1月社融6.2万亿大超预期，几点想法和建议供参考：

1、我们从去年底开始反复强调，不要低估、忽视“稳增长”板块的投资价值。市场将出现一波类似“mini版2014”的低估值板块结构行情。

2、回顾2014年，市场的对政策的态度也经历了预期升温（4月）、到将信将疑（三季度）、到最终相信（11.22）的情绪转变。这一轮同样如此，不会是一蹴而就，而是量变引起质变。

3、2014年行情的演绎过程中，社融都是影响市场预期乃至形成对“稳增长”信心的重要信号。2014年7月下旬公布的6月社融大超预期，一度带动金融、地产、有色等板块大涨。与之相对的，2014年8、9月下旬，市场又连续因为社融数据不及预期而出现调整。

4、当前的“天量”社融将进一步坚定市场对稳增长信心，带动类似“mini版2014”的低估值结构性行情继续演绎。

5、节奏上，当前有点像2014年6月的社融数据超预期。

6、需要强调的是，相似更多是结构，指数大概率只是2014年的“mini版”。除了放松力度和杠杠资金的差异外，重要原因在于权重股带指数能力的下降（指数市值结构的变化）。

7、成长也有机会，但后面会分化，不一定是一线龙头，而是“小高新”，从beta到alpha。

8、全年“大金融”+“小高新”，均衡一些，哑铃形配置。

兴业策略张启尧团队