【申万交运】招商南油
如虎添亿
买买买的散户
2022-05-09 13:02:38
我们上周三节后周报开始推机构入场，本周周报正式把招商南油纳入全球供应链重构组合。周末主动跟我们联系交流的很多，短期30%-50%空间比较稳，中期看俄罗斯进展；
中远海能、招商轮船属于空间更大但是运价还没大涨的品种继续看好；
1） 欧美从俄罗斯进口的成品油从美湾、中东、远东替代运距拉长，克拉克森上调成品油需求增速6.6pct至13%；2）碳中和欧美关闭炼厂，疫情放开需求恢复本土产能不足，反而加大进口需求可持续； 3） 船队老龄化，船厂新船订单数据统计以来新低。MR TCE价格从1万涨至4万附近，1万对应5亿利润弹性，第一目标价 先看到150亿-180亿市值，其中内贸3-4亿可以给15-20倍，外贸景气周期给10倍PE。碳中和capex不足+俄乌冲突这一波MR有希望创造历史。国内标的招商南油，海外成品油标的美股Scorpio Tankers，奥斯陆Hafnia空间更大；感兴趣的欢迎约我们单独交流
中远海能、招商轮船属于空间更大但是运价还没大涨的品种继续看好；
1） 欧美从俄罗斯进口的成品油从美湾、中东、远东替代运距拉长，克拉克森上调成品油需求增速6.6pct至13%；2）碳中和欧美关闭炼厂，疫情放开需求恢复本土产能不足，反而加大进口需求可持续； 3） 船队老龄化，船厂新船订单数据统计以来新低。MR TCE价格从1万涨至4万附近，1万对应5亿利润弹性，第一目标价 先看到150亿-180亿市值，其中内贸3-4亿可以给15-20倍，外贸景气周期给10倍PE。碳中和capex不足+俄乌冲突这一波MR有希望创造历史。国内标的招商南油，海外成品油标的美股Scorpio Tankers，奥斯陆Hafnia空间更大；感兴趣的欢迎约我们单独交流
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招商南油
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