2、无烟煤矿井开采成本较低,Q1公司吨煤售价984元/吨,吨煤销售成本295元/吨,吨毛利690元/吨, 毛利率高达68%,盈利能力强劲。
3、煤炭在产产能1200万吨,权益产能1212万吨,2022年玉溪煤矿预计贡献100万吨以上增量,在建整 合矿合计420万吨,产能增幅35%,未来产能增量可观。
4、公司现有年尿素产能100万吨,尿素价格突破3100元/吨,持续保持在高盈利水平。
5、预测公司2022-2024年归属于母公司的净利润分别为33.1 /37.0/ 41.1亿元,同比增长40.6%、12%、 11%,当前股价对应21年PE约为5倍,低估值高弹性。
风险提示:在建矿井投产不及预期风险;安全生产风险;