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大家晚上好，我是涨价兄，最近三大指数走势比较疲弱，上证指数已经失守3300点，但我们一直跟大家分享的猪肉与业绩预增板块还算是比较坚挺的，猪肉板块今日盘中还创了新高，而业绩预增的个股也强于大盘，毕竟都有基本面支撑的标的。

今日跟大家分享业绩预增的神火股份，它不仅业绩好，今日还强势反包，这种有资金盯上的预增股还是要重视一下的。

半年报业绩预增机会

1.神火股份半年报业绩预增200%！

昨晚神火股份公布半年报业绩预告，半年报净利润45亿，同比大增200%!

单季度净利润从19亿增至25亿，单季度净利润环比大增，最关键的神火股份当下市盈率仅3倍，这种超低市盈率的业绩预增机会还是要重视起来的。

那么，神火股份业绩为何大增呢？

公司公告称 半年报业绩预增的主要原因是：受云南神火公司90万吨项目全部达产及煤炭、电解铝产品售价同比大幅上涨影响，公司盈利能力大幅增强。

那么，云南神火全部达产后能增加多少产能呢？

公司3月份发布公告，由于枯水期来水偏丰，云南电力供应问题缓解，自 2 月 22 日起，原停产的 22 万吨产能已陆续启动，随着电力供应不断充裕，云南神火原已建成尚未启动的剩余 15 万吨产能也已于近日通电启动，90 万吨产能将于 4 月底全部投产，产能恢复进度超此前预期。

今年云南神火增加的电解铝产能有30万吨

那么，公司有多少电解铝产能呢？

神火股份拥有电解铝产能 170 万吨（云南神火水电铝产能 90 万吨，新疆神火煤电铝产能 80万吨），煤炭产能650万吨，阳极炭块产能55万吨，铝箔产能6万吨。

公司的主要利润是由电解铝和煤炭贡献的，所以我们重点研究这两个产品。

我们先看电解铝产业链

最上游是铝土矿

中游是氧化铝，电解铝

下游是铝加工、铝合金等

A股中，主营产品是电解铝的有 中国铝业、云南铝业，神火股份、天山铝业、电投能源

那为何我们先分享神火股份呢？

因为神火股份在行业中毛利率最高，电解铝都是一样销售价格的话，神火股份的成本最低，周期股中核心竞争力就是看谁的成本低

那么，神火股份为何成本比较低呢？

我们看电解铝的成本主要由氧化铝（36%） 和电力成本（36%） 构成，二者占比都达到了 35%以上。而氧化铝的主要成本则为铝土矿，这个价格比较稳定，电解铝成本决定因素是电力。

电力有水电和动力煤电，神火股份两个子公司，云南神火电力来源是水电（云南多水电，所以水电价格比较便宜）

新疆神火电力来源是煤炭（新疆平均电煤价格指数仅为全国的 50%，所以新疆煤炭发电成本优势突出），这两个电力最便宜的地方造就神火股份超低成本优势。

根据市场测算， 在当前原料价格下， 公司整体吨铝含税完全成本在 13000 元/吨以内， 成本优势明显，当下电解铝销售价格18000元，吨电解铝的毛利还有几千元一吨，公司拥有170万吨的产能，您自己算算业绩是不是会继续爆表。

另外公司还有650万吨的煤炭，21年煤炭的利润也有近40亿，两个主营产品的利润加起来，神火股份的市盈率低到不可思议。

最后，神火股份还有多少空间呢？

如果给5倍的市盈率测算，当下一个季度净利润是25亿，年化净利润100亿，5倍市盈率的话，总市值得500亿起步吧，它当下总市值才不到300亿，向上还是有空间的。

大家还有什么标的想了解的，可以留言。

注意：再好的逻辑，也得结合大盘涨跌趋势来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于当下行业以及公司基本面的分析，仅供学习交流，非荐股!