上下游全线大涨，这次房地产产业链有何不一样？
tony2001
中线波段
2021-12-07 12:19:31
招商证券表示，短期地产政策拐点或已显现。12月7日，房地产产业链集体爆发，其中地产板块中交地产、新黄浦双双2连板；家居板块，志邦家居封板，顶固集创大涨近15%；建材行业中韩建河山涨停，东方雨虹涨逾6%；家电中老板电器大涨逾8%，苏泊尔涨7%。
催化方面，据新华社报道，中共中央政治局12月6日召开会议，关于地产表述为要推进保障性住房建设，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，促进房地产业健康发展和良性循环。另外，央行决定于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。新表述有哪些亮点？兴业证券表示，此次提出满足合理住房需求，追溯上次提及需求是2015年12月，具体表述为“扩大有效需求”。随后2015年中央经济工作会议，提出更具体措施：加快农民工市民化，扩大有效需求；允许非户籍人口在就业地落户，形成买房或长期租房的预期和需求等等。对于促进良性循环，兴业证券称本次表述为“促进房地产业健康发展和良性循环”，2020年为“促进房地产市场平稳健康发展”。强调经济“稳”之下，可能需要地产政策边际变化，给地产基本面一定支持。目前地产加速下行，多个数据为历史较低水平，确实需要政策边际变化，给地产基本面一定支持。银河证券表示，当前房地产市场处于“基本面底部区域”+“政策底”的组合，政策不断释放积极信号，供需两侧信贷环境逐步改善，根据以往经验，政策对板块估值弹性的影响大于业绩，板块估值一般在基本面处于底部区域开始抬升。对于降准，新华财经指出，在市场人士看来，此次降准也将给房地产行业注入信心。四季度央行强调金融机构对房地产合理资金需求要给予支持，加上此次降准，市场释放积极信息在一定程度上能缓解房企现金流压力，提振市场信心，并有有利于维护房地产市场平稳健康发展。国泰君安表示，此次降准预期有望改善房地产市场融资环境。招商证券也表示，短期地产政策拐点或已显现。家居、家电或迎估值修复而除了房地产外，上下游产业链中的家电、家具等也有望迎来需求增量。招商证券测算表示，家居收入与滞后1年竣工相关度较高，估值与地产销售同步正相关。基于竣工和家居收入的滞后效应、以及21-22年地产竣工稳健预期，2022年家居行业需求仍有一定支撑。德邦证券认为，家居行业此前受地产政策收缩影响，估值持续承压并位于低位，预计家居行业有望迎来估值修复机会，看好龙头企业凭借自身已建立的品牌、渠道优势持续提高市场份额，率先受益估值修复。家电方面，国泰君安认为，随着房地产行业合理融资需求进一步得到满足，刚需性房产需求将得到保障，厨电、白电等地产后周期板块需求有望改善，家电板块估值有望修复。同时，国泰君安表示，随着铜、铝、钢材、面板价格持续下降，家电板块利润率将持续修复。在分母端估值修复预期和分子端盈利提升预期的共同作用下，当前家电板块具备极高的配置价值。
催化方面，据新华社报道，中共中央政治局12月6日召开会议，关于地产表述为要推进保障性住房建设，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，促进房地产业健康发展和良性循环。另外，央行决定于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。新表述有哪些亮点？兴业证券表示，此次提出满足合理住房需求，追溯上次提及需求是2015年12月，具体表述为“扩大有效需求”。随后2015年中央经济工作会议，提出更具体措施：加快农民工市民化，扩大有效需求；允许非户籍人口在就业地落户，形成买房或长期租房的预期和需求等等。对于促进良性循环，兴业证券称本次表述为“促进房地产业健康发展和良性循环”，2020年为“促进房地产市场平稳健康发展”。强调经济“稳”之下，可能需要地产政策边际变化，给地产基本面一定支持。目前地产加速下行，多个数据为历史较低水平，确实需要政策边际变化，给地产基本面一定支持。银河证券表示，当前房地产市场处于“基本面底部区域”+“政策底”的组合，政策不断释放积极信号，供需两侧信贷环境逐步改善，根据以往经验，政策对板块估值弹性的影响大于业绩，板块估值一般在基本面处于底部区域开始抬升。对于降准，新华财经指出，在市场人士看来，此次降准也将给房地产行业注入信心。四季度央行强调金融机构对房地产合理资金需求要给予支持，加上此次降准，市场释放积极信息在一定程度上能缓解房企现金流压力，提振市场信心，并有有利于维护房地产市场平稳健康发展。国泰君安表示，此次降准预期有望改善房地产市场融资环境。招商证券也表示，短期地产政策拐点或已显现。家居、家电或迎估值修复而除了房地产外，上下游产业链中的家电、家具等也有望迎来需求增量。招商证券测算表示，家居收入与滞后1年竣工相关度较高，估值与地产销售同步正相关。基于竣工和家居收入的滞后效应、以及21-22年地产竣工稳健预期，2022年家居行业需求仍有一定支撑。德邦证券认为，家居行业此前受地产政策收缩影响，估值持续承压并位于低位，预计家居行业有望迎来估值修复机会，看好龙头企业凭借自身已建立的品牌、渠道优势持续提高市场份额，率先受益估值修复。家电方面，国泰君安认为，随着房地产行业合理融资需求进一步得到满足，刚需性房产需求将得到保障，厨电、白电等地产后周期板块需求有望改善，家电板块估值有望修复。同时，国泰君安表示，随着铜、铝、钢材、面板价格持续下降，家电板块利润率将持续修复。在分母端估值修复预期和分子端盈利提升预期的共同作用下，当前家电板块具备极高的配置价值。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
中交地产
S
新黄浦
S
志邦家居
S
索菲亚
S
江山欧派
工分
8.28
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 10
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
评论（6）
只看楼主
热度排序
最新发布
最新互动
- 1