提纲：

一、行业题材：

宏观：月底资金迎来分歧点；

稳就业：BOSS直聘与满帮恢复用户注册，多部门政策扶持就业；

二、涨停解析：

雪天盐业：中报预增，公司高端盐销量提升，供需改变盐化工产业发生转变；

欧菲光：控股子公司已被美商务部实体清单中移除；

三、一字板研究：

四、机构净买入：

五、明日复牌：

吉药股份：复牌+戴帽；

六、新股研究：

福元医药：药品制剂研发销售；

联合精密：压缩机精密机械零件。

正文：

一、行业题材：

宏观：月底资金迎来分歧点

1、事件驱动：中国人民银行微信公众号6月29日消息，中国人民银行货币政策委员会2022年第二季度（总第97次）例会于6月24日在北京召开。

2、国内外经济形势。当前全球经济增长放缓，通胀高位运行，中信期货预 计今年三季度美国 CPI 同比创新高的可能性较大，这可能使得美联储进一步加快加息。国内疫情防控形势总体向好，猪价最近上涨超预期，显然超出基本面范畴，这种趋势一旦延续对未来CPI影响较大，可能存在破3的可能性，也就意味着央行愈加鹰派，目前水牛行情便不会维持很久。本月原来是有预期降息的，月底央行只给了1500亿，各路风传的七一大礼包暂时也没有兑现，所以今日流动性紧张，隔日回购利率盘中暴涨。

3、信用政策。目前大盘基本已经把疫后经济恢复到3月初的预期打了出来，下一步需要等金融和经济数据出来，除非有一个更超预期的数据，才能开始定价央行在短端流动性有实质性的收紧。为防止短期金融空转，会上提出要引导金融机构增加制造业中长期贷款，着力稳定产业链供应链。

4、下一阶段指引。下一步继续做好六稳六保工作，推动稳住经济一揽子政策尽快落地。国家卫健委发布第九版新冠防控方案，虽然旅游酒店等消费恢复，但经济面最终仍然取决于基建和房地产。从房地产上看，居民收入下滑对地产销售有所拖累，5月居民存贷同比增速缺口上升至09年金融危机后的最高位置，6月底迎来了一丝曙光，万科董事会主席郁亮判断短期市场已经触底，恢复是个缓慢的过程。接下来，6月的地方债发行规模将达到1.93万亿，创造历史记录，6月底基本发完额度，并在8月前尽快使用，接下来赛道已经到达一定高度，在稳增长任务背景以及南方大雨和疫情好转下，赛道股高成长的稀缺性有所减弱，稳增长题材将迎来资金关注。

（部分资料来自海通证券、中信期货）

稳就业：BOSS直聘与满帮恢复用户注册，多部门政策扶持就业

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、驱动因素：

（1）22年6月29日盘后消息，BOSS直聘与满帮今日相继宣布，恢复用户注册。BOSS直聘主营招聘网站，满帮是一家互联网+物流的平台型企业，均与就业高度相关。

（2）同日，央行表示要统筹抓好稳就业和稳物价，加大稳健货币政策实施力度。科技部等七部门就做好科研助理岗位开发、吸纳2022届高校毕业生就业工作有关事项发布通知。

2、高层定调：22年6月27日李总理到民政部、人社部考察，并主持召开座谈会。他强调，要继续落实各项政策，推动经济运行尽快回归正常轨道，以发展促就业、以就业保民生，尽快把失业率降下来、控制住。

3、暗线背景：2021年7月初，国家网信办发布关于下架“滴滴出行”App的通报，随后网络安全审查办公室按照《网络安全审查办法》，对“运满满”、“货车帮”、“BOSS直聘”实施网络安全审查。此次BOSS直聘与满帮恢复注册，引发市场对于滴滴的关注。

4、相关标的：我们曾于5月底对人力资源板块做了前瞻，当时整理的汇总表如下。

二、涨停解析：

每日涨停简图请至公社异动页面查阅。

雪天盐业：中报预增，公司高端盐销量提升，供需改变盐化工产业发生转变

1、事件刺激：

1）22年6月28日晚公告，公司预计上半年净利润4.08亿元至4.85亿元，同比增长152%-200%。公司解释系报告期内产销两旺，主要产品量价齐增。

2）公司实控人是湖南国资委，主营业务为盐及盐化工产品，21年底公司拥有各类盐521.10、芒硝24.07、（32%）烧碱35.07、纯碱73.61、氯化铵76.11万吨。

