后疫情时刻的买方选择-韭研公社

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后疫情时刻的买方选择

蒹葭CC

春风吹又生的半棵韭菜

2022-04-15 02:09:52

强Call疫后复苏系列之一：策略联合行业：如何把握线下消费复苏节奏，大消费板块能买什么，先买什么？

策略易斌：随着上海及国内疫情逐步趋稳，布局线下经济复苏是二季度重要的交易性机会。线下经济修复路径的基本逻辑与防控政策的放松方向一致，在线下复苏相关的各类场景中，复苏路径遵循：快递→人流，近距离消费场景→远距离消费场景，必选→可选，商旅→娱乐。从市场行业层面看，快递，物流，航空，机场等板块的市场修复还仅仅只是开始，未来随着数据的逐步验证，仍然值得持续关注。

社服/零售许光辉：促销费、精准防疫政策催化预期回暖，积极布局线下消费板块龙头。一是布局消费场景破坏最大的细分板块，包括餐饮、景区、免税、医美龙头等；二是布局疫情巨大冲击下行业格局朝着龙头集中度提升，包括酒店、出境游龙头等。核心组合：首旅酒店、中国中免、九毛九、贝泰妮、广州酒家、宋城演艺；弹性组合：天目湖、同庆楼、海底捞。

食品饮料熊鹏：政策面边际改善确定，消费信心逐步恢复，食品饮料看底部反转。重点推荐两条主线：一是疫情及经济环境影响较小，前期大幅下跌估值低位，业绩确定性强的白酒品种，主要推荐高端酒次高端。推荐贵州茅台、山西汾酒、泸州老窖、酒鬼酒、舍得酒业、五粮液等。二是疫情修复主线，看好餐饮产业链及啤酒板块，推荐青岛啤酒、千禾味业、海天味业、安井食品、绝味食品等。

家电吴东炬:政策面改善，布局龙头与成长赛道。关注两个方向：一是布局白电厨电龙头。地产链将迎改善，与地产相关性较高的白电厨电将受益。重点推荐老板电器、美的集团、海尔智家。二是清洁电器，赛道景气确定，买入良机已现。龙头依旧占据技术优势，研发投入保障产品持续领先，同时具备品牌力壁垒。重点推荐石头科技、科沃斯。

传媒李艳丽：关注影视院线。疫情得到控制后，国产片有望陆续恢复上映；好莱坞大片从6月份开始海外陆续上映，部分有望引进国内，片单和去年比明显增强。标的方面，建议关注万达电影。

轻工李华丰：地产政策回暖叠加消费复苏，推荐家装后市场的细分龙头。各地积极开展因城施策，预计后续销售可触底回升。装修需求按年度视角看具备刚需特征，前期受疫情影响有短暂中止，若5月管控逐步放开，我们认为装修需求有望集中释放。全年来看地产链我们维持零售强于工程的判断，推荐家装后市场的细分龙头。

汽车王艺伟/罗炜宁：疫区封控解除后，车企保供补足缺口是主旋律。22年3月汽车销量表现较差，疫情是主要影响因素。行业处于新旧动能切换关键节点，疫区封控解除有望快速复产。建议左侧布局回调较多以及一季度业绩表现较好的个股。整车推荐吉利汽车、广汽集团、长城汽车；HUD和域控制器推荐科博达；空气悬架领域推荐中鼎股份；一体压铸领域建议关注广东鸿图、文灿股份。

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