银包铜粉+锂电池负极+精细镍粉 1、银包铜粉是HJT银浆大幅降本的方法之一，公司银粉较早实现量产，且在光伏领域有较深布局，有望依托领先纳米铜粉及银包铜粉制备技术将取得较大市占率；国泰君安证券预计到25年公司有望取得国内银包铜粉 20%的市占率。 2、公司是目前世界范围内少数几家具备规模化生产能力的MLCC用镍粉供应商，主要产品包括纳米级、亚微米级镍粉等，并主要应用于电子元器件制造，其中镍粉、铜粉主要应用于MLCC的生产，并广泛应用到消费电子、通信、航空航天等其他工业领域当中；正在研发磁性合金材料、镍基高温合金材料等新型金属粉体材料，并研发锂电池负极材料并推进产业化。 3、公司拥有物理气相法金属粉体生产线92条，其中镍原粉生产线86条，年生产能力达1,720吨；铜原粉生产线4条，年生产能力达122.4吨；银原粉生产线2条，年生产能力达40吨；在建产能1260吨，25年全部达产。 4、三星电机目前为公司第一大直销客户，其作为全球MLCC市场份额占比超过20%的TOP2生产商，有助于公司进一步拓展在MLCC用金属粉体材料领域的商业机会。（详细解析请查阅21年12月8日异动解析）