公司拥有的盐矿资源储量丰富。其中湘衡、湘澧两家盐化公司一南一北，控制了湖南省内的井矿盐资源，九二盐业控制了江西东南部的井矿盐资源。

2、高端盐销量上升

1）截止6月29日行业原盐价格410元/吨，较6月初涨2%。公司食盐总销量和中高端盐的销量稳步上升，均价同比上涨10%左右。

2）公司最近正在研发的增鲜控钠盐，降低钠离子的含量，同时增强鲜度，可以做到减盐不减咸。中高端食盐产品发达国家一般是8到10％；公司推出中高端产品占比稳步提高，去年销量5.7万吨，在公司的小包盐中达到了14%，而相对全国500万吨小包盐市场份额只占了1%，侧面说明中高端盐的潜力是巨大。

3、市场供需改变，盐化工的强周期性相应发生改变，或将直接影响资本市场对这个板块的估值。

1）供给端平稳：公司表示盐化工在过去确实是强周期性的，因为其供需波动大，而从双碳政策和产业升级的要求来看，盐化工板块强化了宏观管控，整个产业在保持一个总量相对稳定平衡的状况下。

2）需求端旺盛：而从下游的需求端来看，需求越来越旺盛，因为能源革命是当下国际性的课题，盐化工板块在这个大背景下，供需状况会达成相对长期的紧张平衡的状态。因此盐化工板块的估值逻辑正在发生变化，当然要得到资本市场广泛共识的话，可能还有一个过程，但是这个逻辑不会改变。

4、纯碱受到下游光伏扩产等需求增加

1）供给端增长有限：纯碱的供需关系在继续保持紧张的状况，纯碱价格虽然有小幅波动，但整体上保持向上。纯碱作为双碳政策要调控的一个产业，生产端从严控制一定会增强，供给端的增量有限。

2）需求端继续增加：从全年来看，下游的需求继续增加，例如锂电池和日用玻璃、光伏玻璃需求增加、钠离子电池开发加快，这种供需状况的根本转变会加速推动行业共识的形成。

3）公司纯碱和氯化铵产能从去年并进来即保持了满负荷运行，去年纯碱和氯化铵的产销量都保持在70万吨以上，今年公司也是继续保持满负荷运行。下一步公司正在推进纯碱和氯化铵进一步的配套改造，新增的产能将在明年形成。

5、复合调味品三年内将形成5亿产值

复合调味品设计，品类定位，渠道拓展，营销方案的制定，现在基本已经落定。产品在抓紧推出，是多个系列的产品，通过线上渠道和线下渠道相结合，将迅速推向市场。预期三年以内拟形成5个亿的产值。

（部分资料来自公告、投资者调研）

欧菲光：控股子公司已被美商务部实体清单中移除

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、事件驱动：6月29日消息，美国政府最终用户审查委员会(ERC)于做出最终决定，将南昌欧菲光正式从美国商务部工业和安全局(BIS)实体清单中移除。

2、被列实体清单的影响。根据公司表述，国际贸易环境发生较大变化，公司H客户智能手机业务受到芯片断供的影响，使得公司H客户销售收入同比减少10.93亿元。对于华为这个客户，公司覆盖产品线多，高中低端都做，所以相较其他产业链受冲击较小。

3、被剔除果链的影响。由于境外特定客户终止采购关系，导致公司多个产品出货量同比大幅下降，相关产品销售收入同比减少17.39 亿元。

4、公司现状。近年来公司加大拓展新业务，布局智能汽车、智能家居、VR/AR、工业、医疗、运动相机等新领域。在智能汽车领域，公司车载摄像头产品2M前视三目、8M前视双目即将量产，其他3M和8M等摄像头均已量产；车载ToF产品，具有VGA分辨率的车载ToF模组已实现首发规模量产，人眼安全已完成认证。公司表示微电子包括人脸、指纹识别，各种传感器，每个产品做成就能10-20亿规模，特别是车载摄像头和雷达，可以做到20亿左右。

5、智能领域。在机器人业务领域，公司的主要产品包括扫地机器人、仿生机器人和服务机器人等。智能汽车领域，公司取得了20余家国内汽车厂商的供货商资质，并积极进行国外汽车厂商的供应商资质认证，相关客户签署了保密协议。

6、相关潜在受益公司。20年东田微向欧菲光销售金额达到1.8亿元，而欧菲光被列入实体清单后，21年销售额仅20年一半，东田微第一大客户就是欧菲光。与欧菲光同在实体清单的公司还有今创集团、碳元科技、华大基因等，美国虽有移除清单的后续操作，但同样是今天，海兰信却是被列入清单，因此后续中美局势依然不明朗。

