思考（2）：华润同业竞争承诺

    2019年2月 华润重组江中时承诺，在收购江中集团完成后五年内解决同业竞争问题。恰逢今年政治大年、国企改革三年收官之年，华润重组江中有加速运作可能：

    4月27日江西政府网有一条公示信息引人注意。（公示：卢小青，女，汉族，1968年9月生，中共党员，大学，现任华润江中制药集团有限责任公司党委书记、董事长，拟任省直单位党政正职）江中药业原董事长公示调岗，如果未来能从华润集团空降一人到江中，则意味着重组工作已加快推进）

为此我又查询了华润医药和江中到底有什么同业竞争，华润医药业务构成有如下图所示：

    比较发现，江中跟华润医药最大的同业竞争来是华润三九，于是关于华润解决同业竞争的承诺我们可以有以下大胆猜想：

    猜想（1）：江中药业或为华润着力打造的中成药制造基地

    在2019年华润集团如何看上江中，并把江中医药并入自己的医药版图？除了优质的产品（健胃消食片、草珊瑚含片等）之外，我发现江中还有一个亮点让华润垂涎：公司拥有湾里江中药谷制造基地、罗亭中药提取制造基地两个主要制造基地。其中，江中药谷制造基地占地2800亩，主要承担中药固体、液体制剂等生产，先后被评为“最美中国工厂”“绿色工厂”，被国家工信部授予“智能制造试点示范”基地称号；罗亭基地主要承担中药材前处理、提取等生产，被国家工信部授予“智能制造新模式示范”项目（来自官网介绍）。江中现代化的中成药制造基地是否也为华润眼红？为此，我们大胆猜想华润有没有可能将集团所有的中成药、保健品业务植入到江中（主要为华润三九），把江中药业打造成华润药业的中成药上市平台和制造基地。

    猜想（2）：江中集团是否会把将江中食疗注入到江中药业？

    保健品这块，在华润入主之后加大了宣传力度，如参灵草与中国航天集团的合作。作为娘家的江中集团，有没有可能在国企改革关键点给上市公司送一份大礼——江中食疗公司（爆品江中猴菇）。母公司注入江中食疗，然后通过华润集团成熟的市场运作继续做大做强，把江中药业重新定位为一个保健品消费类公司？同样，我们站在华润的角度，江中品牌已被我整体收购，深深刻着江中品牌印记的江中猴菇，这样一个爆品难道华润的高层能容忍让它一直独立赚钱？

    猜想（3）：参灵草属性的酒业公司

    参灵草的官方介绍为参灵草是以冬虫夏草、西洋参、灵芝等为原料制成的虫草复方滋补品。它就是江中集团以超越冬虫夏草为目标，历时6年研发，由国医大师路志正、朱良春，中国工程院院士王永炎等指导配方，将几千年的传统中医理论精髓和世界最先进的生产技术工艺相结合，精工制造的高级滋补保健品（官网介绍）。 如果能利用江中现有先进的提纯和无菌的封装车间，把参灵草跟包装成一种高档养生白酒，江中药业是否又会像青海春天一样成为一种市场传奇。

    （近期江中注销了一个长期亏损的枸杞酒业公司，有没有可能就是为了酒业公司的重新定位？）

    总之，江中药业2022年1季报增长平稳，叠加上市公司在一季度出台的股权激励政策，从目前的大盘总体情况和公司本身的质地来看，此位置买入江中药业的值博率不错。未来的空间主要看华润集团对江中药业的定位，以及对其产品的宣传和扶持力度，以上3个猜想有一种实现，股票都会爆发式增长，而华润集团给市场的印象恰恰是充满想象，比如华润双鹤。

    国企改革先锋加各方资本角逐的热点加股价形态刚刚起步，3个猜想3个100%的涨幅，江中药业未来充满想象空间。