政策发布的那些东西，我就不一一列举了，感兴趣的可以直接去搜。下面我们直接看电储的收益。
新型储能作为辅助服务主体，可以提供调频、调峰、调相、无功平衡、应急服务等，市场化电力用户按照用电量比例支付市场化电力用户补偿费给到辅助服务提供者，按照“谁受益、谁承担”的原则。独立储能电站参与并网运行及辅助服务方式：电力交易机构按照交易电量向电网企业和独立储能电站披露考核补偿结果；电力调度机构会调度储电和放电时间给与调度信号；电网企业对经营区域内独立储能电站考核与补偿结果进行结算，户用光伏的钱是由电网派发，相关的市场化电力用户受益方会把相关补贴的钱给到电网，电网针对独立储能电站进行考核，最后进行结算。
从补贴价格来看，体现科学性，针对不同区域给与不同补贴标准。调峰是调电量为目的的手段，在削峰和填谷阶段用得到。以浙江为例，填谷补贴是400元/MWh，削峰补贴是500元/MWh，100MWh两小时电站的三年一次性容量补贴是5500万，每年通过调峰调频每年可以赚5000万左右，是按照400元/MWh，一年300次满充慢放填谷， 280次满充慢放削峰做的测算。投资额3.6亿的储能电站，除去一次性补贴5000万，还剩3亿，6年时间可以回本。调频是按照功率测算，不是按照电量测算，是按照单日总调节里程来测算的，按此山西、福建等地火电储能联合调节，补贴额8-15元/MW测算，储能每天调频信号指令400个，单日总调节里程约9MW*400=3600MW；储能调节性能指标K值为2.5；每日收入约为3600MW*8元/MW*2.5=7.2万元；总收入约2600万元/年，K值是调节性能指标，是由三个二级K值计算所得。
二、国内和海外储能发展近况
1、2021年全球数据回顾。2021年，全球新增电力储能项目装机规模18.3GW，其中，新型储能(电化学储能+压缩空气+飞轮储能等)新增投运规模达到10.2GW，同比增长117%，折合成GMh，大概在25GWh。中国新型储能同比增长50%-60%；美国、中国、欧洲新增电化学储能市场分布，2021年中国全球市占率24%，同比下降9%，美国和欧洲市占率分别是33%、22%，主要地区新增电化学储能装机(GW)，中国去年2.4GW，同比增速50%左右，弱于美国和欧洲增速。
2、据不完全统计，2022年1-4月，国内投运储能项目已达32个，其中规模最大的为国网浙江的三方合作储能项目，储能装机规模达500MW/1000MWh。
国内储能2022年第一季度电化学储能拟在建规划项目23个，规模达4182.5MW，是对于后续几年国内储能健康发展的强力支撑。
3、Q1全球核心重点情况：美国是2021年全球最大市场，当年储能装机规模是10GWh，占全球40%，一季度装机规模接近1GW，年化8GWh，同比增速239%，不同于欧洲，美国2022年Q1新增装机主要贡献力量来自于电网侧和发电侧，户用侧增长较低。展望未来电网侧和发电侧贡献力量和前景很大。意大利储能市场季度32MGW，相比2021年Q1的1MGW，增长巨大。Q1是传统意义上的淡季，比去年Q4旺季都有非常大的增长，意大利全国储能装机80%都是户用储能，预测今年户用储能爆发力度非常大，预测全欧洲户用储能的前景度非常高。
第三、国内和海外储能装机预期
统计了全国大概有十几个省份针对于十四五有了明确的规划，这十几个省份，加起来是43GW，最新加上一些其它省份，超过50GW，加上没有给出具体规划的，至少超过60GW，到2025年至少比国家规划高两倍以上。预计至2022-2025年，整个中国储能年度新增装机规模，复合增速CAGR达77%，全球储能年度新增装机规模复合增速CAGR达73%，看到2025年，全球储能年度新增装机规模174GWh，去年是25GW，今年，明年都是接近翻倍的趋势。
