一、主营业务

英集芯是一家专注于高性能、高品质数模混合芯片设计公司，主营业务为电 源管理芯片、快充协议芯片的研发和销售。英集芯持续推出高性价比的智能数模 混合芯片，提供的电源管理芯片和快充协议芯片广泛应用于移动电源、快充电源 适配器、无线充电器、车载充电器、TWS 耳机充电仓等产品。公司合作的最终 品牌客户包括小米、OPPO 等知名厂商。发行人在报告期内产生销售收入的产品 型号约 230 款，对应的产品子型号数量超过 3,000 个，芯片销售数量达到 17.28 亿颗。公司在电源管理芯片、快充协议芯片领域积累的部分最终品牌客户如下：

（二）主要产品情况 公司主要产品包括电源管理芯片、快充协议芯片，产品可广泛应用于移动电 源、快充电源适配器、TWS 耳机充电仓、车载充电器、无线充电器等。公司芯 片产品的主要应用领域如下：

1、电源管理芯片 电源管理芯片主要用于电子设备电源的管理、监控和分配。公司的电源管理 芯片按用途可以分为移动电源芯片、无线充电芯片、TWS 耳机充电仓芯片、车 充芯片等。

（1）移动电源芯片、（2）无线充电芯片、（3）TWS 耳机充电仓芯片、（4）车充芯片

2、快充协议芯片 快充协议芯片主要用于快充电源和快充设备之间充电电压和充电电流的控 制。公司的快充协议芯片兼容了市场上的主流手机快充协议，支持 Apple、高通、联发科、华为、展讯、OPPO 等品牌的多种快充协议，还支持自动检测设备类型和切换充电协议功能，能够自动响应快充协议请求。

三、竞争对手

1TI（Texas Instruments）美国

TI（Texas Instruments）成立于 1947 年，是美国德克萨斯州的一家半导体跨国公司。主要从事创新型数字信号处理与模拟电路方面的研究、制造和销售。除半导体业务外，公司还提供包括传感与控制、教育产品和数字光源处理解决方案。德州仪器是世界第一大数字信号处理器（DSP）和模拟电路元件制造商，其模拟和数字信号处理技术在全球具有领先地位。2020 年，TI 实现营业收入 144.61 亿美元。

2PI（Power Integrations）美国

PI（Power Integrations）公司成立于 1988 年，总部位于美国加州圣何塞，是用于高能效电源转换的高压模拟集成电路业界的领先供应商。当前 Power Integrations 公司在高压集成电路方面所取得大量技术创新，实现了尺寸小、结构紧凑等功能特性，其产品用于各种电子产品的高效率电源，包括用于 LED 照明、手机充电器、计算机、LCD 电视、DVD 播放器、机顶盒、家用电器、电信网络设备设备等。2020 年，PI 实现营业收入 4.88 亿美元。

3 Cypress 美国

Cypress 成立于 1982 年，总部位于美国，于 2020 年 4 月16 日被 Infineon（英飞凌）收购，是一家全球知名的半导体跨国企业。公司深耕汽车、工业和消费电子市场，在 MCU、存储器、模拟电路和 USB 控制器市场上拥有强大的竞争实力，在被 Infineon 收购后，Infineon 与Cypress 合并后的公司将跻身全球十大半导体制造商之列。2019 年，Cypress 实现营业收入 22.05 亿美元。

4MPS（Monolithic PowerSystems）美国

MPS（Monolithic Power Systems）成立于 1997 年，总部位于美国加州圣何塞，是一家高性能半导体公司。MPS以其独特的系统设计优势和创新专有的 BCD 工艺技术，提供高集成的 IC 产品，提升能源效率，降低产品成本。例如相比其他电源管理 IC，MPS 提供的产品封装更小、效率更高、更稳定，目前产品盖含：AC-DC、DC-DC、电池管理、汽车 AEC-Q100、工业、计算机、马达驱动、角度位移传感器、Class-D Audio、显示背光电源、电子保险丝、USB 和负载开关等。2020 年 MPS 实现营业收入 8.44 亿美元。

5Silergy Corp.（矽力杰股份有限公司） 中国（台湾上市）

Silergy Corp.（矽力杰股份有限公司）成立于 2008 年，是一家专业的混合信号和模拟 IC 设计公司，为全球少数能生产小封装、高压大电流的 IC 设计公司之一。目前的客户群覆盖平板电脑、LED 照明、固态硬盘、LED 电视、笔记型电脑、安防监控设备及智慧手机品牌或 ODM、OEM 代工厂的供应链等领域，公司也通过 IC 通路商开发不同产品应用领域的客户群。2020 年矽力杰实现营业收入 13,876.45 百万新台币。

6伟诠电子股份有限公司  中国（台湾上市）

伟诠电子股份有限公司成立于 1989 年，位于台湾新竹科学工业园区，是一家 IC 设计公司，专长于集成电路产品的企划、设计、测试、应用与行销。伟诠电子是国内混合类比 IC 设计的先驱之一，产品线包括应用于视讯、电源、游戏机及 USB、消费性电子等，历年来的产品广获海内外采用，在多项领域绩效，尤其在监视器微控制器IC 及交换式电源供应器之控制 IC 领域实力强劲。2020年伟诠电子实现营业收入 2,619.98 百万新台币。

