【高工电动车策略会】交流要点之二

铁锂正极：22年高增，总体供给偏紧，但龙蟠等产能超预期

1.德方纳米：现12万吨产能，单月出货1万吨，22年1月新增技改3万吨，2Q末合资10万吨、3Q末合资8万吨投产，22年预计出货20万吨；Q4单吨利润环比提升至5k以上，22年可维持。锰铁锂10万吨23Q1投产。

2.龙蟠科技：21年出货4万吨+，明年15万吨。

3.富临精工：目前盈亏平衡，22Q1单吨利润可达行业平均3-4k、

4.龙佰集团：5万吨铁锂正极、2.5万吨负极22Q1达产，第一阶段规划20万吨铁锂正极，20万吨负极。

隔膜：22年紧平衡，大客户定价稳定，小订单可提价

1.恩捷：12月出货近4亿平，22年出货45-50亿平，海外增速高于国内。

2.星源：21Q4产量3.5亿（产能极限），22Q3新产能开始释放，全年出货预期仍为17亿平。

3.沧州：目前干法膜1.5亿，湿法膜2亿平。在建湿法2+2亿平，分别于23Q1、Q3投产，使用日本西部设备，线速可80m/min。

4.中兴新材：均为干法，21年5亿平，22年10亿平。基膜产能21年8.5亿平，22年12亿平，23年至少22亿平。主要客户比亚迪、宁德。

电解液：1H22六氟整体较为紧张，年中后价格将回落。

1.天赐：电解液21年出货14万吨+，22年出货30-35万吨，六氟价格8月后回落，但电解液毛利率保持35%+。

2.新宙邦：电解液出货21年7-8万吨，2022年15万吨。2H22六氟价格回归正常水平。

3.多氟多：21年六氟出货1.3-1.4万吨，22年3.5万吨。22年产能5.5万吨，13579月分别有0.5或1万吨产能投产，且考虑22年另新增2万吨产能。

4.石大胜华：30万吨电解液及配套的10万吨液体六氟将于23Q1投产

铜箔：22年仍较紧张，23年价格拐点还不清晰

1.诺德：Q4出货量近1万吨，22Q1有2.7万吨新产能投产，22年出货量目标6万吨。4.5um占比21年10-15%，22年提升至20%。

2.德福：目前产能5万吨，锂电占50%+；22年产能8万吨，新增为锂电，主要客户宁德、lg等。