（部分资料来自每日经济新闻）

三、一字板研究：

（一）新晋一字

ST凯撒(4板)：旅游+免税店

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、上海迪士尼乐园宣布将于6月30日恢复运营，旅游景点、餐饮酒店等疫情后修复板块继续大涨。公司旗下凯撒旅游提供覆盖全球152个国家和地区的全品类旅游服务。

2、6月28日凯撒同盛与供销大集签署战略合作协议，将在离境退税和免税、产品分销推广、供应链打造、客户运营等方面相互赋能。2019年至今，公司三度与中出服达成合作，分别参股天津国际邮轮母港进境免税店、南京市内免税店和北京市内免税店。

丽江股份(3板)：旅游+户外露营

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、6月28日第九版新冠防控方案发布，整体对疫情防控政策有所宽松。公司是一家立足丽江，辐射滇西北及云南的综合性旅游集团。

2、公司打造的甘海子游客集散中心预计22年底完工，有利于让游客二次消费。泸沽湖摩梭小镇项目持续推进，可提供露营场地供游客使用，另外将镇内假日酒店品牌升级为英迪格，营造高端形象。 

赛象科技(2板)：机器人+智能制造

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、公司以子午线轮胎关键智能设备的研发、制造、服务为核心业务，为客户提供关键轮胎智能制造方案及设备，产品包括AGV移动机器人及其系统集成等。

2、公司目前主要为空客提供飞机大部件运输夹具的制造和维保，子公司为汽车制造商生产提供智能物流服务。

（二）一字连板

（特别提示：大部分内容昨日已覆盖，如赶时间可跳过）

巨轮智能(7板)：机器人+RV减速器

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、公司机器人及智能装备产品2021年度营收占比13.93%，实现销售3.07亿元，同比增长133.51%，RV减速器已实现小批量生产及出货。公司高精度RV减速器是机器人核心部件，各项技术指标达到国际先进水平。

2、公司机器人产品广泛应用于农业/工业机械装备、汽车制造、电子信息、轻工纺织、电器制造、柔性生产、焊接涂装、民用爆破等行业，加上自主开发的单元控制系统，可代替特定工序人工，实现7天*24小时的无人化作业。（220425业绩说明会）

传艺科技(5板)：钠离子电池

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、22年6月22日盘后公告，公司拟通过全资子公司智纬电子同海盈汇鑫等人共同合作设立孙公司传艺钠电科技。孙公司注册资本3000万，其中智纬电子出资2250万，占注册资本的75%，目前尚在注册阶段。未来钠离子电池产品应用包括储能，小动力两轮车等领域。

2、22年6月23日晚公告调研，钠电池计划6月底厂房和设备招标，9月安装，10月调试，11月出产品，年底中试投产，明年一期2GW，二期8GW。正极、负极材料是自己做的，电解液找了国内知名企业合作，但电解液也是自己研发的。

3、1GWh的投入和锂离子电池比，相关投入比较接近。材料成本比锂电池降低30-40%，随着工业化进一步完成，成本应该会更低。

*ST恒康(4板)：申请撤销退市风险警示+重整+医药服务

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、22年6月27日晚公告，公司重整计划执行完毕、将申请撤销退市风险警示。法院将于22年7月11日10时至12日10时止在淘宝司法拍卖网络平台上拍卖阙文彬持有的3472.22万股。

2、新里程健康作为恒康医疗重整投资人参与恒康医疗重整。公司主营医疗服务与药品制造，公司控股1家三级医院、8家二级以上综合医院或专科医院（含并购基金控股医院）等共计11家医院。

*ST凯乐(3板)：中科控股拟入主+光纤光缆

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、22年6月24日晚公告，经评选，确定中科控股集团资本有限公司（中国科学技术协会下属）为中选投资人，深圳市招商平安资产管理为备选投资人。中科控股的发展目标是打造国内一流科研成果转化投资运营平台和政府产业发展智库。

2、全资子公司凯乐量子光电有军工四证，A股四千多家企业只有28家有军工四证。

3、公司具备年产1,500万芯公里光纤、1,200万芯公里光缆、是国内唯一纤、缆、管三者具全的通信生产企业。

四、机构净买入：

（特别提示：目前部分机构买入席位背后系量化基金、私募资管等非机构身份，仅供参考）

中旗新材（6983万，跌停）：石英硅晶

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、22年6月13日天风电新的高纯石英石专家交流纪要显示，价格端目前国产5万元/吨，仍有上涨空间。进口年初调至4.5-5万元/吨，预计年内维持。尤尼明想与国内厂商签7万元/吨长单，两三年内锁价。