各环节最全储能标的梳理
很多标的公司既做储能的PCS，也做储能集成，也可能既做储能的电池，也做储能的集成。具有代表性的有阳光电源，储能PCS非常强的一家公司，切入到储能集成的赛道，目前的出货形式主要是储能集成来体现；宁德时代主要做储能电新，电柜，不太会太大规模用自身力量去做集成，会和科士达等相关战略公司进行强强联合，利用科士达的PCS，借助永福股份的设计和集成优势。PCS和储能电池很多企业也做集成。
从储能装机大小可以划分为小的储能电站比如户用电站、商业电站，表前电站例如发电侧储能和电网侧储能。从盈利角度：户用储能>工商业储能>大型逆变电站储能，小型储能电站中户用储能PCS价格为1元/1W，工商业储能价格为0.3-0.4元/W，大型逆变电站价格为0.2元/W，户用储能相关标的例如锦浪科技、德业股份、固德威、禾迈股份、昱能科技，这种小型的储能PCS盈利能力较好，可以较好的将价格传导给ToC消费者，大型的储能PCS公司例如许继电气、平高电气、思源电气这种电网设备，还有科华数据、禾望电气，星云股份、四方股份、金盘科技这种发电侧和电网侧的储能PCS，比较突出的标的四方股份，是国内最大的工商业储能PCS公司，在海外市场做的业很好，在过去两年海外市场占其工商业储能PCS市场70%，国内近两年逐步提升到接近50%。储能电池做的好例如派能科技、鹏辉能源，派能科技能够较好的把成本压力传导给消费者，目前是1.5-2元/W；对于宁德时代既能做户用储能、也可以做工商业储能、也可以做大型逆变电池；亿纬锂能、欣旺达、德赛电池、南都电源通常做发电侧和电网侧电池多一些，动力电池价格传导难一些，储能电池价格赶上动力磷酸铁锂电池，略低于三元电池，低于户用储能电池。储能集成方面，这个赛道竞争很激烈，盈利能力相对较差。海博思创、阳光电源是国内两家最大的储能集成企业。储能温控+储能消防价值量占比3%左右，储能温控例如英维克、高澜股份、同飞股份、科创新源质地较好。储能消防国内两家绝对龙头青岛消防和国安达，今明两年估值较为便宜。储能运营，国内未来非常强有力参与者是文山电力，是南方电网调峰调频公司的资产注入方.目前南方电网针对十四五的储能明确提出13.88GW的规划，有20GW的储能，有50%的新型储能规划，文山电力未来不仅是抽水蓄能的公司，是抽水蓄能+电网储能双运营的公司，和新源，国内两家最大的储能运营公司，一个背靠国网、一个背靠南网，文山电力是很难得的龙头标的，林洋能源近几年自己开始做储能运营，可关注。便携式储能包括公牛集团、华宝能源。
近期建议重点关注：偏向大型逆变电站，首推的核心标的是阳光电源，非常适合机构上量购买的标的；在PCS端重点关注科华数据、四方股份、金盘科技，明年的估值大概在30左右，非常不错的标的；储能电池，建议关注南都电源，相对比较独家的标的，在储能板块的估值相对较低，整体增速应该会远远超出大家想象，从去年的500MWh出货量，今年可能会达到若干GWh，随着今年年底10CWh产能释放，明年出货会非常可观；换液电池：攀钢钒钛、中核钛白等。
最后奉上的是储能全产业链。个人暂时不考虑户用，不考虑欧洲储能，单国内市场，个人更看好储能系统集成商。
海博思创没上市，剩下的就只有阳光电源，科华数据，林洋亿维，中天科技，平高集团。。。这只是2021年度的集成商出货量，今年单1-7月储备70GW，今年全年完成在20GW内。2022-2024年，连续复合增长率在100%左右。
最下游的都是最难熬的，上游赚钱笑嘻嘻，下游等待苦哈哈。
$阳光电源(SZ300274)$ $亿纬锂能(SZ300014)$ $林洋能源(SH601222)$
