中游观点更新
夜长梦山
2022-01-05 18:12:34
中游观点更新
1、 中游从10月开始大幅波动，近2月多数主流公司调整幅度达到25-40%，如此深度调整，与年底的交易博弈有关，另外也反应出相当比例的持股人对明年终端高增长并无坚定信心。
明年最有价值的分歧应该就是需求强的程度，如果全球销售实现了强的增长，到时候板块表现就会大不同；并且如果终端行业真有40%以上的增长，也不用过于担心供需失衡价格战，相反，还是应该提防细分供应链跟不上。
至于市场担心的新进入者，这个没有办法，新兴/热门行业无不如此，还是要回到阿尔法研究，不过度过了紧缺阶段，二三线公司应该适当远离。
2、 随着近期的剧烈调整，中游头部企业2022年估值大部分回落至25-33倍，铜箔等部分环节主流公司在20倍附近，有一定周期特点的六氟板块部分公司甚至已到10多倍估值；目前位置，继续看好中游，特别是竞争优势比较明显的企业。
21年9月份后，新能源等景气度在估值端反应比较充分时，市场就开始以很快的速度转向那些估值、无机构且有故事可讲的方向，但那些方向多数并没有持续的空间。
以比较悲观的假设去预演，预计2月下旬到3月份，随着销量数据逐步显现，应该就会形成新的乐观共识。
3、 电池继续推荐：宁德、亿纬、蔚蓝、冠宇/欣旺达（电子）；
材料继续推荐：璞泰来/贝特瑞、当升科技/中伟股份/容百科技/华友（有色）。
系统与结构件：震裕科技（机械）/科达利/斯莱克（机械）、长城科技/精达股份、宏发/法拉（电子）。
其余：天赐/新宙邦、德方纳米、恩捷/星源、嘉元/诺德、中科电气/翔丰华、芳源股份（有色）。
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