1、什么是跨境电商？

是指分属不同关境的交易主体，通过电子商务平台达成交易、进行支付结算，并通过跨境物流送达商品、完成交易的一种国际商业活动。跨境电子商务不仅冲破了国家间的障碍，使国际贸易走向无国界贸易，同时它也正在引起世界经济贸易的巨大变革。对企业来说，跨境电子商务构建的开放、多维、立体的多边经贸合作模式，极大地拓宽了进入国际市场的路径，大大促进了多边资源的优化配置与企业间的互利共赢；对于消费者来说，跨境电子商务使他们非常容易地获取其他国家的信息并买到物美价廉的商品。

2、跨进电商发展历程

跨境电商1.0阶段：

1999-2003年：主要商业模式是网上展示、线下交易的外贸信息服务模式。主要的功能是为企业信息以及产品提供网络展示平台，并不在网络上涉及任何交易环节。

跨境电商2.0阶段：

2004-2012年：2004年，跨境电商2.0阶段来临。这个阶段，跨境电商平台开始摆脱纯信息黄页的展示行为，将线下交易、支付、物流等流程实现电子化，逐步实现在线交易平台。

跨境电商3.0阶段：

2 0 1 3 - 2 0 1 7 年 ：2013年成为跨境电商重要转型年，跨境电商全产业链都出现了商业模式的变化。随着跨境电商的转型，跨境电商3.0“大时代”随之到来。

2018年至今：

跨境电商线上、线下模式相结合。随着新零售不断发展，跨境电商主流平台加大线下门店布局。

3、政策支持简列：

2015年《国务院办公厅关于促进跨境电子商务健康快速发展的指导意见》

2018年《关于同意在北京等22个城市设立跨境电子商务综合试验区的批复》

2020年4月7日召开的国务院常务会议推出增设跨境电子商务综合试验区、支持加工贸易、广交会网上举办等系列举措。会议决定在已设立59个跨境电商综合试验区基础上，再新设46个跨境电商综合试验区。推广促进跨境电商发展的有效做法，同时实行对综试区内跨境电商零售出口货物按规定免征增值税和消费税、企业所得税核定征收等支持政策，研究将具备条件的综试区所在城市纳入跨境电商零售进口试点范围，支持企业共建共享海外仓。

4、国内跨境电商发展近况

自2015 年《国务院办公厅关于促进跨境电子商务健康快速发展的指导意见》出台以来，国务院已先后分四批在深圳等 59 个城市设立跨境电子商务综合试验区。2020 年 4 月 7 日，正值“新冠”疫情严重冲击我国传统外贸的紧要关头，国务院常务会议决定新设 46 个跨境电商综合试验区，全国累计将拥有 105个跨境电商综合试验区，覆盖 30 个省区市，从而形成陆海内外联动、东西双向互济的发展格局。

从2015年至今，跨境电商已连续6年被写入政府工作报告。业内人士指出，政府工作报告连年提及“跨境电商”体现了国家对跨境电商发展的重视和肯定，是行业发展利好信号的持续释放，更是对其发展最好的“背书”。

跨进电商主要为B2B和B2C模式，其中B2B跨境电商企业面对的最终客户为企业或企业集团。 B2B跨境电商的代表企业主要有敦煌网、中国制造、阿里巴巴国际站和环球资源网等。B2C类跨境电商在中国整体跨境电商市场交易规模中的占比不断升高，代表企业主要有速卖通、兰亭集势、米兰网、大龙网等。

2020 年以来，“新冠”疫情在全球蔓延，我国传统外贸受到了严重冲击。2020 年 1-5 月我国货物贸易进出口总值 11.54 万亿元人民币，比去年同期下降4.9%，其中出口 6.2 万亿元，同比下降 4.7%2。但与此同时，在应对疫情中，跨境电商释放巨大潜力，2020 年 1-2 月我国跨境电商零售进出口额达 174 亿元人民币，同比增长 36.7%3，为稳住外贸外资基本盘发挥了重要作用，对外贸创新发展的引领作用进一步凸显。而在“新冠”疫情爆发之前，我国跨境电商零售进出口额已于 2019 年达到了 1,862.1 亿元人民币，是 2015 年的 5 倍，年均增速 49.5%

5、疫情影响国外消费习惯改变，跨境电商迎来发展机遇

根据福布斯的统计，由于接近人口总数 95%的美国人（3.06 亿）执行居家隔离政策，“新冠”疫情已深度影响美国零售业格局，2020 年截至 4 月中下旬，美国零售商的在线销售收入同比增长 68%，北美电商订单量同比大幅增长 129%。根据 YOTPO2020年 3 月的问卷统计，美国、加拿大、英国有超过 40%不同年龄段的受访者表示如果“新冠”疫情持续，将更多采用网购方式购物。而在欧洲疫情的“重灾区”意大利，根据 Wish 发布的欧洲市场分析报告，2020 年 3 月 1 日前后半个月中，意大利新注册用户首日消费增长超过了 50%。

根据亚马逊公布的 2020 年第一季度报告，亚马逊收入同比增长 26%，达 755亿美元，“新冠”疫情在一定程度上加速了消费行为自线下至线上转移的趋势。根据 ebay 公布的 2020 年第二季度业绩预告，由于“新冠”疫情卫生事件扩散而刺激的业务需求增长，ebay 在 4、5 月期间新增约 600 万活跃买家，2020 年第二季度商品总销量（GMV）预计同比增长 23-26%，销量显著加速的类目包括家居园艺、消费电子、时尚、汽车摩托车配件、收藏品类（其中家居园艺、汽车摩托车配件是易佰网络的优势品类）。

以美国为例，疫情导致美国线下商业停滞，电商消费习惯不可逆改变，美国电商渗透率从疫情前的10%提升至20%。跨境出口电商今年以来的业绩确定性超预期，且消费习惯的改变，会带来3-5年的行业大机会。

6、个股方面，近几年资本市场由于存在跨境通并购跨境电商后连续曝出财务黑洞等不良事件，对跨境电商行业的估值水平一直偏低；如果跨境电商行业的负面形象被摘除，整个行业可能值得重新审视。

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