7圣邦微电子（北京）股份有限公司

圣邦微电子（北京）股份有限公司，成立于 2007 年，总部位于北京市。主营业务为模拟芯片的研发和销售，主要产品为高性能模拟芯片，覆盖信号链和电源管理两大领域，可广泛应用于通讯、消费类电子、工业控制、医疗仪器、汽车电子等众多领域，目前终端客户近两千家。2020 年，圣邦微实现营业收入 119,654.68 万元，净利润28,358.65 万元。

8无锡芯朋微电子股份有限公司

无锡芯朋微电子股份有限公司，成立于 2005 年，总部位于江苏省无锡市，是一家专业从事模拟及数模混合集成电路设计的高科技创新企业，主营业务为电源管理集成电路的研发和销售。公司专注于开发电源管理集成电路，目前在产的电源管理芯片共计超过 500 个型号。2020 年，芯朋微实现营业收入 42,929.87 万元，净利润 9,815.24 万元。

9上海晶丰明源半导体股份有限公司

上海晶丰明源半导体股份有限公司，成立于 2008 年，总部位于上海市，是国内领先的模拟和混合信号集成电路设计企业。公司主营业务微电源管理驱动类芯片的研发和销售，在通用 LED 照明、高性能灯具和智能照明驱动芯片技术和市场均处于领先水平。2020 年，晶丰明源实现营业收入 110,294.23 万元，净利润 6,975.02 万元。

10上海贝岭股份有限公司

上海贝岭股份有限公司，成立于 1988 年，总部位于上海市，是国内集成电路行业的第一家上市公司。公司定位于国内一流的模拟和数模混合集成电路供应商，目前业务覆盖计量及 SoC、电源管理、通用模拟、非挥发存储器、高速高精度 ADC 五大领域，为客户提供模拟和数模混合集成电路及系统解决方案。2020 年，上海贝岭实现营业收入 133,220.57 万元，净利润 46,687.74 万元。

11无锡力芯微电子股份有限公司

无锡力芯微电子股份有限公司，成立于 2002 年，总部位于江苏省无锡市，是消费电子市场的电源管理芯片主要供应商。凭借高性能、高可靠性的电源管理芯片，以及针对智能组网延时管理单元、信号链芯片等其他类别产品的积极研发和推广，力芯微取得在手机、可穿戴设备等应用领域的优势地位，拥有世界级的客户如SAMSUNG、LG、MI、FOXCONN、MEIZU、TCL 等。2020 年，力芯微实现营业收入 54,283.67 万元，净利润6,561.92 万元。

四、发行人报告期的主要财务数据及财务指标

                                         2021                                                 2020

营业总收入(元)                7.81亿                                                3.89亿

净利润(元)                       1.58亿                                             6208.02万

扣非净利润(元)                2.06亿                                              6193.94万    

发行股数 不超过4,200万股

发行后总股本 不超过42,000万股

行业市盈率:40.53倍（2022.4.3数据）

同行业可比公司静态估值: 49.35 166.33 17.22 18.90 264.53   103.27均

同行业可比公司动态估值: 49.35 72.49 17.22 18.90 126.97   56.99均

公司EPS静态不扣非:0.1478

公司EPS静态扣非:0.1475

公司EPS动态不扣非:0.3762

公司EPS动态扣非:0.4905

拟募集资金:40,068.73万元，预估发行价9.54元，实际募集资金10.18亿。

行业市盈率预估发行价:5.98元，可比公司预估发行价静态:15.23元，可比公司预估发行价动态:8.41元。

实际发行价:24.23元，发行流通市值10.18亿，发行总市值101.77亿.

上市首日市盈率:64.41倍。行业市盈率是否高估: 是    可比公司市盈率是否高估: 是

是否建议申购:可以申购。这票的扣非比不扣非高。。如此，市盈率大概49倍的样子。所以呢。。勉强吧。

上市首日价格区间21.43，最高27.27，最低6.48。是否有炒作价值:否

竞争对手(电源管理IC):芯朋微、力芯微、英集芯。

竞争对手（IC设计）:英集芯、圣邦股份、上海贝岭、晶丰明源

发行公告可比公司：圣邦股份、芯朋微、晶丰明源、上海贝岭、力芯微

上市首日开盘价?，溢价率%?，流通市值?。

消费电子:英集芯持续推出高性价比的智能数模 混合芯片，提供的电源管理芯片和快充协议芯片广泛应用于移动电源、快充电源 适配器、无线充电器、车载充电器、TWS 耳机充电仓等产品。

智能家居:可以用于智能门锁。

无线充电:提供电源管理芯片。

无线耳机:TWS 耳机充电仓芯片的最终品牌客户包括漫步者、图拉斯、倍思等，具体应用品类主要是各种 TWS 耳机充电仓。

汽车电子:公司的车充芯片主要为车载充电器、适配器、智能排插、行车记录仪等设备的供电提供完整解决方案。

苹果、华为:公司的快充协议芯片兼容了市场上的主流手机快充协议，支持 Apple、高通、联发科、华为、展讯、OPPO 等品牌的多种快充协议，还支持自动检测设备类型和切换充电协议功能，能够自动响应快充协议请求。

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风险揭示：股市有风险，投资需谨慎。请您务必对此有清醒的认识，认真考虑是否进行证券交易。投资建议内容仅供参考，不构成直接买卖建议，投资者须对其投资行为进行独立判断。