运达股份策略会核心要点-1207-韭研公社

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运达股份策略会核心要点-1207

夜长梦山

2021-12-07 19:40:34

【天风电新】运达股份策略会核心要点-1207 ——————————— 🌼在手订单&22年交付在手订单：930在手14GW，3-4MW占比50%；4MW以上40%；2-2.5MW占比10%。930订单下一个季度交付很少，谈合同有的需要隔几个月。 22年交付：Q4还在中标中，按以往节奏看（20年抢装，参考性不大），年底在手订单50-60%可能会交付（项目多了可能50%左右），按14GW测算，预计22年交付在7GW以上。 🌼产能模式：目前运达还没有做上游零部件，是纯组装，控制变桨、偏航系统等，是轻资产的模式。生产基地：杭州13GW、张家口1.5GW、宁夏1.5GW、乌兰察布（新），明年产能2GW，满产5GW预计23年达产。有些项目为了节省运费，在当地可能建工厂。产能不会成为限制因素，设计产能按2班倒或者单班倒，来不及可以3班倒。 🌼盈利毛利率：预计22年毛利率相对稳定。净利率：体现在费用管理上，Q3净利率突破3%，预计明年净利率不会比Q3低。

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