2、22年5月31日广西硅晶新材料一体化项目成功签署，进行上游石英砂布局。项目建设周期18个月，全部建成达产后年产高端石英硅晶产品100万吨。未来或有望降低公司自用石英砂粉成本，适量对外输出，逐步形成绿色石材全产业链布局。

爱康科技（6405万，跌停）：异质结（HJT）+外销

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、22年4月互动表示，公司湖州基地异质结电池现有产能为220MW，第二条生产线600MW设备供应商计划于近期交付进厂。公司海外营收占比47.06%，21年互动表示，目标在未来五年内将打造22GW异质结电池、组件制造实体企业。

2、根据国联证券22年4月研报，公司是异质结电池组件领军企业，2022年将拥有8.27GW电池产能。当前公司生产的HJT电池平均转换效率达24.5%，双面率达95%以上，平均良率可达99%。

金刚玻璃（5881万，跌停）：异质结（HJT）+银包铜降本

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、22年6月23日金刚玻璃异质结技术交流会上，公司与迈为股份签约4.8GWHJT电池设备及技术合作协议、与碧桂园合作发展社区清洁能源、光伏能源、光储一体化。

2、会中提及22年度目标：转换效率达到25.5%，良率达到98.5%，稼动率达到88%，银浆耗量达到110mg/片，并且在Q3导入银包铜工艺；并表示未来将持续降本，23年或持续扩产。

3、22年6月16日公告，公司（51%）拟与欧昊集团（49%）合作建设4.8GW高效异质结电池片及组件项目，建设周期为18个月，分两期投建。预计年均营业收入（含税）63.77亿元，年均利润总额7.67亿元。此前，公司已拥有1.2GW异质结产能。

宝馨科技（3307万，+4.66%）：N型电池片及组件+HJT清洗设备

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、22年5月26日公告，公司拟与怀远县人民政府签署《新能源高端智能制造项目投资合同》。该项目投资总额约16.8亿元，项目建设内容为2GW光伏电池及2GW光伏组件、新能源高端装备相关产品的研发、生产及制造等。（注：6月27日公告就上述事项签订项目股权投资协议，公司占股70%，地方平台公司占股30%）

2、公司是高品质太阳能晶硅电池片湿化学设备产商。22年5月18日表示，HJT制绒清洗设备已完成研发工作，目前设备正在试生产过程中，并已取得意向订单。公司异质结制绒清洗设备、电镀设备预期年产值可达2亿元。

志特新材（2203万，涨停）：铝模+上游降价+高业绩目标

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、公司是一家专注于铝模、防护平台、装配式建筑PC产品的综合服务型企业。“以铝代木”为行业大势所趋，渗透率由16年的5%快速提升至20年的30%，而随着铝模板在18层以下的中低楼层中使用率提高，同时受益于绿色建材的政策催化，未来渗透率仍将持续提升。

2、公司主要业务为铝模租赁，目前已有约230万方的铝模板保有量。截止22年6月29日，上游铝价较今年高点下跌约18.75%，能缓解公司的成本压力。

3、22年5月9日公告股权激励，激励目标值为22-24年累计营收不低于21.47亿元/51.54亿元/92.43亿元，21-24年复合增速为40%。

宏英智能（1405万，+6.89%）：新能源车电驱+电控系统

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、公司拥有配电、充电、电驱、电控等用于新能源领域的相关产品，可提供新能源工程车的电驱驱动系统，公司正在大力投入开发新能源车的电控系统。

2、公司是移动机械与专用车辆智能电气控制系统产品及解决方案的提供商,主营业务包括智能电控产品及智能电控总成的研发、生产、销售。

五、明日复牌：

（特别提示：本栏目仅截止发文时刻公告复牌股，后续公告将延后添加）

吉药股份：复牌+戴帽

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、22年6月29日盘前公告，6月30日起复牌，被实施退市风险警示及其他风险警示，股票简称变更为“*ST吉药”。

2、经审计，公司 2021 年度期末净资产为负值。公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性。

