料制品生产、流通、消费和回收处置等环节的管理制度，对不可降解塑料逐渐禁止、限制使用。随政策推广落地，可降解塑料对传统塑料的产品替代进程将加速。但考虑到前期禁塑令推广受限，我国可降解塑料市场渗透水平低。目前国内仅吉林省、河南省和海南省实施禁塑政策，政策推行受限导致可降解塑料渗透水平较低。2018 年我国可降解塑料消费需求市场规模约为 4.2 万吨，塑料消费量达 1.09 亿吨，可降解塑料渗透率仅约 0.04%。且目前可降解塑料的产能不足及成本较高，未来纸制品对外卖包装、快递包装、塑料吸管等领域的不可降解塑料品的替代将加速，且空间巨大。

2、禁止固体废弃物进口政策

据生态环境部，自2021年1月1日起，我国将禁止以任何方式进口固体废弃物。“废纸”作为固体废弃物之一，也包含在禁止目录中。

从2013年起，我国纸浆消耗量持续提升，2017年全国纸浆消耗量突破1亿吨，此后便一直保持在需求高位。“禁废令”的持续加码使外废进口通道逐步收窄，而国废的供给远远无法填补需求缺口。据机构测算，随着“禁废令”的落地，2021年国内造纸纸浆缺口至少在3000万吨，而因为限塑令带动的以纸代塑的趋势，使得纸浆缺口将进一步扩大。下半年纸浆期货也呈现持续上涨的态势。

在“禁废令”和限塑令双重政策的刺激和支撑下，2021年纸制品价格有望继续上涨，价格支撑强劲，造纸行业大概率进入景气周期，而在造纸行业中，具备纸浆自给能力的公司将优先受益。首推纸浆一体策略实施者的晨鸣纸业，以及正在布局纸浆生产的太阳纸业。

3、晨鸣纸业纸浆一体化，成本优势突出

随着“禁废令”的落地，对于造纸行业，纸浆的自给能力，尤其是木浆的自给能力一定程度上是衡量企业长期竞争力一项重要指标。且纸浆作为造纸行业的上游原材料，也优先受益。

造纸行业龙头晨鸣纸业是国内较早推动原材料自给战略的造纸企业，也是国内首家实现原料自给自足的造纸企业，与同行业相比具有明显的成本优势。经过十几年的建设，公司位于山东、湖北、江西、吉林、广东五大生产基地均配套了纸浆生产线，实现了浆、纸产能的匹配。晨鸣纸业计划建设的黄冈二期项目，配套建设年产52万吨机械浆生产线，项目建成后晨鸣纸业几大生产基地预计纸浆产能将超500万吨。

3、纸制品涨价进行时

（1）纸浆期货持续大涨