$华自科技(SZ300490)$想测算公司全资子公司精实机电的净利润,从去年的净利润和今年的产能,应该也是可以做个测算的。
精实机电,去年营收8个亿,净利润7100万。(根据华自科技2021的年报数据)
精实机电去年8亿营收,主要是深圳基地的产能(还有长沙基地的一部分产能)。
精实机电今年开始大幅扩产,计划产能30亿到50亿。不仅深圳基地在扩产,长沙的基地有新增十几亿产能,在建的武汉基地比长沙基地还大很多(规划产能30亿,弹性产能50亿)
我们现在就算精实机电今年计划产能30亿到50亿,根据去年8亿营收,7000万净利润。今年如果产能做到30亿到50亿,就是2.6亿到4.4亿的净利润,产能上来,毛利还会增加,应该有3亿到5亿左右的净利润。
明年,武汉、深圳、长沙的基地产能加起来,可能有80亿到100亿,你们再算净利润,是不是断层式增加。
我们现在看上市公司里面专注做锂电池后段设备的行业龙头杭可科技,2021年营收25亿,净利润2.3亿,最高600亿市值,现在还有300亿的市值。
精实机电和杭可科技做后段设备,设备价值量在锂电设备比例约为30%,是锂电池制造工艺中最后的关键工艺,直接决定电池成品率和最终品质,2022-2025年新增设备市场需求有望超3000亿元。
精实机电,今年一季度疫情封控这么强的情况下,营业额还能同比增长230%,当时的生产订单都已经排到2023年4月份了。(2021年开始,下游迎来扩产潮,对于对设备商而言,行业由买方市场变成卖方市场,就是电池厂是求着设备厂买货的,从精实机电订单排到2023年甚至2024年,也能知道行业需求有多大)
很多人就没有做研究,就知道说去年跟宁德时代订单的事情,还说是公司的黑历史。实际上,公司跟锂电巨头宁德时代的关系非常非常好,去年只是因为公司产能真的不够用啊。锂电设备,去年只有深圳一个基地,长沙的基地是在去年下半年才投产的,武汉的基地在今年才能投产。因为公司在跟宁德时代签设备订单之前,跟赣锋锂业签了订单,后来测算产能,感到实在不能按期给宁德时代交货了,才不做这个宁德时代的订单(就是因为跟宁德时代是十几年的老朋友,才能不给违约金,友好协商就不做了,可见关系真的好)。
精实机电的锂电设备订单实在多,产能实在不够用,所以才又新建了长沙和武汉这2个新基地,精实机电之前只有一个大客户宁德时代,去年又拿下蜂巢能源、赣锋锂业等头部厂商,公司锂电设备在行业的认可度和知名度真的很高,精实机电跟杭可科技都是行业龙头厂商,这点也是真的没有乱讲。我们可以关注双方的主要客户,以及大客户的订单情况。
华自科技大客户:宁德时代、蜂巢能源、赣锋锂业、中航锂电。
杭可科技大客户:比亚迪、LG、SK、国轩高科、亿纬锂能。
精实机电跟杭可科技的大客户几乎不重合。华自科技(精实机电)深度绑定的是宁德时代和蜂巢能源,杭可科技深度绑定的是比亚迪和LG、SK。华自科技现在开始拓展国外客户,国外电池厂今年起也开始大幅扩产了。
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华自科技的储能设备,这是公司最大的一个核心业务。华自科技做储能,是全套地做法,这在上市公司里面几乎是没有的,从储能电站建设、PCs、EMS、BMS、光伏逆变器、储能变流器、电网协调控制器、储能系统集成,甚至储能电站的经营,全部都是公司做,自主研发和生产,自己做。1GW(首期)储能电池,用在国家“宁电入湘”工程,合作的是湖南最大的国企,今年底就全部建好,然后还将建设更大的二期产能。
华自科技,2021年的年报,储能设备及系统已经有1亿营收了,毛利率40%以上,这可是真的有储能营收的公司啊,今年储能方面的营收会大幅增长,炒储能,不炒这个公司?
储能所有的核心部件,华自科技几乎全部自主研发和生产(全资子公司精实机电还是做锂电池设备的龙头厂商)
我们现在对比2021年有储能营收的上市公司(华自科技毛利率最高)。
上能电气,储能毛利25%,营收1.5亿,市值142亿(储能变流器和系统集成);固德威,储能毛利40%,营收4.7亿,市值450亿(储能变流器和储能系统);派能科技,储能毛利30%,营收20亿,市值660亿(储能电芯、系统、模组、BMS、EMS等储能核心部件自主研发和制造能力)。
华自科技,储能设备及系统的毛利率最高,为什么呢?
人家做的是全面工程,从储能电站建设、PCs、EMS、BMS、光伏逆变器、储能变流器、电网协调控制器、储能系统集成,甚至储能电站的经营,全部都是公司做,储能营收上来,公司储能毛利率还有更加高!
同力日升,一个控股子公司天启鸿源(持股51%),也就是个储能系统集成商,2个月涨了150%以上,80亿市值了,市盈率83倍了,还是个主板的公司。上能电气、固德威、派能科技、德业股份、锦浪科技、盛弘股份、阳光电源、祥鑫科技、铭利达,这些跟储能变流器有点关系的公司,很多已经历史新高,不停的新高,涨幅最少的上能电气和盛弘股份也翻倍了。可见,市场对储能有多看好啊。可是,华自科技,4月25日赛道反弹至今,涨幅仅为30.26%,这个公司做储能,是全套地做,你们炒最喜欢的储能变流器,公司也有自主研发和生产啊。华自科技,你们说,这是不是储能预期差最大的一个公司呢?