3、目前公司主要工作方向为化解债务危机，实际控制人卢忠奎先生积极寻找意向投资人进行对接、洽谈，希望能够通过引入产业投资人，注入资金。

六、新股研究：

福元医药：药品制剂研发销售

1、主营业务：公司主要从事药品制剂（占比93%）及医疗器械（6%）的研发、生产和销售,产品具备较强的竞争力和较高的市场认可度。

2、核心看点：

1）公司药品制剂主要涵盖心血管系统类、慢性肾病类、皮肤病类、消化系统类、糖尿病类、精神神经系统类、妇科类等多个产品细分领域,医疗器械主要涵盖加湿吸氧装置领域;公司拥有多个国内首仿药物如复方α-酮酸片、奥美沙坦酯片、盐酸曲美他嗪片、氯沙坦钾氢氯噻嗪片、盐酸莫西沙星片、匹维溴铵片、黄体酮软胶囊等。

2）截至本招股意向书签署日,公司已有23个品种通过一致性评价或视同通过一致性评价;截至本招股意向书签署日,发行人仿制药制剂在研项目23个、创新药在研项目共5个、医疗器械在研项目4个。

3）公司搭建了较为全面的销售网络,与国药控股、上海医药、华润医药、九州通等全国及区域性大型医药流通企业开展深度合作,终端覆盖各级医院、卫生服务中心、诊所、药店。

3、行业分析：

1）市场规模：2020年，化学药品制剂制造行业规模以上企业主营业务收入为8,356.90亿元，占医药工业规模以上企业合计主营业务收入的30.10%。

2）下游应用场景：化药制剂制造的上游供应商主要包括化学原料药、辅料或包材生产商。医药制造企业下游链条主要包含配送商等药品流通或销售企业，以及医疗机构终端、零售终端和基层市场终端的终端市场。

4、竞争对手：双鹭药业、润都股份、昂利康、南新制药、苑东生物、悦康药业；

5、数据一览：

（1）2019-2021年，公司营业收入分别为24.25、25.35、28.38亿元，复合增长率为8.2%;归母净利润分别为2.20、2.65、3.20亿元，复合增长率为20.6%。2019-2021年公司毛利率分别为75.56%、71.08%、69.63%。发行价格14.62元/股，发行PE22.98，行业PE25.04，发行流通市值17.54亿，总市值70.18亿。

（2）公司预计2022年1-6月收入为15至17亿元，同比变动幅度为13.43%-28.55%；归母净利润为1.9至2.3亿元，同比变动幅度为12.00%-37.37%；（资料来自公司官网、招股说明书）

联合精密：压缩机精密机械零件

1、主营业务：公司核心产品精密机械零部件，包括：活塞、轴承、气缸、曲轴等，主要用在空调冰箱压缩机和汽车零部件领域。在空调压缩机领域，公司产品以及与国内主要厂商批量供货。

2、核心亮点：

（1）公司依托高水平的生产制造实力、微米级（μ级）的加工精度、对客户订单需求的快速反应能力，获得了多家知名下游客户的高度认可。

（2）公司对我国空调压缩机前三强的美的集团、格力电器、海立股份，冰箱压缩机前五强中的长虹华意、万宝集团均已实现批量供货，并进入了格兰仕等知名客户的供应商体系。

（3）公司长期从事高精度机械零部件业务，并形成珠三角、长三角两大生产基地，已形成“铸造+精密加工”的一体化生产能力，产品广泛应用于压缩机、 汽车零部件及其他机械等领域。

3、行业概况：

（1）精密机械零部件行业的下游应用领域较为广泛，但不同企业侧重的下游应用领域有所不同。

（2）从产品结构看，我国机械零部件产品仍以中低端基础产品为主，高端零部件产品占比较低，同质化现象较为普遍。一些特殊、高端、对精度具有较高要求的零部件如轴承、减速器等，国产产品的竞争力仍较弱。

（3）我国汽车零部件企业超过10万家，但仅占据有20%的市场份额，普遍存在附加值偏低、定位于低端市场、技术水平与外资存在差距的情形。

4、可比公司：华翔股份、百达精工、联德股份、联诚精密、德业股份

5、数据一览：

（1）2019-2021年，营业收入分别是3.43亿元、4.51亿元、6.52亿元，复合增速37.8%；扣非净利润分别是6191.11万元、8342.28万元、9038.20万元，复合增速20.8%，毛利率分别为36.33%、34.11%、30.38%，发行价格19.25元/股，发行22.99PE，行业26.51PE,发行流通市值5.19亿，市值20.78亿。

（2）公司预计2022年半年营收：3.5亿元至3.8亿元，同比增长约5.53%-14.58%；归母净利润约0.5-0.65元，同比增幅度0.54%-10.61%。

（公司招股意向书、光大证券）